人民币贬值压力尚未释放完毕，这对房地产市场而言不是一个好事。
上半年的金融数据在经历一季度的实质性的宽松之后，二季度，特别是5月份以来，有明显收紧的趋势， M2同比增长只有11.8%，距离13%的政策目标还差1.2%个百分点。考虑到上半年房价上涨的情况，下半年货币政策出现明显放松的可能性仍然比较小。
仍然要重视“权威人士”关于“房地产泡沫”的警示。5月9日“权威人士”在提示当前中国经济面临的风险的时候，将“房地产泡沫”放在仅次于民间投资下滑的高度，而且，这是高层第一次明确提“泡沫”二字。
以上五点想说明，尽管上半年房地产市场出现了疯涨的局面，但考虑到下半年稳增长的需要，整个房地产政策出现明显变化的可能不大。政策会维持以前的基调，但在具体剧情上一定会进行调整。政策必须选择在控制泡沫和去库存之间取得平衡，既要通过配套政策，加快三四线的去库存周期，也要防止出现上半年房价大涨的情况。同时，考虑到下半年宏观经济稳增长的需要，维持房地产市场的稳定应该是宏观政策的应有之意。
这意味着，下半年中国房地产的政策目标，一是抑制一线二线房价过快上涨，事实上，即使不抑制，也上涨得差不多了;二是加快去库存，但需要真金白银的配套政策。在这种自相矛盾、自我折磨、非常焦虑的政策目标下，房地产市场的转折点事实上已经到来，但由于政策转折点的滞后效应，下半年房地产整体回归稳定的可能很大。一线城市除了北京和广州会有一定的涨幅，深圳上海不会有惊艳的表现，而“四小龙”会成为下半年的风险点，不建议大家继续追涨。上半年没有表现的三四线的城市，出于居住的需要仍然可以购房。但从投资角度讲，无论是一二线，还是三四线，我不建议大家着急出手，等9月份，根据市场的温度再做决定。
