近期，中央密集部署国企改革，不仅明确了改革的任务和方式，还列出了详细的时间表，为改革进一步提速铺路。分析指出，伴随着国企改革的不断推进，相关配套政策有望陆续发布，国企改革的红利将一步持续释放，相关概念股也将成为资金关注的焦点。
国企改革暖风频吹
近期，中央密集部署国企改革，不仅明确了改革的任务和方式，还列出了详细的时间表，为改革进一步提速铺路。5月20日，习近平主持召开中央深改组第二十四次会议。他强调，要加快国有企业、财税金融等领域基础性改革，关键性改革举措要抓紧推出。
在5月20日的国务院政策吹风会上，国资委副主任张喜武表态，今年要进一步推进央企重组工作，成熟一户推进一户，初步考虑用3年时间处置345户僵尸企业。此前，李克强主持召开国务院常务会议，审议通过了《中央企业深化改革瘦身健体工作方案》。
5月16日，习近平在中央财经领导小组第十三次会议上强调，推进国有企业改革，加快政府职能转变，深化价格、财税、金融、社保等领域基础性改革。分析认为，中央一周三提国企改革，足见对这一问题的重视，下半年国企改革推进或将加快。
分析指出，伴随着国企改革的不断推进，相关配套政策有望陆续发布。中信建投分析师王君认为，最近中央密集部署国企改革，表明中央下决心促改革、克难题，也意味着央企“瘦身健体”计划有了清晰的时间表，国有企业兼并重组政策落地有望提速。
近日，记者从知情人士处获悉，作为国企改革重要组成部分，国资委制定了关于国有控股混合所有制企业开展员工持股试点的意见，并已经国务院国有企业改革领导小组审议通过，报有关部门审批。
此前，张喜武在“十项改革试点”媒体通气会上曾表示，国企员工持股试点主要是探索在什么样的企业实行员工持股，以什么样的方式实行员工持股，员工怎样转股退股等，确保员工持股公开透明，防止利益输送。
“今年计划在中央企业层面选择10户子企业，指导各省市分别选择10户企业开展试点，并可视情况适时扩大试点。”张喜武表示。值得注意的是，目前地方已经开始透露出员工持股的改革尝试。
据了解，多数地区的方案均明确提出探索实行员工持股是各地国企改革方案中的重点内容之一。以广东为例，广东省出台的国企改革方案中明确，员工持股的总比例不能超过20%和个人持股比例不能超过5%。
下半年国企改革将加速推进
众所周知，员工持股试点和国资证券化，是深化国企改革中最具挑战性的硬骨头，其中又以员工持股最为敏感。据了解，上世纪90年代末期和本世纪初，国企改革前后经历过两轮员工持股试点，最终均因国有资产大量流失、引发社会舆论强烈不满而被中央踩刹车。
在中国企业研究院首席研究员李锦看来，下半年是我国员工持股改革的关键时期，员工持股改革问题上我们曾经走过弯路，这也给下一步国资改革员工持股提出了更高要求，首先是建立完善的退出机制、相对透明的公示制度以及较强的监督约束，防止国资流失。
而在国企员工持股试点即将启动之时，央企整合动作频频，例如五矿与中冶两大央企宣布合并不到半年，中国五矿旗下中钨高新(000657)、*ST金瑞同时推进改革。5月19日，*ST金瑞发布公告重组称，拟获注中国五矿旗下逾180亿元金融资产。
5月20日，中房地产(000736)股份有限公司发布配股融资及重组的方案，拟发行股份购买地产集团及中房集团旗下共6个地产公司部分股权，标的资产合计作价64.33亿元。重组完成后，除上市公司中国交建和绿城中国外，中交集团下属核心房地产业务资产将整体注入中房地产，中房地产将成为中交集团实现“特色房地产商”战略的核心平台。
另一方面，地方国企改革也风起云涌。例如，5月19日上工申贝(600843)发布公告称，收到浦东国资委《关于上工申贝6000万股A股股份意向受让方公告征集与综合评审结果的通知》，截至公开征集期满，浦东科投提交了公开征集受让方公告中要求的相关报名材料，并支付了缔约保证金。同一天，上海物贸(600822)发布公告称，百联集团拟以公开征集受让方的方式转让其所持有的上海物贸29.00%股权，转让底价为18.22亿元。股份转让完成后，公司第一大股东将发生变更。
5月7日， 江苏国泰(002091)发布重大资产重组预案，公司将通过发行股份及支付现金的方式，收购控股股东国泰集团旗下12家标的公司的部分股权或全部股权，本次重组标的资产交易价格为53.13亿元。
分析人士认为，随着国企改革的不断推进，以及十项改革试点也将有相关部署和安排出台。下半年，国企改革将加速推进，国企市场化重组与资产注入将提速，国企改革的红利将一步持续释放，相关概念股也将成为资金关注的焦点。
