高杠杆楼市，带来的是消费乏力。经济实质上已通缩，顾此则失彼。
另外要提一下：2005年是汇率改革、人民币升值开始的年份。
汇改和外资对房价的意义不亚于城市化本身。
2005年启动汇改，人民币兑美元从低位迄今升值约30%。那之前的2004年底，总理还对外坚称“人民币不会迫于压力升值”。
这十年里，外资无风险套利30%。
2015年，人民币兑美元贬了一下，又弹回来。总理对外表示：人民币没有持续贬值基础。大大在深改组会议上表示：积极利用外资。
个中滋味，自己体会。
本文无意唱衰房价。相反，未来几年中国极大可能继续在消费端加杠杆，拉动各种内需，只是这是一场典型的“消耗战”，药丸之外，没有弹药。
