解读阿里Q2财报：阿里云的跨周期引擎-每日焦点

昨天，阿里巴巴公布今年6月到9月财务业绩，显示云业务总收入为267.6亿元，在除去阿里内部使用的额度后，抵销跨分部交易后营收为207.57亿元，比上一个季度增长超17%。

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具体看，值得关注的有三点：

1、营收数字，相比3月到5月季度的176.85亿元营收，阿里云在最近一个季度营收增长超30亿元，达到207亿元。这是阿里云季度营收第二次踏上200亿大关，业务大盘增长稳定。

2、盈利，阿里云本季度经调整EBITA为4.34亿元，也是阿里云盈利以来的最高值，此前几个季度，阿里云经调整EBITA分别为1.34亿、2.76亿、2.47亿元。阿里云已经连续两年实现盈利，数字不算多，但也有逐步上升的趋势。

3、营收结构，财报显示，非互联网业务在阿里云的营收占比中已经达到58%，并且在本季度实现28%增长，主要是受到金融服务、电信和公共服务行业的增长所推动。同时，财报称，阿里云的公共云收入呈健康增长。

这可以称得上是一个健康的业绩：尽管在大环境影响下增速不快，但保持着比较稳健的增长和盈利，以及营收结构趋向多样化，都是积极信号。

阿里云在半个月前刚刚办完一年中最重磅的云栖大会，公布了自研CPU倚天710的应用进展，并发布了数据库、Serverless等多项产品和技术升级。据介绍，倚天710已经在阿里云内部大规模使用，并计划未来两年内，阿里云新增算力的20%将由自研CPU支持。

最近一年，阿里云的打法变得更聚焦。

比起之前的“全都要”，在今年6月宣布Back to Basic之后，阿里云逐步从啃项目、拼人力的商业模式中抽离，在生态大会上宣布加强伙伴合作，“把专业的工作交给更专业的伙伴”；自身则将更多精力回归于技术研发，着力建立在技术上的竞争壁垒。

财报披露，以自研CPU为基础，结合CIPU和飞天云操作系统的新架构，能够实现比行业平均水平高20%的性能提升。

CIPU是阿里云于今年6月发布的云基础设施专用处理器，能在数据中心内部，替代CPU来管理和加速存储、计算、网络等资源。据阿里云称，以CIPU为核心，将推进云计算构建下一代计算体系。

同时，在刚刚结束的双11活动中，阿里宣布淘宝首页已经实现全面serverless化，并由此将业务资源成本下降了18%。这也是阿里云在近期重点投入的方向，阿里云在云栖大会上宣布All in这种更灵活的技术模式，并已完成20多款核心产品serverless化，预计还将推进更多产品的serverless化。

Serverless、低代码和AI模型正在为阿里云构建一套软件开发的新理念，正如CPU、CIPU和飞天云操作系统被其视为计算技术体系的一次重要革新一样。两者结合，阿里云的技术目标基本指向两个：提升计算效率、降低软件开发门槛。

技术突破被云厂商视为穿越周期的引擎。

“亚马逊在2022年削减了三分之一的预算，但将支出集中在了AWS的云计算业务上”， 亚马逊CFO布莱恩·奥萨维斯基在上个月的财报电话会上透露；此前，阿里透露2022财年技术投入超过1200亿元，其中大部分用于阿里云的技术研发中。

在商业世界背面，云计算技术正在进入赛点时刻：亚马逊自研CPU Graviton在自身数据中心的应用率已接近三成；谷歌在自研TPU的基础上建立大规模智算中心；阿里云连续推出CPU、CIPU和智算平台。

依照云计算行业的技术前瞻判断，计算技术正在进入下一个技术时代，无论是亚马逊推进的Nitro架构，阿里云推进的CIPU+飞天架构，都正在这一方向上积极探索。比起一时的业绩表现，谁能抓住这个技术换代的契机，并由此赢得技术标准定义权，才是这场长跑更为关键的赛点。