渠道收缩价格下调 太极水百亿梦碎

五年时间，太极水的百亿销售目标依然只是目标。2015年，承担着公司转型重任的太极水被重磅推出，根据太极集团的规划，这款售价11.9元/罐的高端水产品销售渠道为连锁药店和各地经销商，销售目标是五年实现100亿元。近日，北京商报记者调查发现，太极水的销售渠道收缩至线上小程序，售价下调到6元/罐。太极集团没有在财报中披露太极水销售情况，公司证券部相关负责人对太极水销售的说法，已经从过去“还在推广期，没有数据体现”变成现在“太极水只是参股公司，我们不管这一块”。

售价下调一半

在不断下调价格后，太极水离起初的高端定位越来越远。

“挺贵的，一罐要8块钱，已经两三年没有卖过，仓库里还有当时厂家送的，现在已经过期了，不知道厂家现在还做不做。”问到太极水，朝阳区一家国大药房工作人员这样告诉北京商报记者。同样，西直门金象大药房工作人员表示，三年前销售过太极水，8元的售价被一些消费者认为贵，后来就没有再进货销售。

其实，8元/罐已经是下调后的售价。太极水由太极阿依达饮料有限公司(以下简称“阿依达”)负责生产，2015年刚推出之时，太极集团便明确太极水定位高端，售价为11.9元/罐，销售渠道为连锁药房和太极集团在全国各地的经销商。在销售环节，太极水采用会员制，即一次买够500罐便能成为会员，可享受6元/罐的会员价。

2016年12月，北京商报记者从阿依达相关负责人处了解到，太极水的进货价根据购买数量可以最低享受4元/罐的优惠，厂家对产品零售统一指导价为8元/罐。

价格下调至8元的太极水似乎依然没有得到市场认可，为提升销量，太极水继续下调价格。淘宝上一家名为太极食品旗舰店的店铺中，太极水售价为6元/罐。据阿依达工作人员介绍，目前太极水进货渠道主要走线上，通过太极泉水微信公众号小程序购买。“500件以下都是4元/罐的进货价，购买500件可享2元/罐的优惠。对外统一销售价为6元/罐。”

除价格上的调整，太极水销售渠道也有了一些改变。按照阿依达工作人员的说法，目前太极水主要销售渠道是太极泉水微信公众号小程序，也是公司重点打造的销售渠道。在中国食品产业分析师朱丹蓬看来，太极水主推小程序或许是找不到经销商解决之策。“太极水刚推出时，一些经销商也在高端社区等场所做了推广，但效果不是特别好，到2017年左右，一些经销商开始退货，太极水销售渠道收窄。搭建线上小程序是为一些‘铁粉’保留一个端口。”

难圆的百亿梦

从“正在推广”到“我们不管”，太极集团对太极水的态度也在发生改变。

承担着太极集团向大健康产业转型重任的太极水被寄予厚望。2015年6月，太极集团推出“太极水，不老泉、天然弱碱性、富锶水”概念的太极水，时任太极集团董事长的白礼西为其定下了“未来五年，太极水将实现20亿罐、100亿元”的销售目标。

按照太极集团相关负责人的说法，从传统医药进入到大健康，太极水是一个敲门砖的产品。2011年，太极集团提出“十年千亿”的目标，其中包括太极水在内的大健康产业将占这个目标的两成，即太极集团拟实现太极水100百亿元、其他大健康相关产品100亿元的“双百亿构想”。2013年，太极集团提出，公司下一步重点定位放在“大健康”产品上，从单纯的医药营销转向大健康服务模式。在2015年工作指南中，“太极水、健康品、民族药和电子商务等确保完成7亿元”被列为重点工作。

作为向大健康产业转型中敲门砖作用的太极水的成功，对于太极集团来说有着重要意义。不过，从目前来看，五年销售百亿的梦想似乎还停留在梦想阶段。

太极集团财报中没有披露涉及太极水以及相关健康类产品的销售数据。对于太极水的具体销售情况，太极集团证券部工作人员表示，“太极水只是参股公司，我们不管这一块”。而在此前，对于太极水销售数据为何没有体现在财报中，太极集团相关责任人的解释为“产品还在推广期间，量没有上来，所以没有销售数据体现”。

依据阿依达相关负责人说的主要销售渠道，目前小程序上，太极水5件起购的链接售出6302份，粗略计算，约为30.25万元。在天猫旗舰店，销量最高的为72元/箱，月销613份，粗略计算，达4.29万元。

在业内人士看来，太极水打出“长寿”概念作为卖点，但水的最初属性是解渴，太极水打出的一系列概念将水的最初属性剥离，将太极水局限在一个范围内。“太极水经销商的销售额能在一两千万元已经是不错的成绩了。”

卖资产度日

太极集团的烦恼不止于此。太极集团希望打造的另一个百亿大单品藿香正气口服液销量出现下滑。2016年，太极集团为藿香正气口服液制定了十年战略规划，即2018年国内销售达20亿元，2027年达100亿元的目标。财报数据显示，藿香正气口服液销售额从2018年的10亿元下降至2019年的6亿元。

藿香正气口服液的销量下滑直接影响到公司整体业绩。根据太极集团披露的2019年财报，由主要产品藿香正气口服液2019年销量下降等因素所致，公司亏损7083.03万元。

太极集团的业绩已经长期处于萎靡状态。2010-2019年，太极集团的扣非净利分别为-5744.38万元、-1.33亿元、-2.43亿元、-1.72亿元、-2.81亿元、-5.36亿元、-4.43亿元、6437.48万元、-8362.94万元、-1.57亿元。自上市以来，太极集团已有超过八年的财报显示扣非净利为负数。

经济学家宋清辉表示，一般而言，观察上市公司业绩时，扣非后的净利润情况更具有价值。一些公司因为主业不济，更多依靠政府补助、出卖资产等实现所谓的业绩增长或者盈利。

其实，变卖资产是太极集团缓解业绩的方式之一。此前，太极集团在资本市场上拥有太极集团、西南药业、桐君阁3家公司。2015年，西南药业和桐君阁脱壳重组，受益西南药业和桐君阁的脱壳重组，太极集团获得不菲的投资收益，避免了被ST的风险。

太极集团在2019年财报中提到，公司根据生产经营实际情况优化投资方案，停建、缓建了部分低效项目，大幅缩减公司三年内拟投资计划;对下属长期亏损且扭亏无望和不符合公司战略发展规划的企业启动处置程序。

在医疗战略咨询公司Latitude Health创始人赵衡看来，若要改变业绩持续下滑的趋势，太极集团还需从产品发力，找到新的产品作为业绩支撑。