大宗产经：2月份制造业景气指数超预期上涨 中国2月财新制造业PMI51.6

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【今日关注】

2月份制造业景气指数超预期上涨

中国2月财新制造业PMI51.6，企业信心升至23个月新高

广东石化炼化一体化项目全面投产

国四标准实施，农机销售迎来“小阳春”

巴西马托格罗索州大豆产量预估或将上调

全球电动汽车销量增长，或带动多个行业需求

【2月份制造业景气指数超预期上涨】

2月份，制造业采购经理指数（PMI）为52.6%，比上月上升2.5个百分点，高于临界点，制造业景气水平继续上升。非制造业商务活动指数为56.3%，比上月上升1.9个百分点，高于临界点，非制造业恢复发展态势向好。

卓创资讯(行情301299,诊股)刘新伟分析，2月份制造业PMI指数超预期，制造业景气程度明显上升，其中生产、销售、物流等数据全面好转。从分企业数据看，大中小型企业均高于临界点，其中中小型企业订单显著好转，这与YQ后居民消费恢复增长密切相关，中小型企业与居民生活关系更为密切。非制造业方面，连续两个月快速增长，2月份数据处于YQ后的第二高水平，从具体行业看，道路运输、航空运输、邮政、住宿、租赁及商务服务等行业商务活动指数位于60.0%以上高位景气区间；批发、保险等行业商务活动指数低于临界点。

【中国2月财新制造业PMI51.6，企业信心升至23个月新高】

2023年2月财新中国制造业采购经理指数（PMI）为51.6 ，较1月的49.2大幅回升2.4个百分点，这也是该指数自去年8月来首次升至扩张区间。

卓创资讯李训军认为，与官方PMI更多反映大中型企业不同，财新PMI更能反映中小企业的生产经营情况。2月财新PMI为51.6，是该指数自2022年8月以来首次回升至扩张区间，这一走势与国家统计局制造业PMI基本一致。国家统计局公布的2月制造业PMI为52.6，比上月回升2.5个百分点。两个数据双双超出预期，说明稳经济政策措施效应进一步显现，尤其是在防控政策优化之后，YQ影响逐步消退，我国制造业不同规模企业均出现了较大程度的复苏。整体分析来看，随着供求改善、就业复苏、物流恢复，制造业企业对未来信心明显提升，显示YQ “过峰”后，经济修复进程进一步提速。

【广东石化炼化一体化项目全面投产】

2月27日下午，随着世界单套规模最大的80万吨/年苯乙烯装置顺利投产，中国石油(行情601857,诊股)广东石化炼化一体化项目进入全面生产阶段。广东石化炼化一体化项目年加工原油能力2000万吨，乙烯产品120万吨、对二甲苯260万吨。

卓创资讯李训军认为，广东石化在炼化一体化项目设计之初即定位于大力实施“减油增化”战略，通过独具特色的重质劣质原油深加工路线，优化炼油、芳烃、乙烯原料构成和工艺流程，让更多的石油资源通过深加工转化为化工新材料，在推动我国进口原油渠道和格局多元化的同时，也将推进中国石油炼化业务向产业链和价值链中高端迈进。从区位优势上来看，广东石化紧邻大湾区，地处粤东腹地，企业可以充分利用“两种资源”“两个市场”，其投产进一步优化了国家炼化一体化产能布局，并将有利完善粤东地区石化产业链，推进周边新材料、精细化工、生物医药等优质化工产业项目的发展。

【国四标准实施，农机销售迎来“小阳春”】

2020年12月，生态环境部发布了《非道路移动机械用柴油机排气污染物排放限值及测量方法（中国第三、四阶段）》（GB20891-2014）修改单和《非道路柴油移动机械污染物排放控制技术要求》（HJ1014-2020），对GB20891-2014标准中第四阶段的相关内容进行了修改和补充。并将于2022年12月1日起全面实施。

卓创资讯刘新伟认为，“国四”排放标准实施，农业机械购机热情销售如火如荼。农业机械销售与农业生产具有类似的季节性特点，通常每年一、三季度是农机的销售旺季。春节过后，各地农机销售红火，在国家持续重视三农工作、国内粮食价格上涨、非道路柴油机“国四”排放切换等因素，农机销售或在今年保持火热状态。另据农机购置补贴公示数据显示，截止2023年2月28日，我国已实施农机补贴资金100.85亿元，补贴机具92.28万台套，受益农户和农业生产经营服务组织67.7万户，销售总价451.5亿元。但需要注意的是，补贴公示的农机中，多数为2022年及以前年度购买的，2023年的销量只有226台，其中拖拉机169台，谷物联合收割机39台，玉米收获机18台。

【巴西马托格罗索州大豆产量预估或将上调】

据外媒报道，巴西马托格罗索农业经济研究所（IMEA）表示，2022/23年度该州大豆产量预计达到创纪录的4280万吨，与2月初的预测持平。如果这一预期成为现实，将比上年提高4.82%。马托格罗索是巴西头号大豆生产州。IMEA的主管克莱顿·高尔表示，马托格罗索的大豆产量预估有可能上调，这取决于收获结束时的情况。截至上周五，马托格罗索大豆收获进度达到76.27%。

卓创资讯孙继森分析，自南美大豆播种以来，干旱天气持续对大豆的产量情况造成扰动。但是，干旱对巴西大豆的影响或主要存在于部分区域。从巴西大豆的头号生产区域马托格罗索州的大豆生长情况来看，丰产预期仍然较为强劲，该州大豆产量预计达到4280万吨，且仍有上调空间。随着大豆收割进程的推进，巴西大豆丰产预期逐步演变为实际供应，大豆价格仍存继续下行的可能。但是巴西在4月份或调整生物柴油的掺混比例，从10%上调至15%，届时大豆价格或存明显支撑。

【全球汽车销量不景气的背景下，电动汽车销量增长，或带动多个行业需求】

据英国艾尔西汽车市场咨询公司和“电动汽车数据”网站初步统计，2022年全球纯电动汽车销量达到780万辆，同比增长68%，新车销量占比首次达到10%。

卓创资讯刘舜心分析，2022年在全球范围内汽车销量不景气的背景下，新能源汽车销量增长，主要增长区域为中国和欧洲，在纯电动车方面，中国销量536.5万辆，同比增长81.6%，欧洲销量为158万辆同比增长29%。增长的原因是多方面促进，中国方面，首先是电动汽车购置税补贴政策，刺激消费积极性，其次是以比亚迪(行情002594,诊股)为主导的国产电动汽车崛起，让新能源汽车更安全、高效、智能，随着技术的逐渐成熟，其二手车保值率也有所提升，带动消费者消费意愿，促进销量；欧洲方面，各国对电动汽车施行不同价格段的现金补贴政策，推动电动汽车市场扩张。目前各大机构仍预测全球电动汽车市场保持增长态势。其原因为各大车企施行不同程度的电动汽车促销政策，欧洲推出禁售燃油车协议等因素，促进零排放的电动车市场发展。电动汽车行业蓬勃发展将带动锂电池、充电桩、电力等多个行业需求，同时带动相关化工品、钢材、水泥等大宗商品需求。