金融市场最怕的就是“黑天鹅”，因为它的带来的风险难以预测。
今年却是意外连连，英国脱欧和特朗普当选被视为金融市场的“黑天鹅”事件。这还没完，今天早晨又飞来一只“黑天鹅”——意大利修宪公投。
意大利4日就修改宪法举行全民公投，主要涉及政体改革，包括削弱参议院权力，如减少席位、取消参议员普选，以及把地方政府一些决策权收归中央等。
初步结果显示：赞成票低于反对票近20个百分点，总理伦齐随后宣布辞职。
伦齐在5日凌晨召开的新闻发布会上承认公投失利。他说，本届政府将终结于此，他将前往总统府递交辞呈。据意大利媒体，本次公投投票率超过69%。
“意大利是欧元区第三大经济体，尽管其不具有德、法那样的核心地位，但如果修宪失败，甚至出现离开欧元区的可能，都会对欧元区形成重要打击。”
华创证券分析师吉灵浩指出，因为英国仅仅只是欧盟成员国，而非欧元区成员，但意大利作为欧元区成员，与其他欧元区成员联系要更加紧密，一旦意大利“脱欧”，国际资金将撤逃，市场恐再度崩跌，彼时欧盟离彻底崩溃不远了!
那么对我们影响有哪些呢?
专家：对人民币影响有限
中金所研究院首席经济学家赵庆明表示，意大利公投的影响远小于英国脱欧，即使失败，欧元汇率也不会大跌，对人民币的影响也不会太大。
他表示，“无论意大利公投结果如何，影响都会小于英国脱欧公投，英国有自己的货币，而意大利是欧元区第三大经济体，其影响远不如德、法。此外，即使公投失败，要启动脱欧，也是非常遥远的事情。”
对意大利的影响：
现任意大利总理伦齐下台;
如果伦齐下台，意大利很可能提前一年举行大选;
民粹政党“五星运动党”(Movimento 5 Stelle)支持率大增，给政局带来更大变数;
意大利面临退欧风险，因为有望上位的五星党派的主要计划之一，即是推动意大利举行“退欧公投”;
将为欧元区第三大经济体(意大利)再次陷入政治动荡和经济衰退打开大门;
加剧意大利银行业危机大爆发：银行面临倒闭，金融风险突显
据华尔街见闻报道，意大利银行的不良贷款总计高达3600亿欧元，占整个欧元区不良贷款总规模的40%。而这些银行的账面价值才2250亿欧元。
多名官员和资深银行人士表示，伦齐在公投中失利，随之引发的市场动荡令投资者不敢对意大利的困境银行进行资本重组，那么，该国就有8家银行面临倒闭风险，甚至可能引发整个欧元区银行体系的恐慌。
企业投资料受打压;
意大利甚至欧元区发生资本外逃;
意大利甚至欧元区的股市汇市债券价格跳水，避险资产受捧;
有分析师表示，意大利公投可能触发“多米诺骨牌”效应，或将导致该国国债遭进一步抛售，收益率将触及历史最高。
更广泛的影响：
这将是今年主要西方国家中“反建制势力”的第三次大胜。此前的两次分别为英国意外脱欧和特朗普胜选;
美股、欧元、意大利股市和欧洲股市都会因此遭受重大负面影响，美债、美元和日元会获得重大的积极影响;
可能促发市场对欧元区分崩离析的担忧，并引发欧元大跌、资本逃离等损害经济及系统稳定的事情;可能会间接引发导致欧元区解体的一系列事件，意大利三个反对党都赞成退出欧元区。
