国有大行集体出手！碧桂园单日飙升逾20%，快手绩后获大行唱高

發仔导读

(相关资料图)

结合市场资讯+公司财报+大行观点，追踪热门港股，关注市场最新风向，发现更多投资机会，我们一起来看看本周风向标重点！

1、中铝国际（601068）$02068.HK周涨26.35%，安信证券表示基建托底预期强劲，Q4有效投资有望持续扩大，传统基建及新基建均迎来发展机会；

2、金融16条正式官宣+国有大行集体出手签约！碧桂园$02007.HK单日飙升20.43%，高盛认为，随着房地产行业政策转向，高质量的民营发展商料将会改善；

3、中远海能（600026）$01138.HK看好四季度乃至明年油运市场的表现，国海证券认为油运周期上行才刚拉开序幕；

4、快手$01024.HK三季度总营收同比增长12.9%至231亿元，国内业务连续两季度实现单季盈利。大和表示快手2023年能较预期早达到收支平衡。

中铝国际$02068.HK

来源：华盛证券

机会解读：中铝国际$02068.HK是中国有色金属工程技术领域的龙头企业，主营业务包含技术研发、测绘勘察、工程设计、工程施工和各类投资等。11月21日，工信部、发改委、国资委等三部门联合印发《关于巩固回升向好趋势加力振作工业经济的通知》，《通知》的总体目标是，确保2022年四季度工业经济运行在合理区间，保持制造业比重基本稳定，为2023年实现“开门稳”、加快推进新型工业化打下坚实基础。国家统计局数据显示，广义/狭义基建投资累计同比+11.4%/+8.7%，单10月同比+12.8%/+9.4%，从累计增速和单月增速来看，基建投资景气度仍在高位。安信证券表示，10月基建投资增速维持提升态势，自5月起，基建累计投资增速维持环比提升，一定程度反映出前期政策落地后项目建设进程加快，建设投资进度不断加速。经济托底和投资加码政策密集发布，看好稳经济政策的力度和全年落地成效，基建托底预期强劲，Q4有效投资有望持续扩大，传统基建及新基建均迎来发展机会。中泰国际表示，国企当前估值处于十年来极端低估水平，中证香港内地国有企业指数的预测市盈率仅4.7倍，是十年来最低水平，明显低于中证香港内地民营企业指数的14.3倍。而中证香港内地国有企业指数的预测ROE却从21年初的9.5%大幅上扬至现时的11.25%，国企的盈利能力已有显著提升，与低估值明显不匹配，存在估值修复的机遇。

风险提示：疫情反复风险，政策实施不及预期等。

相关阅读：大象起舞！估值折价+高股息率，布局央企正当时？

碧桂园$02007.HK

来源：华盛证券

机会解读：11月24日，碧桂园$02007.HK与邮储银行（601658）签约建立长期战略合作关系。此次合作，邮储银行将为碧桂园提供不超过人民币500亿元意向性授信额度。此外，今日碧桂园还与工行签约，以总对总方式签订战略合作协议。据悉，今日碧桂园还将与中行签约。知情人士透露，三家国有大行给予碧桂园总授信额度将超千亿元。进入11月以来，关于房地产行业的政策暖风频吹，一系列支持政策也有望助力房地产行业和信用环境的局部修复。11月23日晚间，央行、银保监会发布《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》，从保持房地产融资平稳有序、积极做好“保交楼”金融服务、积极配合做好受困房地产企业风险处置、依法保障住房金融消费者合法权益、阶段性调整部分金融管理政策、加大住房租赁金融支持力度等六方面提出16条政策措施。该通知就是此前市场热议的“地产金融16条”。高盛表示随着房地产行业政策转向，料行业流动性，特别是高质量的民营发展商料将会改善。该行表示，碧桂园目前估值进一步下行，但估值已处低位，相当于今年市账率0.3倍，下行空间有限。同时，碧桂园$02007.HK规模为行业第一，项目地域分布广泛，亦没有拖欠任何债务，相信其很有可能成为优质民营发展商类别，更容易获得在各方面的流动性支持，预计集团估值将由目前流动性问题推动的水平中恢复。高盛将其评级上调至“中性”，目标价升至3.2港元。

风险提示：利润率超预期下行，销售去化率不及预期等。

相关阅读：2000亿支持计划！“保交楼”再迎政策强心针，地产股迎来筑底修复？

中远海能$01138.HK

来源：华盛证券

机会解读：中远海能$01138.HK主营业务为从事国际和中国沿海原油及成品油运输、国际液化天然气运输以及国际化学品运输。公司覆盖了全球主流的油轮船型，为全球最大油轮船队。在内贸原油运输市场，中远海能市占率高达55%以上。日前，中远海能董秘倪艺丹在2022年第三季度业绩说明会上表示，目前油轮市场正处于景气时刻，且伴随着石油贸易格局的转变，以及油轮供给端传递出的积极信号，本轮周期的持续性值得期待。公司看好今年四季度乃至明年油运市场的表现，目前行业正处于上行周期，持续优化的供需基本面将有力支撑未来的运价水平。国海证券认为，一般来说，四季度是油运旺季。且今年旺季期间，欧洲能源短缺下，“东油西运”提振需求等催化剂会进一步提升成品油运输需求，而中期来看，考虑到供给端限制日益变强，油运周期上行才刚拉开序幕。中邮证券表示，需求端来看，俄乌冲突持续导致的成品油轮运距拉长逻辑依然成立;原油商业库存低位存在较强补库需求。供给端来看，新船订单处于历史低位，行业未来供给增速将明显放缓。油运景气向上逻辑不变。

风险提示：运价持续低于预期，行业竞争加剧，运力供给过剩等。

快手-W$01024.HK

来源：华盛证券

机会解读：11月22日，快手$01024.HK发布第三季度业绩。财报显示，总营收同比增长12.9%至231亿元，高于市场预期。同时，国内业务连续两季度实现单季盈利，三季度国内经营利润超3.75亿元，环比增长接近3倍。整体经调整净亏损为6.7亿，较上季度减少6.4亿，经调净亏损率收窄至2.9%，同比改善近20个百分点。大和表示，在具挑战性环境下，快手仍以强劲的私域流量及电商直播需求，明显跑赢中国互联网行业。该行预计公司电商GMV能在22年第四季同比升30.5%至3135亿元，主要基于月活跃买家增长，第四季广告收益有望同比增9%。另外，相信快手$01024.HK能证明其扩大电商市场份额潜力，并预计2023年能较预期早达到收支平衡。维持“买入”评级，目标价上调至78港元。瑞信发布研究报告称，公司第三季收入同比增13%，符合该行预期。毛利率也胜于预期，内地业务仍有利可图。该行预计第四季收入将升10%，符合市场预期，明年次季经调整后盈利也或将呈正面增长，主要是毛利率上升。另将公司盈利预测上调7%至8%，维持快手-W$01024.HK“跑赢大市”评级，目标价由80港元上调至88港元。

风险提示：短视频行业竞争加剧，行业监管政策趋严，获取用户及留存成本改善不及预期等。