本月上证综指因政府干预下跌，但悲观人士认为因人民币贬值，中国股市仍面临新一轮抛售风险，人民币预计将创下去年来最大月度降幅。中国经济前景恶化，美联储加息预期推升美元等促使。
香港最大的一只追踪A股指数的交易所交易基金(ETF)中，本月空头比例上涨5倍至一年新高。上一次空头这样大幅下注，两个月后，A股自疯牛转向闪电熊市，蒸发5万亿市值。
瑞银集团驻上海策略分析师Wenjie Lu表示，一些宏观基金正在寻找机会做空中国股指期货，美联储加息预期升温，人民币走软的压力增加。
5月25日，南方东英富时中国A50 ETF 空头比例上涨至6.1%，创2015年4月以来最高水平。在美国交易的iShares安硕中国大盘股ETF的空头头寸比例也飙升，达到18%，创下两年新高，较一个月前增加3个百分点。
Capital Link International Holdings Ltd.首席执行官Brett McGonegal表示，投资者可能正对冲他们的仓位，并利用ETF布局中国大陆的风险敞口。
股市空头大增，而人民币汇市却相反。离岸人民币较在岸人民币升水是衡量国际交易市场悲观情绪的主要指标。而这一指标在年初升至纪录高位2.9之后现在已经几乎消失了。
香港南华金融控股有限公司资深策略分析师Sam Chi Yung表示，部分投资者认为，如果人民币进一步贬值，中国内地股市将继续下跌。投资者认为A股有风险，如果人民币继续下跌，将影响A股市值。