人工智能AIGC助推新增长引擎 昆仑万维盈利能力稳步提升
随着人工智能落地的加速,产业核心规模快速扩张,有机构预计2026年将超过6000亿元,对应2021年到2026年的复合增长率为24.8%,带动产业规模超过2万亿元。随着越来越多的头部企业登陆资本市场,市场份额将进一步集中。公开信息显示,下一步科技部将把人工智能作为战略性新兴产业,作为新增长引擎,继续给予大力支持。一是推动构建开放协同的人工智能创新体系,加快基础理论研究和重大技术攻关。二是推动人工智能与经济社会深度融合,在重大应用场景中锤炼技术,升级迭代,培育市场。三是推动建立人工智能安全可控的治理体系。四是全方位推动人工智能开放合作。人工智能产业链分支众多,机会方面华西证券分析师刘泽晶建议投资者关注具备自研AI处理器的厂商,受益标的为寒武纪、商汤、海光信息;具备AI算法商业落地的厂商,科大讯飞、拓尔思、汉王科技、海天瑞声、虹软科技、云从科技、格灵深瞳; AIGC相关技术储备的应用厂商,万兴科技、中文在线、阅文集团、昆仑万维、视觉中国等。
科大讯飞(002230)
商业化应用空间可期。
公司因疫情影响全国各地项目招投标延迟,2022年四季度超过20个项目、超过30亿元合同延期,导致2022年业绩承压。2022年公司可持续型根据地业务实现23%的增长,部分抵消了大项目延期的影响,有力支撑了公司业绩。我们预计公司2023年上半年订单量有望实现反弹,带动整体业绩增长。浙商证券指出,公司近年来持续加厚AI核心技术研发底座,自主研发了深度学习训练和推理框架,面向复杂场景的多模感知、多维表达、深度理解、AI运动智能算法等持续保持业界领先,2022年累计获得16项国际权威评测冠军,我们预计公司等国内AI龙头有望逐步完成技术积累,后续商业化应用空间可期。
拓尔思(300229)
公司是国内最早从事自然语言处理(NLP)研发的企业之一,在AIGC方面,公司围绕传媒、政府等垂直领域的语料库积累已非常全面,在智能问答、自动写作或智能写稿、内容播报、创作智能辅助等方面亦有成熟应用场景。华西证券指出,2022年前三季度公司实现营收6.37亿元,同比增长4.95%,实现归母净利润1.04亿元,同比增长4.49%。2022年前三季度公司整体毛利率为66.44%,同比增长5.32%。预计“十四五”期间市场规模复合增速将超过25%,随着数据要素下游需求释放,公司营收增长有望提速,毛利率有望持续回升,业绩反转在即。
海天瑞声(688787)
公司持续布局海外市场,前三季度境外基础训练数据业务收入同比增长近140%。随着公司海外业务的加速布局,能够更好地发挥公司在语音和自然语言领域的多语种优势,打开公司广阔成长空间。浙商证券指出,公司是国内领先的人工智能数据标注提供商,提供AI算法模型开发所需的专业数据集,业务覆盖智能语音、计算机视觉、自然语言等场景,并积极布局自动驾驶业务,未来有望打开公司成长空间。公司产品服务在人机交互、智能家居、智慧城市等领域均有深度应用,对标海外龙头,公司有望充分受益于数据要素生态构建和人工智能产业加速发展,并且在自动驾驶新业务加持下,实现业务的快速增长。
昆仑万维(300418)
公司发布业绩快报,若不考虑投资相关收益,2022年公司实现归母经营性净利润8.3亿元,同比增长174%,四大板块核心业务盈利能力稳步提升,经营彰显韧性。东吴证券指出,技术端来看,公司拥有LLM等底层技术储备,自2020年起布局具有领先优势,已覆盖AIGC文本、图像、音乐、编程等方向。应用端来看,公司的天工乐府SkyMusic是国内领先的商用级作曲AI模型,截至2022年三季度公司已发行15首AIGC歌曲,且与多行业公司取得合作,初步探索商业化。此外,公司计划于2023年年内发布中国版类ChatGPT,并开源代码,推动国内AIGC发展。