新趋势！第二批“火速获批”的增强型ETF究竟有何魔力？-今日看点

(资料图片仅供参考)

10月28日，华泰柏瑞基金、嘉实基金、易方达基金和国泰基金等13家公募基金相继获得指数增强策略ETF的批复，这预示着第二批指数增强策略产品即将推出。

据悉，这13只指数增强策略ETF首次上报时间为10月21日，时隔一周便获得批复，这也反映了市场各方对加快推动ETF产品创新发展的决心。

具体来看，本次13只指数增强产品详情如下：

从此次申报的增强策略ETF来看，本次13只产品分别覆盖中证500指数、科创板50指数、科创创业50指数、中证1000指数、沪深300指数、创业板指数等六大指数。

这和在2021年11月的首批5只增强策略ETF相比，第二批跟踪的指数标的明显更加多元化，进一步填补了国内增强策略ETF市场发展空白。

例如，科创板50指数、科创创业50指数、中证1000指数、创业板指数本次均是首批增强策略ETF，为投资者布局相关投资提供了新的选择。

那么究竟什么是指数增强策略ETF呢？

简单点来说就是“一个套了ETF外壳的指数增强基金”，你也可以理解为是“ETF+增强”，主要特点是将指数增强基金的主动投资方式和 ETF 的便利交易属性集于一身。

数据来源：天天基金，华泰柏瑞500增强策略ETF基金公告

只不过，指数增强策略ETF和普通ETF不同的是：ETF的目标是跟踪指数，追求的是误差最小化，所以基金净资产的95%以上都要投向指数成分股。

而增强策略ETF的目标是跑赢指数，只要求将基金非现金资产的80%以上投向指数成分股，剩下仓位由基金经理自主决定，灵活性要高一些。

另外，增强策略ETF和普通指数增强基金比所不同的是：普通指数增强基金申购赎回都要用现金，为了应对赎回，一般要求股票仓位最高不超过95%。

而增强策略ETF申购赎回都是一揽子股票，不用留现金应对赎回，股票仓位最高可到100%，持仓更透明，投资者可以每天看到ETF的持仓情况。

说了这么多，它的收益究竟如何呢？

据了解，首批指数增强策略ETF产品分别在去年12月份和今年1月份成立，根据Wind数据显示，截止今年11月17日，共有3只产品跑赢基准水平，体现了管理人的投研能力。

其中华泰柏瑞的500增强ETF（561550）表现最为出色，自2021年12月2日成立以来的涨跌幅为-9.34%，同期的中证500指数的涨跌幅为-14.7%，超额收益超5%。

数据来源：wind，统计区间：2021/12/10-2022/11/16

对于增强型ETF的展望，华泰柏瑞基金表示：

一方面，A股市场的阿尔法可期，宽基指数增强的应用空间较大，专业的管理人有望通过主动管理，为投资人争取相对于基准指数的超额回报；

另一方面，从中长期角度来看，随着居民财富的积累，市场对于高质量指数产品的需求与日俱增，增强型ETF丰富了场内投资者的策略选择，有利于吸引长期配置资金的关注。

除此以外，在统计本次第二批增强型ETF的策略上可以发现，大多基金公司都是采用“AI+”的基本面量化框架。

即一方面在传统的基本面因子基础上，加入了更多高频量价和另类数据，使得模型的稳定性更强；另一方面在构建模型的理念上，使用机器化的因子进行挖掘。

另外，统计本次上报增强型ETF的基金管理人可以发现，基本均是行业内ETF运作经验丰富且主动管理能力突出的代表，也大多都是双基金经理的强强联合。

例如本次华泰柏瑞中证1000增强策略ETF的基金经理就是参与了华泰柏瑞最早一批ETF产品的研发和建设的指数投资总监柳军，以及历任量化与海外投资部助理研究员、研究员、高级研究员的笪篁。

嘉实的创业板增强策略ETF基金经理任命的是从事多年量化研究工作的龙昌伦，以及数量投资部的会计学硕士张钟玉。

南方的上证科创板50成份增强策略ETF基金经理任命的是历任数量化投资部研究员的金融风险管理师崔蕾以及指数投资部研究员北京大学经济学硕士朱恒红。

由于第二批获批的增强型基金数量很多，在此就不一一举例了，但从目前已发行的第二批增强型ETF来看，各基金公司任命的基金经理大多都是些有经验的量化策略老司机，几乎都可以称得上是强实力的代表。

最后展望增强型ETF的发展空间，对于量化实力较为强的基金公司来说，ETF的运作机制越来越成熟和透明，可以发挥增强指数业务上的优势为投资者力争获取更好的回报。

而对于投资者来说，增强型 ETF 产品提供了一个场内参与指数投资的新方式，不仅可以降低投资者的选股难度，也可以在保持指数偏离度的同时力争获取超额收益。

总之目前多家头部公司的争相布局，也侧面说明了市场对于这个“ETF新品种”的看好，期待第二批增强策略ETF的百家争鸣!