联测科技应收账款余额呈逐年上升趋势 募资几近总资产

上交所官网近日发布消息，将于12月15日审核江苏联测机电科技股份有限公司(以下简称“联测科技”)的首发申请。联测科技为一家动力系统测试解决方案提供商，主要产品和服务分为动力系统智能测试装备和动力系统测试验证服务两大类。

2020年6月29日，联测科技在上交所网站披露招股说明书，拟于上交所科创板上市，保荐机构为长江证券承销保荐有限公司，审计机构为江苏公证天业会计师事务所(特殊普通合伙)，发行人律师为上海市通力律师事务所，评估机构为江苏中企华中天资产评估有限公司。联测科技本次拟公开发行股票数量不超过1600万股，发行后总股本不超过6370亿股。该公司拟募集资金5.82亿元。

2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-6月，联测科技研发费用分别为1154.92万元、1403.88万元、1922.77万元和898.78万元，占营业收入的比例分别为7.01%、6.28%、6.09%和5.74%。同期，同行业可比上市公司研发费用率平均值分别为6.10%、6.00%、6.34%和7.17%。

联测科技控股股东、实际控制人为赵爱国，李辉、郁旋旋、张辉为实际控制人的一致行动人。赵爱国、李辉、郁旋旋和张辉分别持有联测科技19.52%、10.14%、8.25%和6.97%的股份，四人合计持有联测科技44.88%的股份。

2017年、2018年、2019年和2020年上半年，联测科技实现营业收入分别为1.65亿元、2.23亿元、3.16亿元和1.56亿元，实现净利润分别为2892.76万元、3648.43万元、6159.94万元和2655.37万元。

报告期内，联测科技经营活动产生的现金流量净额分别为2987.05万元、3857.53万元、6013.16万元和1632.74万元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为1.18亿元、1.32亿元、2.16亿元和1.19亿元，主营业务收现比率分别为71.51%、59.11%、68.44%和76.10%。

截至2017年12月31日、2018年12月31日、2019年12月31日及2020年6月30日，联测科技资产总额分别为4.04亿元、5.10亿元、5.98亿元和5.85亿元;负债总额分别为2.25亿元、2.87亿元、3.17亿元和2.76亿元;资产负债率(合并)分别为55.80%、56.35%、52.96%和47.24%;流动比率分别为1.45、1.50、1.53和1.75;速动比率分别为0.70、0.74、0.84和1.00。

报告期各期末，联测科技的货币资金分别为3353.01万元、5585.52万元、5657.49万元和8151.41万元，占流动资产的比重分别为10.57%、14.04%、12.39%和18.02%，主要为银行存款。

2017年末、2018年末、2019年末和2020年6月末，联测科技应收账款余额分别为9872.28万元、1.25亿元、1.41亿元和1.70亿元;坏账准备分别为3069.93万元、3415.49万元、3766.20万元和3874.68万元，计提比例分别为31.10%、27.42%、26.77%和22.73%;应收账款账面价值分别为6802.35万元、9041.49万元、1.03亿元和1.32亿元，占流动资产的比例分别为21.44%、22.72%、22.56%和29.10%。

2017年末、2018年末、2019年末和2020年6月末，联测科技存货账面余额分别为1.73亿元、2.10亿元、2.16亿元和2.05亿元;存货账面价值分别为1.64亿元、2.01亿元、2.06亿元和1.93亿元，占流动资产的比例分别为51.80%、50.62%、45.41%和42.55%。该公司存货由原材料、在产品和半成品构成，其中在产品占比较高，占报告期各期末存货账面余额比例分别为80.32%、80.56%、81.50%和75.90%。

报告期内，联测科技主营业务毛利率分别为40.64%、38.63%、39.66%和36.52%。

联测科技主营业务收入来自于智能测试装备、测试验证服务和备件及维修。报告期内，该公司智能测试装备营业收入占比分别为82.05%、85.19%、81.18%和79.31%，毛利率分别为33.30%、32.64%、33.22%和28.36%;测试验证服务营业收入占比分别为12.69%、11.31%、15.43%和16.49%，毛利率分别为77.88%、77.92%、70.05%和67.70%;备件及装修营业收入占比分别为5.27%、3.51%、3.40%和4.20%，毛利率分别为65.29%、57.30%、55.72%和68.27%。

联测科技的产品和服务主要下游应用领域为新能源汽车和燃油汽车行业。2018年国内汽车市场出现28年来首次下滑，产销量分别比2017年下降4.16%和2.76%，2019年国内汽车市场产销量分别同比下降7.51%和8.23%。联测科技表示，若我国汽车行业景气度持续下降，则可能造成公司下游客户生产经营状况不佳、财务状况恶化等不良后果。

2017年，联测科技及其孙公司(已注销)各被行政处罚一次。

2017年1月19日，上海市浦东新区地方税务局临港分局第二税务所出具《税务行政处罚决定书(简易)》(沪地税浦临二简罚[2017]19号)，由于联测科技上海分公司未按规定期限办理纳税申报和报送纳税资料、2016年10月的个人所得税未申报，依据《中华人民共和国税收征收管理法》第六十二条，对联测科技上海分公司处以500元的罚款。

2017年5月12日，南通市港闸区消防救援大队向联测科技出具《处罚决定书》，联测科技的孙公司常测汽测厂房、办公楼(老厂房，已搬迁并拆迁)未进行竣工验收消防备案，被处罚款5000元整。常测汽测已于2017年5月18日缴纳了前述罚款。

2018年7月，联测科技在变更为股份公司后第一次增资，彼时增资后公司整体估值5.3亿元，增资的价格为11.11元/股。2019年8月，联测科技股权转让，股权转让价格为20.96元/股，转让价格按照公司整体估值10亿元确定。也就是说，一年时间该公司估值几近增长一倍。

2017年至2019年，联测科技每年分红一次，累计现金分红金额4500万元。

此外，联测科技实际控制人赵爱国之配偶郁卫红存在涉及仲裁案件的情况。该案尚未进行裁决。

郁卫红因涉及尚未了结的广西开元相关股东要求回购的仲裁可能承担的股权回购连带责任金额最高为4,517.05万元。根据2011年4月《广西开元机器制造有限责任公司增资协议书》，若仲裁庭认为连带责任条款有效，且连带责任上限条款有效，则郁卫红存在因尚未了结的广西开元相关股东要求回购的仲裁及广西开元其他尚未提起仲裁的投资者可能要求的股权回购承担的连带责任风险的金额可能为0.00万元、469.04万元、9385.02万元的3种情形，连带责任最高上限金额为9385.02万元。若仲裁庭认为2011年4月《广西开元机器制造有限责任公司增资协议书》连带责任上限条款无效，则郁卫红存在因尚未了结的广西开元相关股东要求回购的仲裁及广西开元其他尚未提起仲裁的投资者可能要求的股权回购可能承担的股权回购连带责任金额最高为1.88亿元。

对上述问题，中国经济网记者发送邮件至联测科技董秘办，截至发稿未收到回复。