近日，商务部、国土资源部、住房城乡建设部、交通运输部、银监会共同发布《关于推进商品交易市场转型升级的指导意见》(以下简称《指导意见》)，将信息化应用、定制化服务、平台化发展定为重点方向，商品交易市场信息化应用将获得政策的重点扶持。
据经济参考报19日消息，《指导意见》明确提出我国商品交易市场转型升级的目标是：商品市场信息化、标准化、集约化建设水平明显提高，供应链管理和平台化发展成效显著，多功能、多层级商品市场体系更加完善;到2020年，形成一批转型升级绩效较好的百亿级专业市场和千亿级综合市场，建设一批平台化示范市场。为实现上述目标，《指导意见》将信息化应用、定制化服务、平台化发展定为重点方向。并提出加强商品市场规划引导、全面推进信息化建设、大力发展智慧物流、加快提升综合服务能力、积极推行定制化服务、实施平台经济发展战略等六大任务。
招商证券认为，软件+硬件为智慧物流提供历史机遇。智慧物流的核心在于通过物联网、大数据等技术，实现自动、高效的货物运输，提高物流业的服务水平，降低成本。物流自动化技术、信息技术提升了物流效率，特别是移动互联实现了信息交互，为物流平台的出现提供了可能。Uber、Airbnb等共享经济独角兽的出现，为车货匹配提供了新思路。
物流创新层出不强，集中于运营模式和装备制造领域。传化物流打造O2O公路物流港;卡行天下整合干线资源，吸引中小物流企业加盟;安能物流采用“平台总部直营，渠道参股合作、网络连锁加盟”的模式运营零担物流;oTMS在国内首创社区型“SaaS平台+移动APP”业务模式。永利股份、东杰智能、音飞储存等企业则试图在智能物流装备领域取得突破。
招商证券认为，国内物流市场规模庞大且效率低下，智慧物流大有可为。运营类公司建议关注：传化股份、新宁物流、飞力达、华鹏飞;设备类公司建议关注东杰智能、永利股份、音飞储存、三泰控股。
受益股解析
永利股份：行业龙头地位稳，外延智能分拣和模塑新领域
我们预测公司 2016-2018 年归属母公司的净利润为1.64 亿、2.18 亿和2.86亿，对应的 EPS 分别是0.80 元、1.06 元和1.40 元。公司作为国内最大、同行业中产品种类最齐全的新材料轻型输送带制造领军企业，掌握产品核心技术，在多年的发展过程中凭借良好的产品质量在行业内部和用户心目中树立良好的品牌形象。近年来公司积极拓展新业务，进军模塑和智能分拣行业，两大新业务成为公司新的业绩增长点，三大板块协同发展的战略布局为公司带来良好机遇。继续维持“强烈推荐”评级。
2016 上半年公司经营状况良好，业绩增幅明显。公司2016 上半年度实现营业收入70,401.12 万元，比上年同期增长167.19%;营业利润6,838.48万元，比上年同期增长89.82%;归属于上市公司普通股股东的净利润5,389.32 万元，比上年同期上升78.86%;营业收入主要来自于两项主业务精密模塑业务和轻型输送带业务，分别实现营收46,001.51 万元和21,099.45 万元，营收占比分别为65.34%和29.97%。
传统主业领先，新材料轻型输送带占比高。公司是国内最大的轻型输送带制造企业，掌握产品核心技术，具有品牌效应，国内市场占有率在10%以上。在低端市场上，公司具有定价权;在中端市场上，公司目前占据了主导地位。近年随着性能和节能环保要求的不断提高，公司积极推进以高分子材料和高强度、低收缩为代表的新型输送带材料的研发和生产，并取得了一定的突破。报告期内，分产品看，普通高分子材料轻型输送带实现营收15,019.14 万元，占该业务总营收71.18%;毛利率43.21%，比上年同期增长5.52%。高分子材料改性技术的快速发展使得轻型输送带能够具备各种不同的性能并满足不同行业的使用需要，应用范围越来越广。
