市场情绪较差 何时迎来止跌

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本周，气温下降不明显，北方降温的同时，我国华东、华南气候偏暖，沿海地区用户实际采购需求偏弱，市场观望情绪浓厚，贸易商报价整体偏弱运行，市场成交冷清。目前，环渤海港口和二港存煤略有增加，而电厂库存保持高位震荡，市场下行趋势不变，煤价继续回落。上周，华东某电厂采购拦标价大幅下降，对市场情绪有一定冲击。受采购外运成本限制，环渤海港口降幅收窄；但江内跌势加速，报价下调幅度扩大。近期，煤炭供应和外运缓慢恢复；而需求端短期难有提振，市场价格仍将呈现下行趋势。预计冬天的后半程，煤价才可能止跌企稳。

受环渤海港口报价持续走弱，叠加大型煤企外购价格下调，部分煤矿为刺激拉运，下调煤价。下游用户需求不佳，整体市场情绪偏差，贸易商报价继续下行。需求端的持续性低迷打击了市场，部分贸易商看不到希望，持续抛货清仓。与此同时，海外高卡煤价格已跌至俄乌战争前水平，海内外煤价全线下行，国内电厂中标价格也大幅走低。本周，环渤海港口市场延续弱势，下游观望情绪浓厚，终端询价积极性不高；市场情绪向下，报价继续下跌，尤其汽运煤价格跌幅较大。目前，下游天气温和，电力企业负荷不高，多压价询盘。本周，南方气温虽有下降，但与往年同期相比依旧偏高，电厂日耗增加幅度很小，库存暂处于安全水平，其补库数量受限。同时，煤价未见止跌迹象，下游“买涨不买落”心里作怪，电厂都在消耗高库存；并采购相对便宜的进口煤和刚需拉运长协补库度日，后续需求持续释放尚需时日。

随着疫情的逐渐缓解，主要运煤大通道日运量增加10万吨，唐呼线保持在33万吨左右，煤炭集港效率略有提升；叠加封航影响，促使环渤海港口库存趋稳止跌。受煤价下行和电厂库存充足影响，终端拉运采购积极性较为低迷，环渤海港口锚地下锚船数量维持在70艘左右震荡；不过，随着气温下降，电厂日耗稳步增加，部分终端补库需求小幅释放，海运市场活跃度提高，后续到港拉煤船舶将逐渐增多。预计冬天的后半程，大概在12月中下旬，煤价才可能迎来止跌复苏。