周五期市早盘，大宗商品多数上涨，黑色系集体反弹上行，农产品多数上杨，化工品中油脂走弱。
截止中午收盘，铁矿涨3.16%、螺纹涨2.8%、热卷涨2.43%、棉花涨2.17%，豆粕、焦炭、焦煤、大豆、塑料、菜粕、沪锡涨幅均超1%;跌幅方面，鸡蛋跌0.98%、沪镍跌0.95%、PTA跌0.54%，郑油、豆油、棕榈油均小幅收跌。
铁矿石维持震荡偏多思路
夜盘铁矿主力合约价格大幅拉涨。宏观方面，发改委罕见连续5天力挺高铁，今年投资或不止8000亿;外管局：我国二季度经常账户顺差594亿美元;人民日报:山东蹄疾步稳处置“僵尸”企业;英央行七年来首次降息，英镑汇率大跌金价快速上扬。
行业方面， 中钢协：钢价上涨令上半年会员钢企利润增四倍，下半年化解钢铁过剩产能进入执行和核查阶段;印度初步认定中国出口的热轧板卷存在倾销;欧盟7天两度发难中国钢铁产品。现货方面，国产矿主产区市场价格平稳。目前迁安66%干基含税现金出厂530-540元/吨;枣庄65%湿基不含税现汇出厂560元/吨，莱芜64%干基含税承兑出厂526元/吨;北票66%湿基税前现汇出厂345-355元/吨。
进口矿方面， 进口矿市场价格价格相对坚挺，整体成交清淡。日照港(600017,股吧)61.5%pb粉主流报价在455元/吨左右;曹妃甸61.5%pb粉主流报价在450元/吨。普氏指数降1.3至59.7。银河期货建议，操作上，维持震荡偏多思路。值得注意的是，9月合约临近交割，目前持仓仍较大，警惕逼仓风险，做空需谨慎。
棉花逢低做多
中远期货分析，郑棉1701合约自7月18日以来振荡下行，消化了前期的上行格局多头累积的获利头寸。从技术指标看，20天均线始终未能有效跌破，下跌量能不足。
图表上，长期上行趋势线对期价支撑作用有效。建议可以依托14300点轻仓试多，突破15000点加仓。
油脂后市仍看天气和棕油到港情况
USDA销售报告显示，截至7月28日当周，美国2015/16 年度大豆出口销售净增54.22万吨，较之前一周显著增加，较前四周均值增加77%。美豆新旧作销售净增167.04万吨，处于110-180万吨市场预估的上限。
但美豆丰产前景压制盘面，近日多家机构纷纷上调美豆新作产量预估至历史新高。在下周USDA8月报告公布前，市场氛围较难好转。BMD毛棕油期货周四震荡走高，需求改善继续支撑盘面。
MPOB将于下周三公布马棕油7月产出数据，在船运调查数据较好的情况下，市场预期偏乐观。8月马来毛棕油出口关税较7月有1%的下调，或令8 月出口维持坚挺格局，但棕油产量亦在增长，若后期出口不及预期，则增产压力将突显。国内油脂周四震荡加剧，午后探底回升，最终收涨，但夜盘再次转弱。
现货方面， 截至周三，港口大豆库存为688万吨左右，较上周同期减5万吨;豆油商业库存在115万吨左右，较上周同期的111.8万吨增 2.86%，买家观望心理犹在，仅低位吸引部分采购，总体成交不多;棕油港口库存为28.49万吨，较上周同期的28.06万吨增1.53%，终端消耗迟滞，在豆、棕价差过小的情况下，买家入市谨慎，港口成交清淡。
盘面上， 油脂整体仍受制于美豆长势良好，而双节备货又令其较为抗跌，维持区间震荡思路。在8月USDA报告或上调美豆单产的预期下，可逢高适量减持多单，保护利润为主。7月下旬以来，豆棕油价差持续缩窄，马棕油出口好转及国内库存维持低位支撑棕油，而豆油则受困于美天气正常与国内库存偏高。
因此，银河期货分析师认为，后期运行方向仍需视天气、马棕油出口和国内棕油到港情况而定，多棕油空豆油套利轻仓持有。