Roland力拓海外吸金　股价有望翻倍

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据大公报报导，唱片骑师（DJ）起源至今超过半世纪，依然未被时代淘汰，全球知名乐器品牌之一的日本罗兰（Roland、日股上市编号：7944）觑准时机，近年积极发展DJ设备业务。受惠业务扩展，罗兰调高了全年收益预测，多家大行亦看好其股价表现，瑞士银行相信股价比现水平有60％上升空间，标普旗下Capital　IQ更估计可以弹升近90％。

罗兰今年庆祝成立50周年。1972年，梯郁太郎在大阪创立罗兰，多年来创制了不少对音乐发展有重大影响的产品，包括Juno－106合成器、TR－808和TR－909鼓机等。近年来派对活动在全球大行其道，要让派对或夜店（Nightclub）舞会办得有声有色，DJ的角色必不可少。而要DJ有出色表现，所使用的设备最为重要。DJ设备近年已获认定作为一种乐器，其销售额亦已大幅增长。

扩产能迎疫后需求急升

罗兰是全球五大DJ设备供应商之一，近年业务火速发展，连同合成器在内，与跳舞和DJ有关的业务，在数码乐器销售总额中，占比达到12％。靠着DJ设备和其他乐器亮丽的销售表现，罗兰调高了今年营运收益预测，由原先的116亿日圆调高至124亿日圆，纯利亦由87亿日圆调升至98亿日圆，净销售额从850亿日圆上调至924亿日圆。彭博社分析师亦调高对罗兰业务的各项预测，主因是该公司扩大产能，以应对疫后对产品的需求急升。

罗兰曾在2014年退市，当时因金融海啸而受到重创，业务不断走下坡，为了取得重组资金而退市。而在重组完成后，管理层希望加强在新兴市场的投资，以及希望吸引更多人才开发具创意产品，于是在2020年12月又再在东京证券交易所上市。其股价截至上周五收报3860日圆，已较招股价3100日圆上升逾24％。

罗兰今年全年业绩获得看好后，多家机构跟随调升股价表现，瑞士银行已把罗兰的股价目标由6000日圆调高至6200日圆，即比现水平高出60％，至于标普旗下的Capital　IQ更为乐观，将目标水平定于7200日圆，即较现水平升86％。财经杂志巴隆氏更预期，罗兰股价今年内将会升至5966．67日圆，较现价有54％上升空间。

看好中国市场　成立研发团队

罗兰最近在伦敦开设销售专门店，新任行政总裁Gordon　Raison表示，公司将继续扩展日本市场，同时亦会注重全球各地市场。早在两年前，罗兰已日益侧重于海外市场，当时曾估计，在2022年，美国、欧洲、中国将成为主要的市场。事实上，由2010年至2019年，中国市场增长率达8．4％，远超美国的2．4％，销售额方面，中国在同期增长达26．4％，远高于美国的8．5％，可见中国市场在未来仍会成为十分注重的市场。罗兰前任行政总裁三木纯一曾说，透过进一步扩大在中国市场的投资，以及针对研发而成立的团队，希望加大推广深厚文化的中国音乐。

罗兰今年业绩理想表现有目共睹，然而也有机构，包括网站Simply　Wall　St．并非完全看好，认为罗兰目前的市盈率达18．5倍，相对日本同业的16倍来说略高，而往后每年营业额增长仅有4．3％，亦逊于日本同业。

罗兰于去年盈利录得负28．3％负增长，远差于日本消闲事业界平均录得的11．6％正增长。尽管目前股价已从高位回落，但相对同业仍然略为偏高。因此也有大行点评，罗兰未来每年营业额将低于同业，现水平股价实属偏高，升值潜力未必可观。