全球快播：LPR年内首降10个基点！百万房贷30年少还2万余元，下半年是否还会调降

自去年八月后，贷款市场报价利率（LPR）迎来首次调降！

(资料图片)

6月20日，央行授权全国银行间同业拆借中心公布：1年期LPR为3.55%，较此前下调10个基点；5年期以上LPR为4.2%，较此前下调10个基点。

LPR调整关乎贷款购房者的“钱袋子”，经推算，若以商贷额度100万元、贷款30年、等额本息的还款方式来算，此次LPR下降10个基点后，购房者每月还贷金额将会减少58.54元，累积30年减少约2.11万元。

LPR年内首降10个基点，

下调有助于加强逆周期调节

自去年8月以来，LPR再次迎来下调，其中，1年期LPR为3.55%，较此前下调10个基点；5年期以上LPR为4.2%，较此前下调10个基点。

LPR报价下调会产生什么积极影响？中国民生银行首席经济学家温彬指出：“当前经济修复的内生动力还不强、有效需求仍不足，LPR报价下调有助于加强逆周期调节，稳增长、降成本和提信心。在全力支持实体经济之际，后续或有更多‘稳增长’政策推出，以促进需求进一步修复。”

同时，他进一步指出，LPR下调后存量贷款滚动重定价也将再度加大银行净息差压力，预计负债端成本管控将持续。

另外，增量研究院院长张奥平也表示，此次LPR降息，仅是稳经济政策的开始，后续“一批政策措施”正在路上。

谈及此次LPR下降的原因，张奥平还表示，时隔10个月后，LPR再次启动降息，且5年期LPR再次调降10个基点，其主要原因是，当前我国经济运行虽回升向好，但外部环境更趋复杂严峻，内部恢复基础尚不稳固，宏观货币政策在扩大需求上应积极发力。

不过，此次两个期限品种LPR报价下调幅度相同，也与市场主流预期略有差异，此前的预判分析多为5年期LPR报价下调幅度超过1年期。

东方金诚首席宏观分析师王青对此认为，背后是二季度以来楼市再度转弱，有必要通过引导居民房贷利率较大幅度下调来降低购房成本，扭转市场预期。6月5年期以上LPR报价下调幅度略低于市场预期，后续有可能会进一步出台其他稳楼市措施，包括二手房贷利率灵活调整机制等。

2019年8月，央行实行房贷利率新政策，住房商贷利率以最近一个月相应期限的贷款市场报价利率（LPR）为定价基准加点形成。

自LPR改革进行首次报价后，至今已发生过9次变动。其中，有6次实现1年期与5年期同步下调；2次实现1年期单独下调；1次实现5年期单独下调。

注：根据央行披露的数据整理

MLF利率与LPR实现6次联动下调，

LPR下半年是否还会调降？

6月13日，央行分别下调7天期逆回购利率、SLF利率10个基点，15日，MLF利率跟随下调10个基点至2.65%，20日，LPR1年期和5年期利率均分别下降10个基点。

值得注意的是，自LPR改革进行首次报价后，有6次实现了MLF利率与LPR报价联动下调（均为LPR1年期与5年期同步下调）。

王青表示：“MLF操作利率是LPR报价的定价基础，6月MLF操作利率下调0.1个百分点后，市场即普遍预期当月两个品种的LPR报价也将跟进下调。”

针对另外3次LPR报价在MLF利率未变的情况下调的原因，温彬指出：“LPR报价有3次是在MLF利率未变的情况下，借助降准、存款利率定价改革等方式降低了银行综合融资成本，进而实现了LPR不同程度的下调。表明央行政策利率变动会对LPR变动产生比较直接的影响；同时，在MLF政策利率之外，也会综合考虑银行成本端和贷款需求端对加点幅度的影响。”

那么，LPR今年下半年是否还会有所下调？

王青表示：“预计1年期LPR报价将与MLF操作利率保持联动调整模式，我们判断，视下半年经济走势而定，在物价水平持续温和的前景下，若需要进一步加大逆周期调控力度，未来政策性降息还有空间。这样来看，下半年1年期LPR报价也存在跟进下调的可能。我们预计，即使下半年政策利率保持稳定，5年期以上LPR报价也有可能单独下调，主要目标是进一步引导居民房贷利率下行，推动房地产行业尽快实现软着陆。下半年推动5年期以上LPR报价单独下调的直接动力或将包括央行有可能继续实施降准，以及存款利率还有一定下调空间等。”

30年百万房贷少还2万余元，

LPR调降有助于降低购房成本

与房贷利率直接相关的是5年期以上LPR，经过此次调整，购房者的贷款成本亦将继续下行。

2019年10月起，个人商业住房贷款利率开始采用LPR定价模式，目前贷款利率参考“LPR+基准加点”。

也就是说，如果购房者签订的合同在贷款存续期间内，基准加点不会改变，若LPR后续有变，将在下一个重定价周期中，按照新的LPR利率+固定基准加点来计算房贷利息。

那么，此次LPR下调后，住房贷款将会减少多少？经推算，若以商贷额度100万元、贷款30年、等额本息的还款方式来算，此次LPR下降10个基点后，购房者每月还贷金额将会减少58.54元，累积30年减少约2.11万元。

不过，此种推算方式与放弃转为LPR并选择固定利率的购房者无关，同时，也与公积金房贷利率无关。

目前，全国统一首套住房商业性个人住房贷款利率下限为4.1%，此次5年期LPR下调10BP后，统一房贷利率下限有望突破4%关口。

LPR调降后对房地产市场有何影响？

温彬表示，LPR调降有助于降低购房成本，增强购房意愿，提振房地产销售。在内需构成中，规模庞大、上下游链条众多且与居民资产负债表密切相关的房地产行业对稳经济依然重要，关系到宽信用落地的效果和进程。在当前房地产市场仍然低迷的环境下，通过LPR下调来带动房贷利率调降，成为扭转市场预期、促进楼市回暖的重要一环。

此外，王青指出，本次LPR报价下调的宏观背景是二季度以来经济修复动力稳中偏弱，楼市也再度出现转弱势头，需要宏观政策适度加大逆周期调节力度，其中引导实体经济融资成本下调，进一步加大房地产行业支持力度，是当前提振经济修复动能的一个重要发力点。6月LPR报价下调，将带动企业和居民贷款利率、特别是居民房贷利率更大幅度下行。

数据显示，2022年1年期LPR报价下调0.15个百分点，带动企业贷款利率下行0.6个百分点；5年期以上LPR报价下调0.35个百分点，带动居民房贷利率下调1.29个百分点。