据市场人士透露,本周二(8月30日),央行将开展600亿元7天期和400亿元14天期逆回购,当日有1000亿元逆回购到期,由此当日无资金投放也无回笼。市场人士指出,虽然资金面结构性收敛格局预计还将延续,但在央行政策收敛力度相对有限、大行稍长期限资金融出较为积极、市场预期继续逐步消化的背景下,资金面虽然可能难以彻底摆脱紧平衡态势,但总体仍会大体持稳。
银行间市场资金面最新表现上,周一货币市场整体保持稳定,紧势较上周有所缓解。数据显示,昨日银行间隔夜、7天、14天和1个月期限的质押式回购加权平均利率(存款类机构)分别为2.08%、2.30%、2.45%和2.65%。相较于前一交易日(上周五),隔夜和14天期品种分别环比上涨5基点、1基点,14天和1个月期限的回购利率则分别下跌7基点、6基点。
据交易员透露,昨日市场资金较前几个交易日有较明显好转,呈现宽松态势。早盘即有7天14天及以上资金融出,且资金供给量较多,跨月资金没有明显的短缺迹象,虽然一开始隔夜期限融出少,市场情绪较为稳定持观望态度。早盘后期,7天与隔夜资金逐步有融出,供给基本平衡,而到尾盘时隔夜资金融出量出现过剩现象。
“14天逆回购推出仍然着眼于流动性问题,无关货币政策收紧,央行保障市场流动性方面的决心始终未变,预计月末资金面将继续维持宽松。”中信建投证券表示。
中金公司认为,在整体货币政策基调没有变化,仍保持宽松基调,且经济下行压力较大的环境中,银行负债成本不会有明显提高,银行也有动力保持较高的1天回购融出比例。而融入的机构在宽松流动性预期下,也不会都转向长期限回购融入。更重要的是,在资产荒压力下,银行资金用途减少,而货币市场融出成为减缓资产配置压力的重要一环。从大中型银行的资金融出来看,2015年以来仍保持了较高融出规模。因此,认为重启14天逆回购对目前资金成本和回购市场融资期限结构影响是比较小的,可能会导致新增资金加杠杆变得谨慎,但不会倒逼存量去杠杆。