过街老鼠人人喊打！券商为何不受待见？只顾圈钱压根不讲股东回报

很多投资者都有一个疑问：

(相关资料图)

“券商赚钱吗？赚！为何股价不涨？”

很多老股民都有这样的记忆，那就是“牛市买券商”就对了。于是乎，抱着只要牛市来了券商一定大涨甚至领涨的心态，券商成为很多股民的信仰。

接下来，咱们就聊聊券商不涨的原因。

2022年年底，华泰证券（601688.SZ）抛出“每10股配售3股”的配股预案，募资不超280亿元，相当于是2018年募资金额的两倍。

资金用途是什么？

官方给出的用途是，所募资金全部用于补充公司资本金和营运资金！

可能有人要说了，不就是融资嘛，在A股已经是司空见惯，不需要一惊一乍。事情真的这么简单吗？

所谓“配股”，就是上市公司融资手段中最不光彩的一种。简单的说，就是不管投资者同意不同意，只要你持有上市公司股票，那么就必须无条件接受，否则就直接亏钱。

当然，这还不是重点。

重点是，券商压根不缺钱！

咱们看一组数据。

以中信证券（600030.SH）为例，上市以来的累计净利润金额接近2000亿元，但是分红金额为667亿元。当然，赚的钱肯定不会全部分掉，但讽刺在于，中信证券又通过融资的方式从二级市场拿走了673亿元。

其他证券公司的情况大体类似，净利润都大幅超过了分红金额，但同时分出去的钱又通过股权融资的方式回到了上市公司。

一句话，券商赚的钱是券商的，跟股民无关！

可能又有人要说了，融资是为了业务扩张，实现企业竞争力的不断增强。事实上是这样吗？

看两个数据。

第一，净利润。2011年，中信证券的净利润为125.76亿元；2021年，这个数字为149亿元，10年时间增长并不是特别大。总体来说，券商是一个周期性行业，净利润情况也呈现周期性波动。

第二，资本开支。过去几年，中信证券的资本开支都在10亿以内，说明券商行业并不是一个需要不断投资的行业。

券商的扩张，其实就是招几个人、租一个办公场地，就差不多可以营业了。而这些资金，靠企业盈利完全可以支撑。

最后，咱们再说两个有意思的点。

2021年2月，中信证券发布公开配股预案，拟以“每10股配售1.5股”的比例向全体A股股东配售，募资金额不超过280亿元。

大家觉得，华泰证券的配售金额跟中信证券都是280亿元，是不是巧合？

关于券商的融资问题，证监会是这样回应的：

“作为已上市的证券公司，更应该为市场树立标杆，结合股东回报和价值创造能力、自身经营状况、市场发展战略等合理确定融资计划和方式，审慎决策，切实维护各类投资者特别是中小投资者的合法权益。”

很明显，底气也不是特别的足。

当然，无论是华泰证券还是中信证券的配股行为，并不违规，属于在规则之内办事。但是，这恰恰是券商最大的问题所在。

还有一个事情就是，券商行业一贯的高工资。

根据Wind数据显示，2021年，有17家上市券商的人均薪酬超过了50万元。其中，像中金公司的人均薪酬还一度超过100万元。

于是有人这样调侃：

在证券公司内部，员工的重要性排在第一位，其次是客户，最后才是股东！甚至于说，股东的角色设定，就是用来输血的。

我们投资企业，要么是真成长，要么是真分红。明白了这些，广大股民对于伸手向资本市场要钱的行为，至少应该看的更加的清楚。而不是，替别人数钱还浑然不知。