生意社：钢厂利润大减 需求预减 矿价预计先涨后跌-全球即时

(资料图)

据生意社铁矿价格指数显示，本周（10.29-11.5，下同）铁矿价格先跌后涨，整体呈超跌反弹走势，截至5日，生意社铁矿价格指数为688.11，环比上涨3.25%，具体如上图。本周铁矿价格先跌后涨，临近周末有所反弹，其主要原因在于钢厂开工情况小幅缩减，但钢厂利润情况却大幅受挤压，日均铁水产量也持续下降，利润下降后，钢厂减少采购，利空铁矿需求释放，而下游钢材需求不见好转，叠加北方地区陆续出现限产消息，矿价持续回落；临近周末，矿价跟随整体市场氛围回暖而反弹，不过市场观望情绪仍浓，所以在期货价格连续上涨，现货价格延后跟涨，试探市场接受情况，近期要多关注钢厂利润情况。

预测下周矿价趋势：

库存方面，截至11月4日，全国45个港口进口铁矿库存为13193.46万吨，环比增加249.24万吨；日均疏港量为28762万吨，周环比降低20.32万吨；在港船舶数83条，与上周相比减少10条。本周铁矿港口库存情况如上图；全国钢厂进口铁矿库存总量为9375.09，周环比减少38.36万吨，本周钢厂开工小幅降低，但由于本周钢厂利润大幅缩减，使得生产意愿受制，顺势减产检修，钢厂铁水产量下降，导致本周铁矿需求缩减。钢厂采购意愿下降，短期内以消耗自身库存为主，日疏港量下降，而下周海外发运维持，到港量预期增长，港口库存大幅增长，港口库存累库风险大幅增长，下周仍需要多关注港口铁矿库存变化。

供应方面，截至10月31日，本周全球铁矿石发运总量3226.1万吨，环比增加325.1万吨；澳洲巴西19港铁矿发运总量2667.5万吨，环比增加155.9万吨。澳洲发运量1793.1万吨，环比减少24.2万吨，其中澳洲发往中国的量1629.6万吨，环比增加49.9万吨。巴西发运量874.3万吨，环比增加180.1万吨。本周澳洲、巴发运量继续大幅增加，铁矿发运量整体大增。本周现货矿价偏弱运行，但期货价格趋涨运行，刺激海外矿商发货积极性，不过港口日疏港量缩减、库存量大增，预计下周铁矿石供应继续维持偏强趋势。

需求方面，截至11月4日，钢厂高炉开工率78.77%，环比上周下降2.71%；高炉炼铁产能利用率86.31%，环比下降1.32%；钢厂盈利率9.96%，环比下降14.75%；日均铁水产量232.82万吨，环比降低3.56万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为289.42万吨，环比减少3.43万吨。本周钢厂开工及产能利用率小幅下降，但钢厂利润却大幅下降。钢厂盈利大幅缩减，而下游钢材需求依然不见好转，加上北方地区陆续发布限产消息，日产铁水量趋减。近期钢厂有意维持自身低库存情况，利润缩减后大概率会继续维持减产操作，铁矿需求短期内大概率继续缩减，预计下周铁矿需求或小幅缩减。

废钢方面，本周废钢价格先跌后涨，偏弱运行。本周钢厂利润再度大幅缩减，钢厂生产积极性受抑制，短期内钢厂采购操作减少，按需采购为主，叠加下游钢材需求不振，利空废钢需求，预计下周废钢市场维持偏弱趋势。

综上所述，生意社数据师认为，近期钢厂利润情况缩减幅度较大，对钢厂生产积极性影响较大，叠加北方地区限产，而铁矿发运及到港量都有所回升，预计短期内铁矿维持供强需弱基本面。本周铁水产量下降但仍处于高位，不过钢厂利润再度缩减，大概率会继续减产检修装置，而港口库存大幅回升，预计下周矿价大概率先涨后跌、反弹回落。