理财公开课丨首批北交所主题基金今日开售，快看看怎么上车？

四川在线记者  彭瑀珩

北交所开市点燃了资本市场新一轮热情，但“近20个交易日日均资产超过50万元以及2年以上证券投资经验”的准入门槛让许多个人投资者无法直接入场。因此，“1元起投”的北交所主题公募基金吸引了公众目光。

11月19日，首批获批的8只北交所主题基金正式开售。这几只基金都有哪些特点，该如何挑选？投资新基金时又该注意什么？四川在线联系了四川省投资基金业协会，邀请到多家基金公司的专业人士给出他们的建议。

看基金特点

最低起售金额为1元，设有两年封闭期

“首批8只北交所主题基金可以从产品形式、运作方式、投资策略等方面来分析其特点。”汇添富基金成都分公司总经理王军介绍。

在产品形式上，8只基金最低起售金额为1元，最高门槛仅为10元，最高募集额度均为5亿元。8只基金都是混合型基金，风险收益均低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。

从运作方式来看，8只基金都是两年定开的基金——每两年开放一次申购和赎回。易方达基金表示，封闭期的设计主要是为了规避短期市场波动。

在投资范围的设置上，8只产品大体类似，均将以不低于非现金基金资产80%的比例投向北交所市场。具体选股方面，北交所首批公募基金将聚焦北交所优质股票，精选符合经济转型趋势、成长空间大的创新型中小企业。

王军透露，由于北交所企业投资难度较大，各公募基金采取了定性和定量分析，用自下而上精选个股的方法，选出有持续竞争优势且估值具有吸引力的股票。

看投资价值

市场未来可期，需坚持长期价值投资理念

绕道基金参与北交所投资，一来投资门槛降低了，二来可以规避持有单只股票的风险，对投资者说来说参与性更强。但是值得投吗？对此，业内人士纷纷表现出对市场的信心，也提出要正视风险。

王军认为，北交所主题基金未来可期。他给出了三个理由：首先是交易所本身的吸引力。“证券交易所是国家级重要投融资平台，成立初期的交易热度与赚钱效应将影响平台吸引力，带来可观的潜在增量投资者，改善流动性。”他以数据为例，上交所和深交所成立后，截至开市第二年末上证指数、深成指数涨幅均超1倍。

其次，北交所“专精特新”小巨人聚焦细分领域龙头，企业所属产业符合社会发展趋势和国家政策导向，未来3-5年市场发展空间大，公司的竞争力也比较突出。

最后，北交所公司处于快速成长期，市值低、估值低、交易量低，不确定性相对较大，对选股能力要求较高。基金投研能力的稀缺性使首批设立基金的公司具有相对成熟的投资方法和丰富经验，能够更好地应对高成长中的不确定性。

易方达基金基本面指数增强部基金经理杨俊表示，目前，在北交所上市的“专精特新”企业主要分布于高端制造领域，大部分集中于机械设备、化工、医药生物、电子、电器设备五大行业。预期未来会有更多高端制造领域中小企业登陆，公募基金由此可获得更广阔的参与空间。

同时，业内人士也指出，北交所以新三板精选层为基础组建，重点扶持“更早、更小、更新”中小企业，上市企业具有商业模式较新、技术迭代快、业绩波动和经营风险相对较大等特点。因此，要求基金坚持以长期价值投资理念布局北交所投资，并严格做好流动性风险管理工作。

新“基”投资攻略

新基金投资时，应该看哪些维度，怎么挑选？

华夏北交所创新中小企业精选拟任基金经理顾鑫峰建议，选择新基金一般从基金投资方向（标的）、基金管理人、基金经理等角度进行挑选。首先是要看基金主要投资方向是否具备机遇，有没有投资价值。在投资同一方向的产品中，优先选择综合实力雄厚的基金公司、资深基金经理管理的产品，大公司有更多投研和基金运作支持，基金经理投资经验丰富也有利于产品博取更好收益。此外，选择基金投资者还需要结合自身的投资计划、风险承受能力综合决定。

具体来看，首批北交所主题基金在投资范围、投资方向和基金产品类型方面差异都不大，更多可以从基金经理投资经验、基金管理人综合实力方面进行考虑。

记者观察发现，首批北交所基金拟任基金经理多擅长成长类行业投资，其能力与北交所“专精特新”企业匹配度也较高，其中不乏有对新三板进行过长期研究的经验丰富者。例如，顾鑫峰是首批可投新三板精选层的公募基金管理人，在新三板领域有丰富投资经验和成熟的研究框架。而易方达派出了投研经验超过15年的老将郑希。值得一提的是，2020年发行的易方达科创板两年定开也是由郑希掌舵。

汇添富拟任基金经理马翔则兼具主板、科创板、新三板投资经验的基金经理，有丰富的创新型产品投资经验，曾多次成功投资精选层企业。