推涨LNG价格尚待需求拐点

目前LNG市场整体供大于求，尚未出现实质性改善，未来只有供应和需求发生较大变化，才会迎来价格推涨的转折点。

(资料图片)

金联创近日发布的数据显示，自10月7日以来，LNG（液化天然气）下探时间长达46天之久，跌幅高达32.1%，且当前市场拐点尚未明确，国内液厂及接收站虽有多次促销排库后试探推涨，但下游承接力度始终薄弱，市场持续处于探底趋势中。

11月22日，国产LNG出厂均价跌至5105元/吨，均价下跌22.8%，较10月高位点下跌2410元/吨，累计跌幅高达32%。截至目前，LNG经济性相比管道气价格已有明显优势，局部地区部分工业、城燃用户有切换LNG的现象。

气库资讯董事长兼首席信息官黄庆指出，目前LNG市场整体供大于求，尚未出现实质性改善，未来只有供应和需求发生较大变化，才会迎来价格推涨的转折点。“我们亟需能够真正反应市场供需的价格指数去引导市场和企业，实现风险规避和盈利。”

点供出现零星回归

隆众资讯发布的数据显示，国产LNG价格连续下跌，已逼近年度最低点，在此情况下，上下游均受到不同程度影响。

据记者了解，低价叠加疫情，加之上游倒挂严重，部分液厂目前选择了降低开工负荷或停产。同时，受疫情影响，下游企业开工率不及预期，例如河北钢厂开工负荷不足40%，因此低价促销并未刺激终端大量采买。

值得注意的是，进入取暖季以来，部分地区管道气价格上涨，致使LNG对比管道气经济性有所凸显。金联创天然气分析师杨燕表示，在LNG价格连续三周具备优势之后，吸引部分点供用户回归，华东及山东少量用户由管道气切换为LNG，需求出现微幅增长。

“虽然LNG价格吸引部分点供用户回归，但整体影响较微弱。北方已迎来全面供暖，或一定程度缓解上游压力，LNG价格有一定反弹空间。目前看，寒流途经范围有限，今冬到底是冷冬还是暖冬仍然是影响LNG价格上涨幅度的重要因素。”黄庆分析。

隆众资讯认为，近期气温下降带来的价格利多将由需求端传到至供应端，即北方消费地率先出现价格回涨，贸易商利润增加，而后带动工厂销量好转。低库位工厂率先涨价，高库存工厂暂缓涨价或涨势稍缓。

“只有需求端有明显回升，LNG价格才会迎来真正拐点。”黄庆表示。

需求端决定价格拐点

从供应端看，今年天然气供应总体有保障，不仅国产天然气产能有效提升，上游进口资源也准备充足。

国家统计局日前公布的数据显示，前三季度国内累计生产天然气1601亿立方米，同比增长5.4%。 此外，10月，内蒙古、陕西、山西的LNG产量同比增幅分别为11.59%、19.9%、30.55%。11月全国LNG接收站接船量达90余艘，较10月到船量增加20%，同时接收站库存已储备至高位水平。

国家发改委新闻发言人孟玮在国家发改委11月份新闻发布会上表示，今冬供暖季我国天然气资源供应总体上是有保障的，高峰时段、部分区域受持续寒冷天气等影响可能会出现供需偏紧情况。

“虽然北方已全面进入供暖期，但由于之前天气较暖原因，导致消费增量迟迟难达预期。上游管存及接收站库存均承压，华北个别接收站面临卸船压力。另外，车用LNG需求持续疲软，疫情目前多点扩散，行业运行整体低迷，整体来看，LNG需求较难提振。”黄庆表示。

据了解，目前河北、辽宁、内蒙古、河南等地车辆周转率下降，且部分加气站甚至停止运营，大大抑制了市场需求，使得LNG的销售雪上加霜。综合来看，目前LNG市场基本面尚未出现实质性改善，在供过于求格局下，LNG价格或难出现较明确的止跌信号。

黄庆表示，上游供应宽松、管道气充足、下游需求不及预期且城燃几无外采需求释放，因此点供零星回归对市场整体不会有太大影响。即将到来的全国性寒潮能否给LNG市场注入强心剂，有待检验。

反映供需亟需价格工具

LNG价格起伏和供需错配的背后，反映出天然气产供储销体系战略必要性，以及建立推出真正反映市场供需的价格指数的迫切性。

“供暖季国际LNG价格高企，国内LNG价格就一定高吗？不一定。”黄庆解释，“近年来天然气市场复杂，而市场参与者的信息参与度较弱，尤其是供暖季价格不能去‘赌’，而是要根据真实的数据去评判评估，以规避风险。”

“现在LNG价格虽已完全市场化，但并没有一个统一的LNG基准价格，甚至没有统一的区域性基准价格，主要是因为我们没有LNG期货市场。” 一位不愿具名的期货人士指出，如果能有一个比较好的中国价格，对于亚太市场的反映也会比较准确。另外，目前国内天然气需求增长很快，但气源价格波动很大，对供气企业而言，需要一个风险管理工具。“设立中国天然气期货市场，有利于激发相关企业积极性，提升市场效率，推动天然气市场化改革进程。”

对于如何应对价格大起大落引致的风险，黄庆表示，除期待相关部门建立完善的天然气供需平衡体系、提升储气调节能力外，还需尽快上线天然气期货品种，提供套期保值工具。“与此同时，企业可考虑加强信息系统和团队筹建，重视行情预测和分析，打破传统模式，抓住波段机遇并规避风险。”

文 | 本报记者 渠沛然