基金降费！头部基金公司率先行动，证监会：广泛听取市场意见，根据投资者需求制定

7月8日，广发基金公告称，为更好地满足广大投资者的投资理财需求，降低投资者的理财成本，自7月10日起，调低旗下部分基金的管理费率及托管费率并对基金合同有关条款进行修订。

从广发基金此次费率调整来看，涉及119只基金，均为主动权益类基金，具体来看，管理费率从1.5%调整到1.2%，托管费率从0.25%调整到0.2%。

此外，易方达、华夏、中欧基金、南方基金、博时基金等多家头部基金公司也发布类似的公告，费率调整方案较为相似，从整体来看，将公司旗下主动权益类产品管理费率从1.5%调整到1.2%，托管费率从0.25%调整到0.2%，上述事项将于7月10日（周一）起正式生效。

(资料图)

费率改革看点

据了解，近日，中国证监会根据行业发展实际和投资者需求，制定了公募基金行业费率改革工作方案，方案的内容非常丰富，要点如下：

1、降低主动权益类基金费率水平。即日起，新注册产品管理费率、托管费率分别不超过1.2%、0.2%；部分头部机构已公告旗下存量产品管理费率、托管费率分别降至1.2%、0.2%以下；其余存量产品管理费率、托管费率将争取于2023年底前分别降至1.2%、0.2%以下。

2、推出更多浮动费率产品。前期，证监会已受理一批与投资者持有时间挂钩的浮动费率产品。近日，证监会又正式接收11只浮动费率产品募集申请，包括与基金规模挂钩、与基金业绩挂钩两类。

3、降低公募基金证券交易佣金费率。拟逐步规范公募基金证券交易佣金费率，相关改革措施涉及修改相关法规，预计将于2023年底前完成。

4、规范公募基金销售环节收费。将通过法规修改，统筹让利投资者和调动销售机构积极性，进一步规范公募基金销售环节收费。预计于2024年底前完成。

5、完善公募基金行业费率披露机制。修订基金产品资料概要，以更醒目、简明、通俗形式披露基金产品综合费用；修订基金年度报告模板，分别列示基金公司管理费净收入与尾随佣金支出；强化基金公司证券交易佣金年度汇总支出情况披露要求，全面反映证券交易佣金费率水平和分配情况。上述改革措施涉及修改相关法规，预计将于2023年底前完成。

证监会将从四个方面跟进配套举措

证监会表示，深入开展调查研究，广泛听取市场意见，根据行业发展实际和投资者需求，制定了公募基金行业费率改革工作方案，将监管引导推动与行业主动作为相结合，指导公募基金行业稳妥有序开展费率机制改革，支持公募基金管理人及其他行业机构合理调降基金费率。

下一步，证监会将按照“突出重点、远近结合、稳慎推进、统筹发展”的工作思路，坚持市场化、法治化原则，全面优化公募基金费率模式，稳步降低行业综合费率水平，逐步建立健全适合我国国情市情、与我国公募基金行业发展阶段相适应的费率制度机制，促进行业健康发展与投资者利益更加协调一致、互相支撑、共同实现。

此外，证监会表态，将从四个方面跟进配套举措；

一是大力引入中长期资金。加强跨部委沟通协调力度，推动各类专业机构投资者通过公募基金加大权益类资产配置，推动解决公募基金长期资金供给不足、投资稳定性不强、长效考核机制不健全等问题，助力权益类基金发展，推动行业实现“总量提升、结构优化”。

二是支持基金公司拓宽收入来源。推动基金投顾业务试点转常规，支持基金公司申请基金投顾业务资格，实施业务转型，提升服务能力，拓宽收入来源。允许基金管理人依法对个人养老金等特定资金投资的基金份额设定更低的管理费率，提高公募基金行业综合竞争力。

三是推进基金后台运营服务外包试点转常规，支持中小基金公司降本增效。强化行业基础设施建设，搭建公募基金行业统一直销业务平台，汇聚全行业直销力量，进一步增强基金公司直销服务能力。

四是进一步优化基金销售行为。持续引导基金公司、销售机构牢固树立以投资者利益为核心的营销理念，践行“逆向销售”，完善内部考核评价与激励机制，减少“首发冲动”，发力持续营销，加快从“重销量”向“重保有”转变，更好实现与投资者利益绑定。

实际费率低于全球可比市场水平公募基金费率改革方案合理

此次费率改革主要聚焦于主动权益类基金，事实上，近十年我国公募基金费率呈整体下降趋势，平均管理费率由2013年的0.93%降至2022年的0.56%。不同类型基金费率差异较大，权益类基金高于债券型基金，主动权益类基金高于被动权益类基金。

其中，债券型基金和被动权益类基金各项费率均显著下降，债券型基金管理费率、托管费率、销售服务费率分别下降43%、50%、38%，被动权益类基金相关费率分别下降53%、50%、33%。

多位业内人士表示，公募基金费率改革方案较为合理。

一是改革后主动权益类基金实际费率低于全球可比市场水平。主动权益类基金管理费率由1.6%降至1.2%，剔除尾随佣金后的实际管理费率将由1.1%降至0.8%。部分国际同类市场普遍在管理费基础上额外收取0.6%-1.2%投顾费，我国主动权益类基金改革后实际费率将低于他们的水平。

二是统筹降低各类费率，明确行业各方主体预期，构建良好的公寡基金行业发展生态。公募基金投资者投资成本包括管理费、托管费、销售服务费、认申购费等多类费用，收费主体包括基金管理人、托管人、销售机构等多类金融机构，公募基金费率改革在降低管理费率基础上，统筹考虑托管费、销售服务费、认申购费等费率的调降或规范方案，有利于明确行业各方主体预期，共同呵护良好的行业发展生态，保障费率改革工作顺利推进。

三是统筹谋划公募基金行业改革和发展。公募基金费率水平对投资者利益和行业机构运营能力均有重要影响，只有在保障行业持续健康发展、基金管理人投资服务能力不断提高的基础上，降低投资者成本，才能实现投资者利益最大化。

由于经营状况分化明显，行业机构并非均能实现“旱涝保收”，2022年，142家基金公司中有44家处于亏损状态。因此，费率改革统筹谋划让利投资者与促进行业持续健康发展，稳慎实施、循序渐进，避免费率“陡升陡降”影响基金公司运营能力和投研水平的提升;同步采取配套措施，支持基金公司做优主业、降低运营成本，提高销售机构积极性。

“此次降费幅度符合行业发展阶段特征，有利于保持公募基金行业积极稳健的发展势头，不断提高公募基金行业服务国家重大战略、资本市场改革发展、居民财富管理需求的能力。”一位公募基金高管表示。

盈米基金啟明研究员冯梓轩表示，近两三年以来，基金行业的竞争异常激烈，降费是基金公司让利给投资者的举措。 但实际上，投资者的收益最终是由投资的底层资产带来的，而不是减少一点管理费率就能获得更好的收益，更应该倡导投资者进行长期投资。 另外，投资者在选择基金产品时，首要关注的仍应是公募管理人的整体投研能力以及对应基金经理的管理水平，再通过设定合理的费率规则来达到一个让投资者与公募管理人长期双赢的局面。

晨星（中国）基金研究总监王蕊认为，降费可以帮助投资者节约成本，选择合适费用水平的基金有利于提高长期回报。 值得注意的是，投资者真正关心的是基金持续优异的费后收益，这既得益于偏低的运营费用，也受益于基金管理团队优秀的投研实力。（综合中国基金报、财联社等）