宝城期货聚酯日报

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22日PTA主力合约PTA2305最终收盘于5428元/吨，较上一交易日收盘价上涨4元/吨，整体变化幅度为0.07%。基差来看，今日PTA现货基差参考2301合约升水70自提。

上游来看，因泄露导致美加边境日输油量为60万桶的Keystone管道系统被关闭，引发近期油价反弹，但后期如果重启，其支撑作用将有所转弱。此外，欧美继续加息步伐使得全球经济衰退风险增加，油价或仍将维持宽幅震荡运行。PX方面，随着盛虹石化以及东营威联的投产，PX市场供应开始增加，PXN价差逐步收缩，未来PX在成本端的支撑作用开始减弱。昨日PX价格较上一交易日上涨18美元/吨，收于951美元/吨CFR中国。折算PTA现货加工费约为418元/吨，盘面加工利润为412元/吨。

下游来看，昨日江浙地区聚酯市场报价保持稳定，聚酯产销维持清淡。具体来看，涤纶长丝产销为20%，涤纶短纤产销为22%。供需结构来看，近期PTA装置检修降负增多，开工率维持低位，供应量短期出现下降。而中长期随着新装置的逐步投放，供应端压力依然较大。需求端聚酯各品种利润在近期开启修复，同时库存量环比持续下降，但绝对库存量同比依然处于高位状态。终端织造近期开工有所回升，临近年底尾单增加，订单需求小幅好转。

短期内PTA供需结构虽仍呈现供需两弱格局，但环比有所好转，后续关注终端需求恢复持续性。