钛白粉市场迎来今年第十轮涨价。18日，中核钛白率先宣布上调金红石型钛白粉价格，国内销售价格上调500元/吨，出口价格上调50美元/吨。随后，国内一线生产商山东东佳也对金红石型钛白粉国内销售价格上调500元/吨，国外销售价格上调80美元/吨。22日，攀枝花钛海科技宣布跟涨500元/吨。
据上证报23日报道，业内预计，未来随着龙头企业四川龙蟒跟涨，涨价或大面积铺开。
据统计，连续九次提价后，四川龙蟒的累计涨幅已达4200元/吨，同比去年低点涨逾30%。对于钛白粉价格此番连续十次上调的原因，生意社化工分社钛白粉分析师杨逊认为，首先是原材料钛精矿价格上升过快，成本推动。生意社统计数据显示，5月下旬至今，钛精矿价格已累计涨超40%。8月初，西南龙头矿企 47品位钛精矿报价调整至1000元/吨，其他企业跟涨拉高。
其次是生产商开工率下降，自身库存紧张，加上一部分产量还用于外贸出口，导致国内供应进一步紧张。自2015年6月份以来，国内平均开工率由70%逐渐降至50%左右，降幅达约20%。2015年，国内钛白粉产量仅232万吨，产能利用率为63.91%，创2009年以来新低。今年钛白粉产业在环保压力下，中小产能加速出清。而在供给收缩之际，出口正逐步恢复。今年1至6月我国钛白粉累计出口348506.326吨，同比大增28.04%。近期，韩国宣布终止对华钛白粉反倾销调查，也进一步提振出口信心。
此外，近期锐钛型钛白粉行情滞后跟进，涨价幅度在300到500元/吨，也进一步营造了涨价气氛。
业内预期，目前出货情况国内外不对称，后市原料钛精矿挺价或助推钛白粉市场继续强势。
中原证券认为，今年以来国内钛白粉巨头持续提价，随着钛白粉价格的持续上涨，企业盈利出现复苏，行业景气开始回暖。此轮钛白粉价格上涨主要是受国内外钛白粉企业产能收缩，供需格局改善所致。随着我国钛白粉行业供给侧改革的推进，行业兼并整合进程的加速，未来行业供需格局有望进一步改善。受益房地产、汽车行业的复苏，未来国内需求亦有望恢复增长，钛白粉出口的复苏则有望进一步带动国内钛白粉需求。
A股市场上，佰利联、安纳达、中核钛白、金浦钛业等上市公司值得关注。
【个股研报】
佰利联：钛白粉价格否极泰来，公司氯化法项目渐入佳境
佰利联是国内钛白粉行业龙头。公司钛白粉年产能达26 万吨，其中氯化法6万吨，产销量逐年递增，2015 年产量约21 万吨，占全国总量的9%左右，位居行业第二。在并购行业巨头龙蟒钛业后，公司钛白粉年产能将提升至56 万吨，跻身亚洲第一，全球第四。
钛白粉行业供需格局发生改变，助推行业价格上涨。2015 年国内钛白粉表观需求量199.9 万吨，较14 年下滑6%。2016 年1-6 月，地产行业的新开工面积和销售面积累计同比分别为14.9%和27.9%，显示下游较去年相比有所转好，因此国内存量市场至少有200 万吨左右。增量市场看出口，2016 年1-6月，我国钛白粉出口34.9 万吨，同比增长28.3%;进口8.8 万吨，同比减少11.1%，净出口量较去年增加8.8 万吨，按当前趋势年化出口量有望在70 万吨左右，因此全年需求量为270 万吨。供给端，2015 年年底，中国钛白粉有效产能仅为280 万吨，远远低于统计应有产能323 万吨。即使按323 万吨以及近十年行业最高开工率84%测算，产量271 万吨，供需紧平衡。加上2016年要实施的《钛白粉单位产品能耗限额》新标准，预计将加速淘汰的产能占到总产能的20%，我们认为钛白粉行业的供需格局发生改变，这是价格上涨的最大保障。
维持“强烈推荐-A”投资评级。我们认为钛白粉行业最坏阶段已过，行业拐点来临，价格上涨支撑公司传统业务盈利反弹。公司二期20 万吨氯化法钛白粉产能以实现大规模进口替代，同时发展高端钛白粉产品，深耕盈利更好的细分市场。不考虑并表，上调2016 年净利润0.19 亿元，预计公司16-17 年eps 0.28 元、0.35 元。维持“强烈推荐-A”的投资评级。
风险提示：公司20 万吨氯化法钛白粉建设项目进度低于预期风险;钛白粉行业价格反弹低于预期风险。(招商证券)