国企改革面临四大投资机遇
由以上不难看出，近期不管央企还是地方国企上市公司，其资本运作节奏明显加快。分板普遍认为，未来国资证券化以及借壳重组将潮流涌动。财富证券分析师赵欢预计，未来几年内将有30万亿元之巨的国有资产进入股市。
中泰证券表示，随着改革不断深化，国有企业市场化兼并重组将加速，整体上市以及整合重组将是地方国企改革的主要方向。国企改革有望在今年取得实质性进展，央企和地方国企改革也将进入深水区，国有企业改革进程有望超出预期。
“未来国有资产证券化将提速，地方国企和央企资产证券化的推进将释放出很大的市场空间。初步测算，未来几年内将有30万亿元规模的国有资产进入股市。国资证券化带来的并购重组、资产注入、整体上市机会将受到市场关注。”中泰证券称。
农银国企改革拟任基金经理张峰预计，2016年全年A股市场将大概率维持宽幅震荡的态势，个股分化严重，把握买卖点、波段操作很重要。“改革是未来中国经济发展的最大动力之一，在此过程中将释放出大量红利。”
张峰表示看好国企改革。张峰认为，通过全面深化改革不断释放出的制度红利可以促进经济社会更好地发展，在不断深化改革的过程中，企业将能够从多方面提升竞争力，改善盈利能力。
国泰君安认为国企改革将有四大投资机遇。一、行业整合重组。钢铁、煤炭、水泥、有色、建筑、船舶、军工。二、并购开放。高新技术产业、绿色环保产业、现代服务业。三、地方国企改革机遇。地方国企改革要和地方债务的化解、投融资平台的清理、财税体制等很多问题结合起来。四、优质资产注入。关注大集团小上市公司，集团公司资产证券化率较低且有优质资产;上市公司属于产能过剩行业，政府有去产能政策支持，改革需求更迫切;长期处于亏损状态，有保壳需求。
国联证券指出，国企改革主题曾强烈推动股价走高，当前在市场低迷的情况下，这些公司的股价已普遍跌至最高点的40-60%。随着进一步的改革方案落地，未来有望迎来新一轮的反弹投资机会：中粮、国投系主推资产重组和整体上市;国药、中建系混改预期强烈;四家高级管理人试点蕴藏业绩爆发可能性。
基于此，国联证券建议关注：中粮屯河(600737)、中粮生化(000930)、中粮地产(000031)、中成股份(600151)、国投电力(600886)、国药股份(600511)、现代制药(600420)、天坛生物(600161)、北新建材(00786)、中国巨石(600176)、洛阳玻璃(600876)、瑞泰科技(002066)、启源装备(300140)、万润股份(002643)等。
按照四项试点和十项试点的规划，国联证券认为新一轮改革带来新的投资机会，可关注的投资主线包括：国有资本投资运营公司试点的扩容;过剩产能企业的兼并重组;行业内部的整合重组;企业进行混合所有制改革的预期。
个股点将台
国药股份(600511)
公司为首批六家试点改革央企之一国药集团的旗下上市企业。分析认为，公司面临国企改革、解决同业竞争、外延并购三大机遇。1、公司己被确定为中国医药(600056)集团混合所有制改革的首批试点单位;2、国药集团在2011年3月承诺争取5年内全面解决同业竞争，公司面临资产整合机遇;3、国药股份在2014年年报中出现“积极寻找适宜的投资项目和并购目标”的论述，意味着公司开始考虑外延并购，有可能带来额外弹性。
中信建投研报称，作为国药集团发展混合所有制经济的首批试点单位，公司国有法人所持限售A股比例占总股本42%，且大股东承诺于2016年3月前解决同业竞争问题。公司有望借本次国药混改试点，进一步深化市场化经营和管理机制，降低限售股比例;通过集团内资产整合，解决同业竞争问题。
中粮屯河(600737)
公司为首批六家试点改革央企之一中粮集团的旗下公司，是目前亚洲最大、世界第二的番茄酱及番茄制品制造、销售商。分析认为，中粮屯河目前为全国最大的甜菜糖生产商，在甜菜糖生产方面具有优势;公司有意通过非公开发行扩大糖业规模、实现糖业战略布局，未来将成为国内领先的食糖生产商和最大的食糖贸易商，出售闲置资产有利公司盘活资源。
“展望未来，中粮屯河一定是中国最大的制糖业务平台。”海通证券研报称，去年二季度，公司控股股东中粮集团与香港的来宝集团达成协议，将收购其旗下来宝农业有限公司51%的股权，交易由中粮集团在香港的下属公司中粮集团(香港)有限公司作为签约主体，实际收购主体将为中粮集团任何一家包括中粮屯河在内的下属公司。