眼下距离MSCI明晟宣布是否将A股纳入其新兴市场指数还有半个月的时间,由于全球有超过10万亿美元的资产追踪 MSCI指数,因此一旦A股被纳入,可能会给这个今年来全球表现最差的股票市场带来大量的海外资金。上证综指在周二(5月31日)强力反弹3.3%,主要驱动力正是对A股纳入MSCI的猜测。
不过,凯投宏观(Capital Economics)驻伦敦的中国经济学家Chang Liu周二表示,即使中国A股此次被纳入MSCI全球基准指数,立竿见影效果会很小,持续反弹的可能性不大。
MSCI明晟公司已经承认中国扫清了不少A股纳入所面临的障碍,但中国在过去一年对市场的干预,使得市场的吸引力和监管环境的可信度大大降低。值得注意的是,2015年年中MSCI明晟公司宣布A股未纳入MSCI指数,与上证综指开始遭抛售几乎同步。
Liu认为,“尽管中国A股纳入MSCI全球基准指数的确会触发资金流入,但不会看到立竿见影的效果。如果MSCI给中国5%的权重,预计将推动不超过200亿美元的流入,相对于股票成交量和总资金跨境规模是很低的。“
他还指出,“今年晚些时候预计将会推出的‘深港通”会为资金流入提供另一个渠道,但是‘沪港通’不温不火的活动已经暗示流入量不会太大。”事实上,自2014年“沪港通”推出后,每日资金流入都未触及最高限额,
Liu称,“即便A股纳入MSCI全球基准指数,也不会改变凯投宏观对中国股市的看法。目前上证综指仍高于2014年中、即泡沫开始膨胀前逾40%,未来仍有潜力进一步下跌。”