婴幼儿配方奶粉新国标即将落地，这个市场要巨变？

还有两天时间，婴幼儿配方奶粉新国标即将落地。

(资料图)

近日，南都湾财社记者留意到，在婴幼儿配方奶粉新国标即将落地前，相关乳企对配方的二次注册提速，尤其今年1月开始，相关部门发出的注册批件决定书高于往年同期，为获得留在市场的“入场券”，企业正加快对产品的注册，其中有部分企业已经完成旗下所有产品的二次注册。

业界看来，随着婴幼儿配方奶粉新国标落地，部分未达标品牌被“踢出”，市场集中度或有望进一步提高。但是南都湾财社记者也发现，在人口、经济等方面多因素影响下，多家配方奶粉公司出现业绩下滑情况，整体市场规模在今年有可能进一步降低。

一、今年评审再提速，过评产品近300款

据南都湾财社记者了解，所谓“婴幼儿配方奶粉新国标”，是指2021年3月18日，国家卫生健康委发布的《食品安全国家标准 婴儿配方食品》（GB 10765-2021）、《食品安全国家标准 较大婴儿配方食品》（GB 10766-2021）和《食品安全国家标准 幼儿配方食品》（GB 10767-2021）。

据悉，新国标对配方奶粉提出更高要求，例如2、3段配方奶粉各需要独立标准（此前为共用），调整调整蛋白含量、乳清蛋白含量占比，并且将部分可选添加的微量元素变为必要添加等，标准的重大变化，意味着企业要对相关产品进行重新申请。

根据相关部门规划，上述标准将在今年2月22日实施，按照新国标提出的各项标准，企业“二次配方注册”已是“板上钉钉”。南都湾财社记者了解到，所谓“二次配方注册”，是指在注册有效期为5年的规定下，2017年首批通过配方注册的婴幼儿奶粉，需在2022年之前重新递交申请。因此，从新国标颁布到实施的这两年，成为相关企业配方“二次注册”的窗口期。

临近新国标落地日期前，企业的二次注册更有提速的现象。南都湾财社记者通过市场监管总局食品评审中心网站了解到，从去年下半年开始，婴幼儿配方奶粉批件发布频次紧密。尤其从今年1月开始，相关部门已发布了10次注册批件（决定书）邮寄清单，6次注册批件（决定书）领取通知。

南都湾财社记者留意到，2月13至15日，邮寄决定书就涉及10个品牌25个配方，而待领取决定书部分则涉及18个品牌50个配方。

有企业已全线完成新国标注册

图片来源：市场监管总局食品评审中心网站

根据相关统计数据显示，截至今年2月18日，已通过新国标配方的品牌已达到98个，共288个配方，其分布在26家企业。南都湾财社记者统计后了解到，飞鹤旗下通过的品牌最多，共计16个品牌47个产品；其次为君乐宝（包括控股的旗帜乳业），合计13个品牌39个产品。

已通过国标的品牌

图片来源：公众号@南都周刊

事实上，有部分企业也宣布，其旗下所有品牌已全线完成新国标二次注册。例如广州本土企业美赞臣中国，该公司近期表示，“蓝臻”系列、“亲舒易优”系列共6个配方获得最新一批婴幼儿奶粉注册批件后，该公司广州及荷兰奈梅亨生产基地生产的6个系列、16个配方已全部获得新国标配方注册。

同样旗下全系列产品通过新国标配方注册的，还有外资企业雀巢旗下的惠氏。该公司近日向南都湾财社记者表示，旗下所有在售产品，包括启赋、启赋蕴淳及S-26铂臻等7个系列，21个配方均已通过新国标配方注册，该公司成为首个全线品牌通过新国标注册的外资奶粉企业。

业界看来，新国标落地执行后，将有望进一步提高市场集中度。独立乳业分析师宋亮认为，在新国标和二次配方注册实施后，预计未来会有三分之一品牌会被淘汰，“品牌在产品质量上的竞争将更加激烈”。

海通国际研报认为，新国标落地后将出清部分无法通过新国标的品牌，预计无法通过新国标的厂商约占中国市场的10%至15%份额，对应160亿至240亿元的销售额。

二、机构称配方奶粉销量或遭遇下滑

虽然相关乳企正在加紧配方奶粉二次注册，以获得市场竞争的“入场券”，但从多个实际因素来看，婴幼儿配方奶粉的未来并不太乐观。

据南都湾财社记者了解，婴幼儿配方奶粉的目标人群为0至3岁人群，但是新生人口持续下滑让配方奶粉的市场受到较大影响，根据国家统计局数据显示，近3年国内0至3岁幼儿的数量为3218万人，比2017到2019年的4711万人少了31.7%。

在人口叠加经济因素等情况影响下，相关配方奶粉巨头去年表现也深受影响，例如贝因美，该公司通过2022业绩预告披露，去年全年亏损1.2亿元至1.8亿元左右，南都湾财社记者了解到，该公司前三季度仍有4424.97万元的净利润，即第四季度出现断崖式下滑。

而其他上市公司方面，以上半年数据为例，最多品牌和产品通过二次注册的飞鹤，2022上半年该公司营收96.728亿元，同比下滑16.2%，净利润为22.72亿元，同比减少39.7%，根据该公司当时披露半年营收净利双下滑的原因，是包括对经销商减少发货等“去库存”措施所导致的，由此趋势来看该公司可能延续双下滑的趋势；另一家乳业巨头蒙牛，去年上半年奶粉产品的总收入为18.942亿元，同比下滑25.64%。

当然，这厢有公司遭遇下滑，那厢也有公司获得增长，尤其是外资品牌市场受到一定提升，例如雀巢和菲仕兰，这两家公司均在财报中披露，去年均获得双位数增长；达能方面仍保持个位数增长；国内乳企方面，伊利在去年上半年，包括婴幼儿配方奶粉在内的奶粉及奶制品业务，实现营业收入120.71亿元，同比增长58.28%。

雀巢怡养奶粉

图片来源：天猫雀巢官方旗舰店

三、婴幼儿配方奶粉板块或迎来价值重估

业界看来，虽然市场表现出“此消彼长”的态势，但配方奶粉增长收窄乃至下滑将是市场整体趋势，对此，相关机构对婴幼儿配方奶粉的未来看法不一。

有机构保持观望态度，其中华泰证券研报显示，2023年奶粉目标消费者数量或下滑约10%，因此预计2023年国内奶粉行业规模仍将有个位数的下跌。

不过，也有机构也给予乐观预期，安信国际的研报显示，未来随着管控的放松、经济的复苏，我国的出生率有望降幅收窄，甚至反弹，奶粉板块也有望迎来价值重估。

伊利奶粉产品图

图片来源：微博@伊利奶粉之家

另据南都湾财社记者了解，在配方奶粉市场整体表现不佳的情况下，学界权威组织也对该产品发出质疑。2月13日，世界卫生组织在《柳叶刀》杂志上发表三篇论文指出，婴幼儿配方奶粉相关厂家对其产品作出多项未经证实的声明，包括“与母乳相似”“或缓解婴儿不适”等，而部分新配方奶粉或会暗示特殊益处而提高售价。

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