2022年债市波动明显，“博时基金固收大厂”多元化布局稳定投资者信心

如果要用一个关键词形容2022年资本市场的话，“震荡”或许恰如其分。尤其是理财产品的净值化放大了债市波动，而固收大厂博时基金依靠固收产品布局全面、长期业绩出色的优势成为了震荡市中的“一抹亮色”。

坚持创新，积极布局多款优质产品

(资料图片仅供参考)

2022年，A股权益市场“过山车”式的行情让不少投资者纷纷转向，寻找更为稳妥的投资方式，固收产品以低波动、低回撤和较好长期持有体验等优势，固收类产品成为市场上为数不多的家庭资产配置的“压舱石”，再次受到市场热捧。

作为公募基金界的“固收大厂”，博时基金在固收领域长期深耕，在短债、同业存单、债券ETF等领域持续发力——不断开发各类多样化产品，满足客户全方位的固收投资需求。

当下，相较于货币基金，中短债基金收益更具弹性，除了能获得底层配置债券带来的稳定票息收益以外，还能享受债券价格上涨带来的资本利得，更具有配置价值。

2022年，同业存单基金因流动性好、波动较小的特点日益受到投资者青睐，博时基金加速布局，于6月份推出博时月月乐同业存单30天持有期混合型证券投资基金，此款产品由博时基金董事总经理、固定收益投资二部总经理魏桢和基金经理万志文管理，为寻找闲钱打理工具的投资者提供闲钱理财的好帮手，在低波动应对震荡的基础上，还可根据市场变化灵活采取增强策略，争取超额收益。

博时基金在债券ETF方面也加快创新步伐，推出博时中债0-3年国开行ETF（场内简称“国开ETF”），博时国开ETF以满足投资者持续升温的低风险理财需求，这款产品兼具债基的低风险与ETF交易便捷、成本低、透明度高等优势，相较货币基金也展现出一定的收益增强优势，进一步丰富了场内低风险产品的选择，为稳健型投资者或有资产配置需求的投资者提供了理想的底层配置工具。

夯实传统固收产品线，固收大厂显实力本色

截至目前，博时拥有货币基金、短债基金、纯债基金、“固收+”、债券指数等产品，其中纯债基金囊括了3个月、6个月、12个月、18个月和36个月等不同封闭期限。

有着高流动性、低风险特点的货币基金，被认为是个人资产配置中的安全垫。博时基金旗下最具代表性的两大货基——博时合惠货币B、博时现金收益货币A，均取得了良好的业绩，数据显示，截至2022.12.31，过去五年，博时合惠货币B取得了15.54%的净值增长率，同类型排名为3/296；博时现金收益货币A，过去十五年，取得了净值增长率为57.54%的成绩，同类排名为7/38。

良好业绩的取得与背后的基金经理管理能力息息相关，这两只货币基金的基金经理为固定收益投资二部总经理兼固定收益投资二部投资总监魏桢，擅长根据负债属性匹配资产久期，流动性管理经验丰富，且在投资过程中控制回撤以给与客户良好的投资体验。（数据来源：银河证券，基金业绩经托管银行复核，截至2022.12.31）。

短债方面，2022年7月，国内公募基金业三大权威奖项之一的第十七届中国基金业明星基金评选结果在深圳隆重揭晓，博时安盈债券以优秀稳健的投资业绩荣获五年持续回报普通债券型明星基金奖。

中长期纯债基金中，2022年7月，由博时基金倪玉娟管理的博时富瑞纯债荣获三年持续回报普通债券型明星基金奖。由博时五连金牛名将——固定收益投资三部投资总监张李陵管理的纯债产品博时信用债纯债债券A类过去十年总回报达到69.72%（数据来源：银河证券，基金业绩经托管银行复核，截至2022.12.31）。

最近一年，博时信用优选A收益排名前2%，博时裕泰纯债收益排名同类前4%，博时臻选纯债A收益排名前6%；“固收+”产品中，博时鑫康A排名同类前4%，博时荣升稳健添利A排名同类前8%。（基金业绩经托管银行复核，同类业绩排名来源：海通证券，数据均截至2022.12.31，过往业绩不代表未来收益）。

打造“轻投资”，让投资更轻松

随着“资管新规”的实施，银行理财产品逐步净值化，居民财富向标准化、净值型资产逐步转移配置。以“稳”为主，兼顾收益与风险，被认为既适合稳健型投资者，又适合成熟的资产配置投资者的投资进阶固收+产品受到市场青睐。

