踏空者哭了！A股继续涨，恒生科技涨超4%，李蓓：新一轮牛市起点-全球速读

周末消息面上比较平淡，市场的关注点主要是卫健委发言，毕竟上周A股暴力反弹是由相关政策调整的传闻催化的。从发言来看，整体基调仍不变，坚持“外方输入、内防反弹”总策略和“动态清零”总方针不动摇。好的一面有，强调更为精准科学，降低对经济、生活的影响，周末郑州等地也在强调不能一封了之，北马开跑。

很多股民朋友看到这个消息，都觉得上周的利好被证伪了，这周要开跌。我们只能说这些朋友只看到了第一层，十月份A股暴跌，主要是因为市场对经济复苏前景过度悲观，上周A股暴力反弹只不过是这种预期的修复，市场信心逐步建立，而政策也在证实这一点。

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上周五刘鹤撰文《把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来》，文章强调，要发挥国家发展规划的战略导向作用，加强财政政策和货币政策协调配合，着力扩大内需，增强消费对经济发展的基础性作用和投资对优化供给结构的关键作用，持续释放现代化建设蕴藏的巨大消费和投资潜力。

今年GDP增长主要靠基建和出口撑着，明年在欧美经济衰退的背景下，出口大概率见顶回落，而基建很难连续两年都发力，明年就只能靠消费，可能还有地产。

这时候，政策边际上的放松，增加社会流动性，恢复社会消费场景，都是有利于消费的复苏。要知道今年前三季度新增居民存款超过10万亿，钱存着总要花出来的，只要市场信心恢复，消费场景恢复，居民信心提振支出意愿提升消费和房地产销售共振改善，就能够为经济复苏、股市回升注入强劲的动力。

而且大家不要只盯着内部环境，上周五其实是全球性反弹。美国经济衰退风险加大，失业率意外回升，美联储加息可能会放缓步伐。于是，美元指数大幅回落，离岸人民币汇率一天爆拉2100余点，创下历史记录，

具体来看，由于上周A股涨幅较大再加上周末的利空，今天A股低开，随后企稳回升，这可真是打脸空头，踏空的估计都哭了。截止发稿，上证指数涨幅为0.16%，创业板指涨幅为0.18%，科创50跌幅为0.25%。

上周五离岸人民币暴打空头、创纪录反弹后，今天离岸人民币汇率有所贬值，北向资金小幅净卖出18.39亿。

分行业板块来看，有色金属、钢铁、石油石化、煤炭、传媒等板块领涨，国防军工、通信、商贸零售、美容护理、银行等板块领跌。分概念来看，基本金属、植物照明、供销社概念、黄金概念等概念板块领涨，黄金等贵金属大涨主要是上周五美元大跌，市场可能预期美元见顶。

展望A股中长期走势，如果国内宏观经济复苏、居民消费信心回升，叠加美元见顶、人民币升值，A股将迎来一轮牛市。但短期来看，冬季疫情可能是个风险点，近期新增数据大增。

半夏投资创始人李蓓最新发文指出，A股很可能已经走过了本轮下跌的最低点，站在新一轮长期牛市的起点。第一步是风险偏好修复，第二步是经济和盈利的企稳回升。过去一个月，我们经历了残酷的龙战于野；明年2季度前后，随着经济和盈利的企稳，将会见龙在田；2-3年后，市场会找到自信，展开新的中国故事的宏大叙事，迎来飞龙在天。

风险提示：

股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考。