援军抵达战场!央行2500亿力挺民营房企,第一单给到龙湖-速读

地产大盘“股债齐涨”，暖意扑面而来。

11月9日，A股缩量调整，房地产板块却久违迎来一场“大反攻”。

【资料图】

11月9日房地产板块大盘

其中，阳光城、金科股份、新城控股强势涨停，金地集团、中洲控股等纷纷高走。

除A股地产板块，港股地产板块也“杀”疯了！表现突出的旭辉，盘中涨幅一度飙至50%，最终以28.57%报收。紧随其后的新城发展、碧桂园、富力地产等涨幅均超10%。

11月9日港股走势

地产债方面，“16龙湖01”、“21龙湖01”、“20碧地03”等多只地产债涨幅超20%

民营房企融资频吹暖风，“国家队”出面力挺，拯救民营房企的“第二支箭”已然射出！

2500亿融资开闸

其实，“第二支箭”政策最早发布于2018年。

彼时，针对部分民营企业遇到的融资困难问题，人民银行会同有关部门，从信贷、债权、股权三个融资渠道采取“三支箭”的政策组合，以支持民企拓展融资。

当时，政策的主要实施机构是中债增和汇达投资，银行和保险机构鲜少参与。

而根据交易商协会的最新表述（11月8日），新政的驰援规模和力度都远超2018年。

图源：百度

首先，“2500亿元”的规模还可适当扩大，且允许扩容至民营房企；

其次，专业机构可以“直接购买债券”。

简单来说，就是由央行提供部分资金后，通过买债举动，平稳二级市场价格，稳固投资者对债券市场的信心，并进一步修复一级市场，最终让房企顺利发债。

这无疑是给民营房企的债券发行上了一道“保险”。

同时，招商证券指出，2500亿“活水”引入，足以在半年甚至更长时间内覆盖一些重点民营房企的到期债券，帮助企业回到“借新还旧”正常状态，从而渡过基本面压力窗口。

连续数日，多部门对房地产融资政策表示支持：

上层建筑制图

从融资结构来看，10月房企境内债券融资382.55亿元，环比减少24.1%，同比增加28%；房地产行业信用债融资同比上升155.7%，成为修复最快的融资渠道。

境内发债主体仍然集中在招商蛇口、华润置地等国央企的发行，民营房企依然面临着信心修复和债务的压力。

图源：丁祖昱评楼市

本次新政无论最终会带来多大的水花，起码监管部门对民营房企的态度已经转向了。

就当大家还在猜测，哪些房企会首批领到央妈驰援的“血包”时，刚刚经历了“换帅”的龙湖，给了我们一个惊喜！

首单给到龙湖

依稀记得，包括金辉、新希望地产、仁恒置业、雅乐居在内的21家民营房企，被交易协商会叫去开了一场融资座谈会。

会上明确了，正在推进十余家房企的增信发债，涉及金额约200亿元。

然而，就在距离央行“第二支箭”落地后的第二天，龙湖就一举拿下了“2500亿元”首单！

图源：龙湖集团官网

11月10日，交易商协会发布公告称，已经受理龙湖集团200亿元储架式注册发行，中债增进公司同步受理其增信业务意向。

据悉，龙湖的这笔200亿债券，超过了此前的中海，成为年内房企获批的最高一单融资！

与此前，在中债增担保发行的第一批债券中，龙湖仅发行了15亿中票相比，这次的200亿确实缓解了企业资金链的压力。

据龙湖集团内部人士透露，龙湖2023年下半年到期的债务只剩200亿左右，不多不少，刚刚好。

就在近这十几天里，龙湖提前偿债超过百亿！

图源：百度

不止提前偿还了明年到期的银团贷款，更是提前赎回了明年到期的全部美元债。

在今天的大环境下，只能说，龙湖真的“很勇”！

龙湖率先抢下200亿元增信发债额度，无疑成为优质房企的一面旗帜，为修复民营房企信誉，稳定楼市信心注入了一针强心剂。

只不过，就像一位民营房企的内部人士说的：“2500亿元的预期申请门槛很高。首先，出险房企的机会不大。其次，房企发债预期需要有价值的抵押。”

所以，当下民营房企想要“回血”，还是得靠自己。

信心偶尔，难点很多

民企房企的融资难点，一方面来自于金融机构。毕竟这个时候，一单形成不良资产，后果很严重。

其实，2500亿能救的企业数得过来，而且很多房企也并不是都愿意发行中债增。

你想啊，本来就是“狼多肉少”，一旦申请下来，第二天就会有债主上门讨债。

所以这种“好事”只适合龙湖这样，没有被推进ICU的“无症状”房企。

所以说，现在融资环境的好转，最根本的问题，还是要解决销售端的问题。

不然，融资后的房地产企业把房子盖好之后，卖给谁？需求端的信心谁来提振？

没钱、没信心，面对无法确定的未来，购房者又有谁会盲目地去使用杠杆？

通过增信发行债券，或许能够解决部分房企的燃眉之急，但若想要走出危机，仍需要更多的内生现金流。

2023年，民营房企的债务压力依然存在。

未来，房地产的重点工作依旧围绕“稳楼市”。随着市场的持续修复，买卖双方之间的对峙或许还会持续一段时间。

说了这么多，上层君最后想说，其实大家大可不必对一个行业落井下石。毕竟“一棒子打死”对谁都不好，这个世界大多时候是没有所谓的旁观者的。

与其听到些正面新闻就忙着嗤之以鼻，不如静观其变。

毕竟好消息至少证明有人在想办法解决问题。

文末讨论：接下来，你认为哪个民营房企会拿到“血包”？