跟踪北交所“晴雨表” 嘉实北证50成份指数基金投资前景可期

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2022年行情接近尾声，经过近一年的调整洗礼后，很多投资者关心，未来投资该去哪里？常说“投资要与趋势为伍”。在市场热点轮回和波动中，关键要跟对大方向和大趋势，在正确的道路上投资才有望实现事半功倍的效果。从各大券商已公布的2023年投资策略看，科技成长阵营被普遍看好。作为服务创新型中小企业的主阵地和专精特新“小巨人”的聚集地，北交所也孕育着丰富的投资机会，首只指数北证50成份指数自11月21日上市来市场反响热烈，成分股日均流通市值大幅超越北证A股日均流通市值。近日包括嘉实北证50成份指数基金在内的首批北证50成份指基发行，给普通投资者提供了便捷分享创新型中小企业成长红利的投资工具。

嘉实北证50成份指数基金所跟踪的北证50成份指数，是北交所首只宽基指数，虽然数量只有50只，但代表性突出，堪称北交所的“晴雨表”。截至2022年三季度末，北证50样本股总市值、营业收入、归母净利润占整个板块的比例分别为67.9%、69.0%、70.2%。

跟其他成长类指数相比，北证50成份指数成份股主要处在萌芽期至成长前期，汇聚了诸多专精特新“小巨人”和细分领域的“隐形冠军”，行业集中于生物医药、化工新材料、TMT、高端装备制造等科技含量整体较高的行业，其中19只属于专精特新“小巨人”企业。从市值分布看，北证50成份指数样本股整体市值结构偏小，多数集中于50亿元以下，但成长性、创新性和研发属性突出。2022 年前三季度，样本股研发支出同比增长 45.4%，研发强度4.7%，积累发明专利近千项；依托持续稳定的创新投入，营收和净利润分别同比增长47.5%、29.9%，ROE-TTM达到15.1%，显著高于北证A股平均水平，并且比同为成长风格的科创板和创业板有优势。

目前北证50成份指数的估值处于低位，PE（市盈率）不到20倍，相比同类成长指数较低，给投资者提供了低位上车的机会。不过对想要投资北交所初创型专精特新企业的个人投资者来说，除了要满足“申请权限开通前20个交易日证券账户和资金账户内的资产日均不低于人民币50万元，同时具备2年以上证券投资经验”的门槛要求，对专业性要求也比较高。借助以嘉实北证50成份指数基金以指数化投资的形式来一键布局50只优质北交所企业，是性价比更高的选择。

展望后市，招商证券(行情600999,诊股)指出，需要更加重视科技自立自强，能够安全发展、迈向制造业高端化、聚焦硬科技的专精特新成长标的。兴业证券(行情601377,诊股)则认为随着重要会议明确方向，科技科创仍是主线。嘉实基金也预计，当前基本面仍处于“弱修复”阶段，流动性宽松政策或将持续发力，此时投资或正当时。同时在经济高质量发展主旨下，政策支持、制度完善等将助力北交所进入正循环，引领流动性、估值全面提升。嘉实预计2023年北交所会有较多来自于高端装备制造和TMT行业的优质企业上市，整个市场的行业比重会进一步变化。