今日(5月16日)，沪深两市早盘低开，冲高上扬后跳水回落，逼近2800，沪指报2805.92点，跌幅0.75%.创业板跌0.7%.盘面上，权重股低迷，网络游戏、养殖业、猪肉等板块涨幅居前。
消息面上
央行：去年二三季度股市维稳注入了较多流动性 未来几个月M2增速仍可能比较明显下降;路透：中国向英国“取经”超级监管部门;上海年内争取推出自贸区金融服务业准入负面清单;人民日报：前四月民间投资增速持续回落需引起重视;本周沪深两市限售股解禁市值约937亿元 周一解禁压力集中度高;美联储将公布4月货币政策会议纪要 可为6月是否会推迟加息提供线索;360私有化加速推进 两大平台完成增资;首届国家级电竞嘉年华启动 行业持续爆发可期;临床实验收费猛增 医药外包企业迎发展良机等。
1.近期行情主要矛盾是政策面影响风险偏好，1月底到4月中的上涨源于国内外政策暖提振市场情绪，4月中以来市场跌源于政策变化引起市场情绪逆转。2.政策重心转向供给侧结构性改革中长期利于股市，短期需警惕改革中阵痛的冲击，尤其是低等级信用债到期高峰来临。3.耐心等待，小心为上，存量博弈市赚钱不易，宁愿错过也不要做错。降低预期，业绩为王，如食品饮料、饲料养殖、维生素印染、新能源汽车等。
2,维持短周期已触底的判断，二季度需求需要再确认，、当前的价格复苏是全球性的。周期方面需要更淡定。对于2016年我们坚守周期规律的三个原则，其一，2016年全球库存周期复苏是大方向;其二，商品是2016年最核心的投资机会;其三，滞胀是2016年资产价格运动的灵魂，有滞胀则有机会，无滞胀则皆空。
近期决策层、监管层频繁发声，叠加经济数据出炉，市场分歧正在加大，并集中聚焦在三大疑问 ：第一，本轮货币大宽松周期是否已经结束?第二，供给侧改革与稳增长是否无法并行?第三，当前的政策博弈传递了什么信号?我们认为当前货币宽松尚未到拐点，供给侧改革与稳增长并非矛与盾不可调和，而最近的政策博弈则将加速市场风险评价体系重建，业绩为王时代来临。