注意!下周A股仍有下跌风险,1月强社融对股市来说喜忧参半-全球即时
来源: 看财经 ┆ 时间: 2023-02-13 10:53:12
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#2月财经新势力#
1. 如我们上周判断的一样,11月份以来驱动A股上涨的两大因素:国内经济复苏预期和美联储加息拐点预期在近两周都出现了分歧。根据1月份社融数据和节后两周复工数据,虽然1月份社融超预期、M1回升是利好,但结构性问题仍存在。当前经济复苏力度还是较弱,社融主要靠企业端支撑,居民端仍非常疲软,居民信心仍然不足,超储率仍然在攀升。如果仅靠企业端,而居民需求端起不来,那复苏后劲不足。
其次,由于美国1月份非农就业数据大超预期,美联储官员鹰派表态,市场从节前交易宽松重回交易紧缩,市场开始预期5月份会再加息25BP,美元指数反弹,美债收益率走强,全球金融市场波动加大。下周美国1月份CPI数据将是关键,如果再度超预期,可能全球股市都会出现回调。
2. 下一步破局的核心还是国内经济复苏,要么是地产回暖,经济靠自身动力复苏,要么靠政策刺激。本周在题材退潮的同时,地产链和部分滞涨的消费板块在走强,一方面二手房在回暖,另一方面也可能是市场再度博弈地产预期。
3. 从中期来看,如果房地产和汽车行业迟迟不能回暖,那国内经济“弱现实”的局面就不会改变,预期指数单边上涨行情会转为震荡行情,结构性机会为主。但由于弱复苏也是复苏,没有看到系统性风险,股市也没有大跌风险。
4. 短期来看,2月份是业绩空窗期,是典型的题材炒作窗口期。但进入到3月份,两会开完,题材炒作也会结束,参与题材炒作的朋友要及时抽身。同时一季度业绩预告公布,2季度、3季度是业绩线,经济复苏和景气度会是行情核心。
风险提示:
股市有风险,投资需谨慎,本文不构成投资建议,读者需独立思考