浙江放大招！平台经济再迎多重利好，影响有多大？_当前关注

作为数字经济的重要组成部分，平台经济是数字产业化及产业数字化中的重要主体，在引领数字产业化飞速发展的同时，帮助传统产业攻克数字化转型、产业升级等难题，为我国经济高质量增长贡献了重要力量。

【资料图】

背靠巨大的人口红利，不少平台曾凭借消费互联网在短时间内成长为“巨无霸”，不过平台经济的发展却并非一帆风顺。

从2020年的防范“资本无序扩张”到2021年设定“红绿灯”，再到2022年的“常态化监管”，平台经济曾历经三年行业整改期。去年底，中央经济工作会议上提出支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手，释放出鼓励平台企业健康、规范发展的重要信号。2023年政府工作报告再次提出促进平台经济健康发展，发挥其带动就业创业、拓展消费市场、创新生产模式等作用。

而汇集了阿里、网易等一大批互联网龙头企业的浙江，无疑是国内平台经济发展的“排头兵”，对平台经济的态度可以称得上行业风向标。

就在昨天（7月5日），浙江省委、省政府召开全省平台经济高质量发展大会。这是全国首个以平台经济为主题的省域性大会，也是浙江首次以平台经济为主题召开全省性大会。

梳理下来可以发现，本次大会主要有有三件大事：

第一件，出台《关于促进平台经济高质量发展的实施意见》，从五个方面提出支持平台经济规范健康持续发展的25条具体措施，这是浙江首个促进平台经济发展的综合性文件。

第二件，浙江省政府与国家市场监督管理总局签署共同促进平台经济高质量发展战略合作协议。总局将在制度创新、政策试点、能力建设等17方面支持浙江平台经济大显身手。

第三件，时隔三年，浙江省政府与阿里巴巴签署战略合作协议。

实际上，自去年底中央经济工作会议以来，全国各地纷纷出台政策释放平台经济发展的积极信号。

【政策对港股的影响究竟多大】

那么政策的转向，对资本市场会有多大的影响？

以恒生科技指数为代表，从下图我们可以看出，防范2020年底“资本无序扩张”政策定调之后，虽然指数仍有冲高，但指数自2021年2月见顶之后，到2022年10月份跌幅高达74.4%。

而在2022年4月高层会议明确提出“要促进平台经济健康发展，完成平台经济专项整改，出台支持平台经济规范健康发展的具体措施”，成为政策态度向好的重要分水岭，从2022年10月到今年6月底，恒生科技指数最高涨幅超过71%，反映港股互联网龙头股价整体走势的中证港股通互联网指数涨幅最高达80%，弹性十足！

不过作为一个弹性突出的指数，回调起来幅度自然也会比较大，中证港股通互联网指数在这区间最大回撤也是超过了30%，高于恒生科技指数

【港股互联网后市怎么走？】

当然，对资本市场的影响因素是多种多样的，包括宏观经济、经济预期等各种因素，不过政策对港股科技板块，尤其是互联网龙头企业股价的影响无疑是巨大的，由前文我们不难看出，股价的拐点相较于政策的拐点明显有一个滞后期，而本次浙江省重磅政策出台之后，虽然今天港股互联网板块走势并没有预期强势，但这也许给了投资者左侧布局的机会。

而且经过前期的回调，港股互联网板块的估值已处于历史低位，Wind数据显示，截至7月5日收盘，中证港股通互联网指数市盈率PE仅为27.93倍，低于历史近91%的时间区间！

站在当下的时间点，机构对于港股后市也是一致看好。

国信证券在《港股2023年下半年投资策略》中表示，经历了半年的调整之后，我们认为港股的下跌告一段落。尽管美国的加息尚未结束，但是鉴于经济周期在扩张期，企业的盈利环比将逐步改善，加之外资的预期很低，因此我们不认为加息的动作会对港股有进一步压制，在3季度伊始，港股大概率已经在上涨的路上。

中金公司也指出，虽然政策“推高不足托底有余”可能对应市场短期“上有顶下有底”，但我们认为港股市场存在结构性机会，类似2019年下半年。

配置策略上，建议投资者继续参与市场波动带来的机会或者采取哑铃型配置策略，关注高分红潜力的国企（分红现金流）以及盈利较好的优质成长板块（经营性现金流，如互联网、软硬件以及部分医疗保健板块），以及因美联储未来政策转向而从中受益的投资标的。

想要全面把握港股互联网龙头企业的行情，该如何选择相关产品？通过对比港股几大科技指数可以发现：

中证港股通互联网指数相比于恒生科技和恒生互联网科技指数，最明显的特点是更加纯粹，因为它只包含互联网相关的上市公司，而不包括通信、电子和电动车、生物医药等其他行业，因为泛科技赛道中的硬件和软件企业它们的财务数据、景气周期、策略风格都是有差异的，放在一起容易在业绩表现上出现此消彼长的抵消。

从历史上的上涨弹性来看，在2020年1月到2021年2月的互联网上涨势头中，指数大涨175%，涨幅远高于其他互联网科技指数的涨幅。在去年11月的港股反弹过程中，表现也优于恒生科技和恒生指数的涨幅。

资料显示，港股互联网ETF（513770）跟踪中证港股通互联网指数，权重股汇聚腾讯控股、美团、小米集团、快手等不同互联网细分赛道龙头公司，其中持仓腾讯控股、美团、小米集团、快手、哔哩哔哩权重超60%，前十大成份股权重近80%，重手聚焦互联网巨头企业，顺应互联网头部效应的产业优势！

附前十大权重股一览：

同时，港股互联网巨头备受南向资金青睐，经济复苏大势下经营业绩有望迎来回暖。展望未来，互联网依然是港股的核心资产，这些公司在指数权重中占据相当大比重，未来港股估值如有修复，互联网的贝塔也应不会缺席。

风险提示：港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险，适合适当性评级C4以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。

关键词阅读：平台经济