百利天恒在科创板上市：募资金额缩水约4亿元，市值超过130亿元

1月6日，四川百利天恒药业股份有限公司（下称“百利天恒”，SH:688506）在上海证券交易所科创板上市。本次上市，百利天恒的发行价为24.70元/股，发行数量为4010万股，募资总额约为9.90亿元，募资净额约为8.84亿元。

而此前招股书显示，百利天恒拟募资14.22亿元，其中3.14亿元抗体药物产业化建设项目，11.09亿元用于抗体药物临床研究项目。换句话说，百利天恒的募资金额相对缩水了约4亿元。

上市首日，百利天恒的开盘价为28.75元/股，较IPO发行价上涨16.40%。截至贝多财经发稿前，百利天恒的股价暂报33.15元/股，涨幅为34.21%，总市值约为132.93亿元。而按照发行价计算，百利天恒的总市值则约为99.05亿元。

(相关资料图)

据招股书介绍，百利天恒是一家集药品研发、生产与营销一体化的现代生物医药企业，拥有化药制剂与中成药制剂业务板块和创新生物药业务板块。经过25年的发展，该公司已建立了完整的制药企业研产供销体系，有着较为稳定的收入。

天眼查信息显示，百利天恒成立于2006年8月，注册资本为36090万元，法定代表人为朱义，股东包括朱义、安信证券等。目前，百利天恒旗下共有2家子公司，分别为四川百利药业有限责任公司、拉萨新博药业有限责任公司。

截至招股说明书签署日，百利天恒有9个创新生物药在研产品处于临床试验阶段，包括2个双特异性抗体药物、3个四特异性抗体药物、1个双抗ADC药物、2个单抗ADC药物和1个融合蛋白药物。

截至招股书签署日，百利天恒拥有全球权益的核心创新生物药在研品种16个，其中双特异性抗体候选药物SI-B001已陆续开展6个II期临床试验，另有8个候选药物处于I期临床研究阶段，但尚未产生销售收入。

百利天恒在招股书中表示，该公司主要销售品种有丙泊酚中/长链脂肪乳注射液、丙泊酚乳状注射液、盐酸右美托咪定注射液、中/长链脂肪乳注射液等多种化学仿制药，以及黄芪颗粒、柴黄颗粒等中成药制剂。

2019年、2020年、2021年和2022年上半年，百利天恒的收入分别为12.06亿元、10.12亿元、7.97亿元和3.05亿元；净利润分别为774.23万元、3792.29万元、-9999.13万元和-1.38亿元，扣非后净利润分别为-3812.07万元、-2504.05万元、-1.54亿元和-1.54亿元。

百利天恒在招股书中解释称，亏损的主要原因系该公司持续加大研发投入所致。据介绍，该公司在研项目较多，其中重点化学药在研项目和创新生物药分别有24个和16个，随着各临床阶段研发项目的持续推进，该公司研发投入大幅增加。

报告期内，百利天恒的研发投入从2019年的1.81亿元增加至2021年的2.79亿元，研发费用占营业收入的比例由2019年的15.03%上升至2021年的34.97%。2022年1-6月（上半年），百利天恒的研发费用为1.73亿元，占比为56.84%。

报告期内，百利天恒投入创新生物药的研发费用分别为1.07亿元、1.17亿元和1.99亿元和1.48亿元。根据规划，该公司将持续推进现有研发项目并计划开展全球临床试验，因此未来仍需持续而大量的研发投入。

截至报告期末，百利天恒已获得国内外授权发明专利67项，其中在研创新生物药相关专利26项。而据智慧芽数据显示，百利天恒的专利申请数量则为“0”，但其全资控股的四川百利药业有限责任公司则拥有279项专利申请信息，其中有效专利75项。

另据招股书披露，百利天恒2022年1-9月（前三季度）的营收为4.80亿元，同比下降21.75%；净利润为-2.43亿元，亏损同比扩大954.86%；扣非后净利润为-2.59亿元，亏损同比扩大273.19%。

同时，百利天恒预计该公司2022年度的营收约为6.88亿元至7.24亿元，同比变动-13.65%至-9.13%；预计净利润-3.23亿元至-3.03亿元，同比变动-223.03%至-203.03%；预计扣非后净利润-3.43亿元至-3.27亿元，同比变动-122.30%至-111.93%。

本次上市前，百利天恒的控股股东、实际控制人为朱义，其持有百利天恒82.6016%的股份。同时，奥博资本直接持有该公司9.434%的股权，德福投资持股4.18%。其中，朱义为百利天恒董事长兼总经理。