防范再融资演变为“再圈钱”-当前热点

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据经济日报报导，近日，证监会就上市券商再融资进行回应，表示将充分关注上市券商融资的必要性、合理性，把好股票发行入口关。再融资一时成为市场关注的热点。

再融资带有一个“再”字，意味着不同于首次公开募股（IPO），是企业成功上市后再次向投资者筹钱，一般包括公开发行、定向增发、配股等多种形式。合理有效的再融资能够改善公司流动性，助力企业成长，是促进社会资本形成、实现资源优化配置的重要手段。

对于上市公司必要的再融资需求，监管部门一直持支持态度。2020年2月份，证监会发布再融资新规，从锁定期、减持、发行规模等多方面给上市公司再融资“松绑”，以帮助有发展潜力的优质公司利用资本市场发展壮大。一大批上市公司因此获得再融资“活水”，2022年，沪深市场IPO和再融资合计超过1.4万亿元，市场活力持续迸发。

成效看得见，再融资引发的争议也不少。主要表现在，有的上市公司频繁大规模增发、恶意“圈钱”，把股市当成“提款机”；有的上市公司肆意挥霍融资资金，用来投资理财，甚至供大股东任性消费等；还有的上市公司将再融资视作利益输送、操纵市场的手段，不断上演“定增＋利好消息＋大股东减持套现”的戏码等，如果放任此风蔓延，势必会动摇再融资制度根基，危害证券市场健康运行。

党的二十大报告明确提出“健全资本市场功能，提高直接融资比重”，对优化融资结构、推动直接融资更好服务实体经济发展提出更高要求。如何让好的制度发挥出好的效应，防止再融资演变为“再圈钱”，考验着监管部门、上市公司等多方智慧。