新湖中宝营收净利润双降 短债偿还承压力

新湖中宝发布2019年年度报告，公司实现营业收入148.10亿元，较上年同期下降14.03%;归属于上市公司股东的净利润为21.53亿元，较上年同期下降14.08%。同时，公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.10元(含税)。

营收净利润双降

根据鹰眼预警可视化财报显示，报告期内，新湖中宝的营业收入与归母净利润均有所下滑。

具体到数据，2019年，公司实现营业收入148.10亿元，同比下降14.03%;实现归母净利润21.53亿元，同比下降14.08%;实现净利润21.12亿元，同比下降21.60%。

来源：2019年年度鹰眼预警来源：2019年年度鹰眼预警

公司实现营业收入148.10亿元，同比下降14.03%，其中地产业务收入121.40亿元(不含合作项目)，同比下降9.26%，但公司地产业务结算毛利率大幅提升，达到43.91%，比上年提高近12个百分点，公司地产业务经营利润约21亿元，同比增加1亿元。

归属于上市公司股东的净利润21.53亿元，同比下降14.08%，主要系公司投资的51信用卡股价下跌导致公司确认6.52亿元的投资损失所致。公司表示，如不考虑51信用卡股价下跌影响，公司净利润将同比增加11.93%;每股收益0.25元;加权平均净资产收益率6.30%。期末，公司总资产1440亿元，比年初增加3.18%，归属于上市公司股东的净资产344.35 亿元，比年初增加3.27%。

此外，近三年，公司的经营活动净现金流大幅变动，2017年-2019年，公司的经营活动净现金流分别为16.83亿元、-37.79亿元、22.68亿元，同比增速分别为-63.63%、-324.50%、160.01%。期内，上海旧改项目拆迁进度 ，上年同期拆迁投入大于本期，公司经营性现金流改善。全年经营性现金流净流入22.67亿元，比上年度净增加流入60.45亿元。

公司主要业务为地产开发和投资业务。报告期末，公司存货687.17亿元，占总资产的比例为47.71%;长期股权投资349.29亿元，占总资产的比例为24.25%。其中：境外资产300.27(单位：亿元 币种：人民币)，占总资产的比例为20.85%。境外资产主要系公司直接持有的中信银行H股24.46亿股，公司按权益法核算，期末该项长期股权投资的账面价值为219.57亿元。

2019年年度鹰眼预警也显示，近三年公司的存货周转率明显低于行业均值。

来源：2019年年度鹰眼预警来源：2019年年度鹰眼预警

短债压力较大 资金缺口或超537亿元

报告期内，新湖中宝的广义货币资金低于总债务。

2019年，公司的货币资金为146.90亿元，同比下降8.29%;其他流动资产为13.23亿元，同比增长21.63%。广义货币资金为160.13亿元。

短期借款为39.60亿元，一年内到期的非流动负债为187.44亿元，长期借款为355.44亿元，应付债券为137.95亿元，净现金流为22.68亿元，经计算总债务约720.43亿元，资金缺口或超537亿元。

2019年半年度鹰眼预警也曾显示，报告期内，广义货币资金低于总债务。

来源：2019年半年度鹰眼预警来源：2019年半年度鹰眼预警

报告期内，新湖中宝为提前实现项目回笼，加速项目周转，公司与国内两大地产开发商融创地产和绿城房产进行了项目合作。一是与融创地产合作。转让启东、温州西湾部分地块和上海玛宝项目，回笼资金67亿元。此笔交易有利于优化公司债务结构，实现更加稳健高效优质的发展。

经公司第十届董事会第十二次会议审议通过，新湖中宝与融创房地产集团有限公司签署《合作协议书》，融创地产以5亿元价款受让公司持有的浙江瓯瓴实业有限公司90.1%的股权和以3.78亿元价款受让上海玛宝房地产开发有限公司90.1%的股权。期内，公司已收到全部的股权转让款，并办妥了工商变更登记手续。本次交易产生的股权处置投资收益为5.46亿元。

二是与绿城房产合作。基于与绿城长期良好合作的共识和基础，期内以36亿元的价格向绿城房产转让上海新湖明珠城项目35%的股权，近期又加大了合作深度，以41亿元的价格转让上海、沈阳、启东等多个项目部分股权，并投资入股绿城中国12.95%的股权。通过引入绿城作为战略合作伙伴，有利于发挥新湖和绿城的品牌、土储、资金等优势，加快公司地产行业发进一步做大做强做精。

绿城房产受让公司持有的上海新湖房地产开发有限公司35%的股权及相应权利和权益，支付/投入合计总额为36亿元的交易价款，其中股权转让价款为5.5亿元。期内，公司已收到全部的股权转让款，并办妥了工商变更登记手续。