自2015年至今，随着“930”、“330”政策的落地，各城市房贷方面的限制基本全部取消，一线以外城市限购也基本取消。在这样的情况下，从2015年1月到2016年2月，一线城市房价累计涨了16.1%，一线以外其他城市涨了-0.6%。一线城市的房价涨幅远大于其他城市，而这还是在限购没放松条件下达成的。
为了给中国一线城市过热的房地产市场降温，各地政府先后都推出了新的房地产调控政策，试图收敛一下房价过快上涨的步伐。但楼市热度却不见退散，反而有蔓延至更多二三线城市的迹象。笔者认为，本轮房价上涨趋势蔓延有三大原因造成：
其一，经济处于下行周期内，国内普遍出现了资产荒，而随着负利率时代的到来，人们急于想要找一个资产保值增值的渠道，而股市、债市乏善可陈，当下保值最好的选择只能是一线城市和热点城市的房地产。
其二，央行货币政策持续宽松，3月份M2增长达13.4%，已经超过了政府制定的13%目标，而M2余额已经突破144万亿大关。我国的M2规模已经是GDP的2倍。同时，一季度银行新增贷款4.67万亿，也超出了市场预期的4万亿水平，现在问题是货币超发的资金不流向实体经济，而是流向一线城市房地产。
其三，我国的房地产政策过于宽松。今年初，为了给国内房地产市场“去库存”，中央政府释放了一系列的组合拳，基本回到09年金融危机后的标准。这使得很多人看到政府意在鼓励房地产投资，但鉴于多数城市房地产库存过大，于是各路资金都将目光投向了一线城市，而如今一线城市投机炒作受到政府收紧，于是投机客们又将重心移向库存不高的部分二线城市。
受到货币宽松、房地产政策利好、对于抗通胀等因素的影响，国内房地产市场又有复苏之兆。从过往的经验看，房价一旦上涨，涨幅比工资增长快的多。如果不买房，手头的余钱和房价比起来，无形中就缩水了。那么，我们就来讨论一下这个很实际的问题，现在该不该买房投资?而我觉得目前国内大多数城市的房产，都不值得投资。
首先，除一线城市和部分二线城市外，其他国内多数城市房产二手市场并不发达。不管目前我们投资的是新房还是二手房，未来出售的时候都是作为二手房来交易的。如果这个城市的二手房市场不活跃，买房人都是买新房为主，那将来出售变现就会有很大的问题。
一般而言，决定二手房市场发展的重要因素有二：一方面该城市土地资源有限，新房供应量下降，买房人只能选择二手房。另一方面，外来人口多，租房和中低端购房需求量大，使得各种品质的二手房都能找到出路。
对照这两条标准，目前中国多数二三线城市二手房市场并不能算发达。要知道，外来人口数量多、增长稳定主要集中在排名前十位的城市中，而除了一线城市外，二三线城市普遍土地供应充足，很多开发商手里还有很多未开发的土地。
有资料分析，2009年以来，40个重点城市中历年累计居住用地出让面积(可建建筑面积)与同期新建住宅销售面积对比，结论是一线城市土地供不应求，二三线供大于求。排名越靠后的城市，土地供应越充足。
此外，如果我们再把一个城市每年的二手房成交金额超过新房的一半，作为二手市场活跃的标准的话，符合这个标准的城市应该不超过20个。去掉“北上广深”这四个一线城市，剩下只有十几个。仅这一个标准，就能排除国内大多数城市了。
再者，投资者购房是为了收取租金，而投机者购房是为房价能够年年飞速上涨，赚取房价上涨的差价。但这里面存在二个问题，一方面，二手房涉及上下家匹配，贷款办理、过户手续等，两次买卖流程走完，花上半年以上时间也是很正常的。所以，1-3年是大多数投资性买房需要的时间。现如今在房地产政策多变的情况下，贸然赌长期的房价是不明智的。
另一方面，从2011-2014年中，一线城市4年中累计上涨了18.5%，一线以外的其他城市累计上涨了5.8%。折合成年化涨幅，一线城市平均每年涨4.33%，其他城市平均每年涨1.42%，每年涨幅差了将近3个百分点。近年来房价涨幅并未像大家预期那么巨大。
值得一提的是，投机者若将房产抛出时，则要缴纳增值税、契税、个税，二手中介费以及贷款利息等，加起来占总房价的10%左右。在这种情况下，投机购房者必须考虑，未来房价涨幅能否跑赢各类理财产品，而非盲目跟风入市。
最后，一线城市房价只有投机价值，没有投资价值。所谓投资，就是将房产买来租出去，收取租金。而现在一线城市房价动辄四五百万，但房子的月租金只有五千多元，恐怕投资者要化50年以上时间才能收回投资。同样，再看国外房地产市场，房价的租售比最多不超过15年。
现在的状况是，多数内地城市房产因外来人口流入分散，租客群体偏少，房租涨上不去。而一线城市的房地产，租售比更是离谱(买房不如租房)，已沦为投机市，就是购房者只有希望房子疯狂上涨，然后在更高位有一个傻瓜来接盘。总体来看，多数城市房地产已经失去投资价值。
央行的货币宽松本意是惠及实体经济和促进三四线城市去库存，但实际上宽松的货币都流向了一线和部分二线城市的房地产市场，进一步推高了当地房产泡沫。现如今是一线城市房地产泡沫已达极致，随时有发生区域性金融危机的可能，而三四线城市去库存问题短期难解。所以，从目前来看，中国大多数城市的房产已经不值得投资。
