民间借贷：LPR利率下调至15.4%，这个将如何影响借贷市场？

8月20最高人民法院正式公布了修订版《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》，修订后的这个法律规定，有一个非常明显的变化，那就是对高利贷的认定标准大幅下滑。

按照原来的规定，高利贷的认定标准，参考的是两线三区，利率在24%之内的年利率受到法律的保护，24%~36%属于自由债务，法院不支持也不反对，而超过36%的部分不受到法律的保护，可以认为超过36%部分是高利贷。

而修订后的规定明确指出：以中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心每月20日发布的一年期贷款市场报价利率(LPR)的4倍为标准确定民间借贷利率的司法保护上限，从而取代原规定中“以24%和36%为基准的两线三区”的规定，这大幅降低民间借贷利率的司法保护上限。

目前一年期LPR是3.85%，这意味着一年期利率的4倍就是15.4%，超过15.4%就可以认定为高利贷。

那在高利贷认定标准调整之后，对信贷市场会有哪些影响呢?我觉得要从两方面去考虑。

我们先来看下积极的一面。

高利贷的认定标准大幅下降，这个有利于打击各种高利贷行为，过去几年，我国民间借贷市场发展如火如荼，各种借贷公司如雨后春笋般涌现，但是很多信贷公司都不是正规的，而且利率非常高。

除了利率高之外，民间信贷市场的乱象也非常多，比如砍头息，套路贷，校园贷，培训贷等各种乱象层出不穷，这让很多借款人受到了很大的损失。

而在最高法院大幅下降高利贷认定标准之后，目前很多民间借贷公司都有可能涉嫌高利贷，这意味着从法律实施之后，这些信贷公司要么退出市场，要么把利率下降符合法律的标准，结果无非是两种情况。

第1种情况、对于那些资金成本比较高，比如有很多小贷公司的钱都是从银行或者其他渠道借过来的，再加上人员成本，运营成本，营销成本，坏账成本等等，他们的整体成本有可能达到15%以上，这意味着如果利率低于15%，那就有可能处于亏损的状态，这将会迫使这些信贷公司退出市场。

而一旦这些小的信贷公司退出市场之后，市场将会变得更加规范，剩下的那些大公司管理会更加规范，这对助于我国金融市场的长远健康发展是非常有帮助的。

第2种情况、对于那些愿意继续留在市场提供信贷服务的企业来说，他们必须取得监管部门颁发的正式牌照才可以，如果没有监管部门的许可，任何机构都不能发放信贷，而对于那些取得金融许可的信贷机构来说，他们必须参考最高法院的法律规定来执行，也就是说所定的利率不能超过15.4%，这将大大降低借款人的融资成本，有利于减轻中小企业以及个人借款的负担。

我们再来看下，有可能存在着其他影响。

通过大幅降低高利贷认定标准之后，可以规范民间信贷市场的发展，降低中小微企业的融资成本，这从整体来说是非常好的一个事情。

但这里面也有可能引发其他的问题，因为目前我国的金融市场竞争是不充分的，银行资源非常少，大部分中小微企业都很难从银行借到款，这才迫使他们去向民间借贷机构借钱。

而民间借贷的利率之所以比较高，因为他们本身的运营成本是非常高的，他们不能吸收存款，只能通过其他方式来借钱，而且小额贷款公司这类型信贷机构主要面向于中小微客户，额度小，客户分散，所以他们的运营成本是非常高昂的。

一旦他们的利率定价不能超过15.4%，有可能很多小贷机构都处于亏损状态，这只能迫使他们离开市场，这样市场能够提供资金的机构就越来越少，一旦市场可以选择的空间变少了，那么很多中小微企业有可能没法正常从信贷市场拿到钱。

结果有可能迫使一些信贷机构从阳光经营转到地下经营，在这种背景之下，表面上高利贷没有了，但是私底下的私人借贷有可能会变得更加疯狂。

总之，大幅下调高利贷的标准，对于保护借贷客户，促进金融市场的健康发展是非常有帮助的，但是在大幅下调高利贷标准的同时，我们也希望有关部门能够进一步放开我国的金融市场，让更多的企业参与到金融市场的竞争当中，只有市场竞争充分了利率才会降下来，这才能真正缓解中小微企业的融资难，融资贵的问题。