增资控股欣巴科技，切入智能分拣千亿蓝海。公司2015 年7 月以人民币2,249 万元增资控股上海欣巴科技51%的股份，进军智能分拣领域。以原股东金卫平为核心的管理技术团队多年从事智能化分拣系统的研究、设计、实施与咨询，尤其在邮政系统的智能化分拣系统建设方面，有着深厚的理论功底和多年项目管理与公司运营经验。同时，永利拥有4,000 多家各类工业客户，积累了大量客户的需求分析数据，可以将智能化分拣系统快速推广到直接用户。报告期内，公司继续发掘物流等行业内的自动化项目包括自动分拣系统集成业务下游市场的机会，订单量与营业收入均有较大幅度增长。其中，自动化分拣系统业务实现营业收入3,300.15 万元，占比4.69%;按持股比例归属于上市公司普通股股东的净利润为105.79 万元。
收购青岛英东与炜丰国际，模塑业务成业绩新增长点。公司近两年通过收购青岛英东和炜丰国际切入模塑领域。英东模塑目标客户定位于世界500 强的汽车高端品牌厂商和国际知名家电厂商。目前英东模塑为特斯拉供应塑料件，虽然特斯拉目前还未在中国境内设厂，供货量不大，但是进入特斯拉的供应商体系有利于公司获得更多订单需求。炜丰国际的客户均为国际知名企业，模塑业务的下游应用非常广泛，市场规模巨大，模塑业务将拓展公司的产业广度，成为公司业绩新的增长点。收购炜丰国际后公司模塑业务的下游客户将由原来的汽车和家电企业扩展到教育玩具、消费电子、通信设备等更加广泛的客户领域。报告期内，分产品看，公司精密模塑业务平稳增长，业务比重上升。其中，塑料件和模具营收分别是39,797.42 万元和2,438.04 万元，毛利率分别是21.97%和32.84%，分别占公司总营收56.53%和3.46%。
风险提示：宏观经济持续低迷，业绩承诺不达预期。(长城证券)
传化股份16年中报点评：政府补助贡献利润，O2O公路港建设稳步推进
营业收入同比下降15.50%，并表范围变化和公路港搬迁是主因
公司16 年上半年营业收入23.81 亿元，同比下降15.50%。化工业务实现销售收入19.13 亿元，同比下降15.10%，主要原因一方面来自15 年6 月出售子公司锦鸡、锦云部分股权，致使本年度染料业务不再纳入并表范围，另一方面来自化工产品原材料价格下降带来的平均单价下降。物流板块主营业务收入 4.78 亿元，同比下降13.59%，主要原因是杭州传化公路港上半年整体搬迁。
归母净利润同比增长263.82%，主要来自政府补助6.13 亿元
公司16 年上半年归属母公司股东净利润4.42 亿元，同比增长263.82%，业绩增长主要来自计入当期损益的政府补助6.13 亿元。化工业务上半年利润总额1.81 亿元，同比增加1.68%，主要原因是上半年印染助剂及染料毛利率提升4.96 个百分点。预计16 年1-9 月归属母公司股东净利润变动幅度为40%-70%，变动区间为4.82 亿元-5.85 亿元。
线下已运营公路港11 个，线上陆鲸注册司机用户超过100 万
传化物流已运营公路港11 个，已开工公路港16 个，累计布局82 个项目，预计到16 年底将有30 个公路港正式投入运营。陆鲸已覆盖23 个省、直辖市，覆盖超过200 个城市，注册司机用户超过100 万，注册货代用户超过10 万;易货嘀已在10 个城市全面落地，用户规模达6.6 万人，其中金牌司机会员已突破1 万，线上交易占比接近100%。
保理公司累计放款3.65 亿元，为打造公路物流新生态奠定基础
传化物流积极开展金融业务，已获得商业保理资质、融资租赁资质和保险经纪牌照，并成立了“传化支付有限公司”，搭建了物流行业的支付跑道。今年上半年三个月之内，保理公司累计放款3.65 亿元。同时，围绕物流生态圈的打造，探索孵化连锁团购、行业解决方案和精准运力等多个项目，为了能够快速打造“物流+互联网+金融服务”为特征的中国公路物流新生态，奠定了良好的基础。
开创新模式，维持“买入”评级
预计16-18 年，归属母公司股东净利润分别为5.38 亿元、7.39 亿元和9.47亿元，EPS 分别为0.17 元、0.23 元和0.29 元。我们看好传化物流通过线下公路港和线上信息平台为物流企业和司机提供服务的模式，再加上未来有望切入保险、贷款、融资租赁等金融服务领域，维持“买入”评级。风险提示：(1)线下公路港建设进度低于预期;(2)陆鲸注册司机用户数低于预期，运宝网交易金额低于预期;(3)在线支付建设进度低于预期。 (浙商证券)