尽管房价大幅回落，但高端住房库存仍有增无减。根据Streeteasy.com历史数据显示，纽约挂牌销售的500万美元或更高价住房的数量，2008年是518处，2009年底则增至近1000处。也许正是因为华尔街大裁员带来的负面影响，纽约地区房价贬值比全美平均值要更多。据不动产评估公司MillerSamuel数据，曼哈顿500万美元或以上豪华住宅的售价中值，从2008年一季度到三季度，下跌近20%;到了年底，又暴跌了20%，一年时间跌了将近一半。
当时，纽约房市面临的另一紧要问题是缺少按揭贷款资金。曼哈顿此前每笔按揭贷款数量都很大，至少在65万美元以上。因交易这类贷款的二级市场已关闭，所以像花旗等大银行都紧缩按揭贷款。贷款银行通常在整栋住宅有一半售出后才肯发放贷款。这对那些新开发的项目更是雪上加霜，且银行对首付款要求更高。
住房市场的持续降温也使购房者出售住房或者通过抵押住房再融资变得困难。这种局面直接导致大批次级贷款人不能按期偿还贷款，银行收回房屋，进行拍卖，市场上供需失衡，导致房屋价格不断下跌。
2.日本、美国、韩国房价下跌时是大城市先下跌还是中小城市?
从日本来看，一线城市下跌的时间要比其他城市早，且跌幅也更大。
日本当年房价上涨的时候一线城市的涨幅要远高于其他城市，如首都圈涨幅就远高于近畿圈，其中东京涨的最快最高。这大概日本人也相信，日本只有一个东京，东京掌握着教育、医疗、金融、就业等资源。下跌时也是一线城市跌得多，这个道理其实不难理解，因为下跌之前一线城市的累计涨幅远高于非一线城市，因此跌起来的时候也就更多。这和股市道理是一样的，估值越高，泡沫越大，熊市时跌起来就越狠。六大一线城市住宅地价指数1990年到2015年下跌75%，跌幅远高于同期除六大一线城市外的主要城市(下跌47%)。
