【市场评述】
A 股市场分析
周四市场出现调整，最终大盘以下跌 22.18 点报收，跌幅为 0.72%，报收于 3063.31 点。当日，两市总成交量为 4549 亿，较上一交易日增加 137 亿。收盘时，两市共 31 只股票涨停，2 只跌停，跌幅超过大盘跌幅的个股占当日开市家数的 54.46%。从各板块的表现来看，周四仅电气仪表、次新股、家居用品、物联网等少数板块上涨，其余板块悉数下跌，其中跌幅相对较小的主要是黄金概念、电脑设备、量子信息、运输服务、工业机械、交通设施、保险等板块;而跌幅居前的板块主要是房地产、煤炭、证券、预高送转、航天航空、医疗保健、公共交通、文教休闲、钢铁、互联网、一带一路等。
周四市场绝大多数时候窄幅震荡，但尾盘快速回落。上一交易日，地产等权重股的上涨是维持市场稳定的重要因素，而周四稳定市场的力量主要依靠个股活跃度提升，但是从盘面情况来看，无论哪种因素均不能具备持续性，市场最终以下跌报收。加之成交量萎靡，近日市场行情具有“鸡肋”性质，对于“鸡肋行情”我们认为宜控制仓位、多看少动。周五是 G20 会议前的最后一个交易日，同时周五晚上美国将发布非农数据。对于 G20，市场存在维稳预期，周五过后这一因素将消退。对于美国非农数据，数据的好坏将决定美联储加息与否，可能部分投资者对美联储是否加息不以为然，但实际上美联储的动向无论对全球市场还是对 A 股市场均具有中长期的深远影响。若美联储加息概率进一步提升，我们认为 A股市场具有提前释放调整压力的必要性，人民币汇率也具有提前释放贬值压力的必要性。基于周五是两大事项均将临近的窗口，预计接下来市场波动将会加剧。从逻辑上推演，我们对近期市场持谨慎态度。
操作策略
周三领涨大盘的地产、资源、券商、白酒板块，周四成为拖累大盘走弱的元凶，加之个股活跃度减弱，周四大盘走出调整走势，之前反弹前功尽弃，9 月开门未见红。最终，大盘以下跌 0.72%收盘，创业板下跌 0.48%，两市总成交量较前一交易日增加约 3.11%，这表明场内资金博弈力度不减，场外资金观望为主，市场情绪不高，信心仍不足。
量能略有增加，个股活跃度不减，分化继续存在，个股普跌，跌幅不深，当日涨停板个股有 30 家，跌停板有 2 家，市场热点转换较快，且不持续，市场赚钱效应低，亏钱效应也不高，只是机构资金短期化愈来愈严重，跌多了的买入，一涨就获利了结，积小胜为大胜的绝对收益，高抛低吸，T+0 延续，大盘步履蹒跚;周一涨幅居前的为次新股、矿业、智能电视、家具、软件开发、物联网等，跌幅居前的为地产、煤炭、券商、草甘膦、无人驾驶、建筑建材等。量能略有放大，个股普跌为主，赚钱效应不高，资金短期化为主，是周四盘面主要特征。
从技术上看，周四大盘低开低走，尾盘出现跳水走势，并呈价跌量增态势，年线对大盘形成反压，18 日均线失守，大盘 K 线“一阴吞四阳”，为短线运行带来压力，从量价关系看，大盘将考验 3050 支撑，能否获得支撑，将决定大盘调整是否再下台阶;分时图技术指标显示，30MACD 形成死叉，短线大盘将惯性下挫，3050 点将受考验。综合技术分析，我们认为，短线大盘将惯性下挫，3050 点能否获得有效支撑，将决定是“双针探底”，还是再下台阶。
新订单、新出口订单环比分别回升 0.9 与 0.7，内外需回暖，推动产出环比上涨 0.5,8 月 PMI 环比上涨 0.5，创出 22 个月来新高，产成品库存环比回落 0.2，原材料库存环比回升 0.3，主要原材料购进价格环比大幅上涨 2.6，企业去库存步伐加速，原材料价格上涨，企业投资性补库存力度加大。制造业产出与就业的显著改善，尤其是供给侧改革推动的“三去一降一补”，上游行业经营状况好转，经济连续下滑被遏制，8 月 PPI 环比将继续回升。但财新 PMI 环比回落，非制造业 PMI 增速放缓，中小企业经营仍举步维艰，经济转型任重道远，PMI 回升，货币政策也难释放。
货币政策难释放，系统性行情难呈现，但经济的企稳回升，上游企业经营改善，有助于人民币汇率的稳定，有助于提升 A 股估值空间，促使结构性行情得以延续。但流动性不足，结构性行情又步履蹒跚，周三领涨的地产、资源，周四又拖累大盘反弹步伐，大盘 K 线“一阴吞四阳”，热点不持续，难形成赚钱效应，客观上对市场多头造成损耗，抑制大盘反弹空间。短线大盘将考验 3050 点附近支撑，能否获得支撑，将决定大盘调整是否再下台阶。