2022年，博时基金推出“轻投资”品牌。轻投资作为资产配置的基石，主要持仓固收资产，也会小部分辅以转债等资产增加进攻性，灵活搭配，攻守兼备。“固收+”策略根据投资范围、权益仓位等可以划分为以下几类，也就是一级债基、二级债基、偏债混合以及部分灵活配置型基金。

其中，一级债基主要通过可转债来增厚收益，以邓欣雨管理的博时稳定价值债券A和博时稳健回报债券A为例，老牌债基博时稳定价值债券A，过去十五年来总收益为132%，而博时稳健回报债券A，过去7年以来总收益为31.81%（数据来源：银河证券，截至2022.12.31，过往业绩不代表未来收益）。

相比较一级债基，二级债基可投股票和可转债以增强收益，一般来说，股债2/8开，具有代表性的好产品为博时信用债券，其基金经理为过钧，该基金A类份额，过去十五年以来总收益为188.31%（数据来源：银河证券，基金业绩经托管银行复核，截至2022.12.31，过往业绩不代表未来收益）。

还有一种是偏债混合型基金，与前两类产品相比，这类产品，权益类投资占更高，往往股债最高五五开，比如博时浦惠一年持有期混合，这只产品同样由过钧管理。作为全能型老将，过钧对于宏观、周期的理解深入，其专业的资产配置能力获得了投资者的认可。

值得注意的是，固收+产品还包括灵活配置型产品，一般为绝对收益目标，也叫绝对收益目标固收+产品，基金经理王申管理的博时恒进6个月持有期混合就属于此类，根据市场情况参与新股新购增强收益，维持适度久期优质债券配置，保持债券部分的灵活交易以及对信用债的分散配置，在严控风险的基础上获得稳健的固收回报；权益方向则继续从盈亏比的角度进行稳健配置，争取获得有竞争力的绝对收益。

金牛固收团队，实力护航

出色的成绩背后，离不开投研团队的努力。博时基金在长期发展中，坚持长期投资和价值投资，在投资过程中，根据客户自身情况，自上而下做好大类资产和类属资产配置是决定投资业绩的关键。另外，博时基金把主要精力和资源投入到符合市场主要趋势的方向，以此为依据挖掘符合趋势、风险收益比合理的品种和机会。博时基金将研究贯穿投研人员整个职业生涯，投研团队始终保持积极的研究热情和深入的研究能力。

在过去的20多年中，博时基金固收投资团队人才辈出，涌现出了多位绩优基金经理，在产品投资管理上强强联合，根据不同类型和策略的固收产品安排合适的一位或多位基金经理共同管理，追求基金资产的长期稳健、可持续的增值。专业的固收投资能力保证了博时基金的固收投研实力一直处于业内领先地位，充分诠释了老牌基金的实力。自公司成立以来，博时基金共斩获47座金牛奖。

附：文中所涉及基金过去5年业绩展示，数据来源基金定期报告，基金过往业绩不代表未来收益，市场有风险，投资需谨慎。

1、博时双月享60天滚动持有期债券成立于2021-08-03，2021年的年度历史业绩为1.50%，同期业绩比较基准为0.90%；

3、博时合惠货币B成立于2017-01-13，2017年-2021年的年度历史业绩分别为4.12%、4.21%、3.01%、2.56%、2.68%，同期业绩比较基准回报分别为0.34%、0.35%、0.36%、0.36%、0.35%；

2、博时信用债券成立A2017年-2020年的历史业绩分别为、-0.51%、3.94%、19.97%、17.28%、8.59%；同期业绩比较基准分别为0.94%、5.73%、7.36%、5.52%、4.70%；

4、博时现金收益货币A2017年-2021年的年度历史业绩分别为3.36%、3.51%、2.43%、1.96%、2.13%，同期基准回报分别为0.35%、0.35%、0.36%、0.36%、0.35%；

5、博时信用债纯债债券A2017年-2021年的年度历史业绩分别为-0.51%、3.94%、19.97%、17.28%、8.59%，同期业绩比较基准回报分别为1.78%、7.40%、5.90%、3.60%、4.02%；

6、博时稳定价值债券成A2017年-2021年的年度历史业绩分别为-1.30%、7.14%、4.40%、6.51%、6.24%，同期业绩比较基准分别为0.28%、8.12%、4.67%、2.97%、5.23%；

7、博时稳健回报债券A2017年-2021年的年度历史业绩分别为-7.30%、6.31%、9.36%、10.28%、9.40%，同期业绩比较基准分别为-0.34%、8.85%、4.96%、3.05%、5.65%；

风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。本材料中所提及的基金详情及购买渠道可在管理人官方网站查询-博时基金-基金产品，博时基金相关业务资质介绍网址为：http://www.bosera.com/column/index.do?classid=00020002000200010007。