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铝价维持震荡 短期或出现一定幅度回落-天天看点

来源: 仪表网 时间: 2023-01-05 14:53:17


(资料图片仅供参考)

上周铝价维持震荡。总体来看,前期打压铝价的三大利空,边际逐渐改善;地产政策逐渐复苏,疫情逐渐放松,美国CPI超预期下滑,市场对加息节奏放缓的预期逐渐强烈,但中期来看,金属价格处于加息与衰退两大变量接力的空挡阶段,加息压制缓解后,市场需要逐步适应高利率环境。但电解铝仍有供给天花板的压制,在2023Q1经济逐渐复苏后,铝价或将企稳反弹,在此之前维持弱势震荡的观点。供应方面,铝材产量小幅下滑;云南地区继续减产传闻,目前已影响产能20%-30%,电力问题或仍未缓解,后续不排除继续减产可能;其余地区复产、新投产产能按计划释放,总体供应或将继续上行。欧洲天然气价格持续下跌,欧洲地区电解铝成本压力得到缓解,未来欧洲电解铝产能或将复苏。11月国内电解铝产量333.63万吨,同比+7.1%,环比-3%。预计12月产量维持1-2%增速,约340万吨。需求方面,感染人数增加,短期内需求走弱。国内铝下游加工企业开工率仍维持弱势,各版块开工率均出现下跌,淡季消费疲软,国内感染人数剧增加上春节放假将至,对下游开工及需求的影响较大,提前放假企业增多。第二批大基地原则上2023年并网,特高压需求将迎爆发,可再生能源无法储存和运输决定了“大电网”、“大电源”投资需求增加,刺激未来电解铝需求。库存方面,上周铝锭库存开始累库,铝棒小幅累库,预计铝锭仍然小幅去库,铝棒社会库存8万吨,较上一周增加0.45万吨,铝锭社会库存49万吨,较上一周增加2.4万吨,年关将至,预计未来一个月电解铝将开启累库周期。元旦各大城市人流量及消费显著回升,以及受产能影响,今年春节累库量有限,年后库存峰值或是近五年最低,这将为铝价提供支撑。综合来看,沪铝当前短空长多格局,若在此价位出现一定幅度回落,可逢低布局。下方关注18400、18000两个支撑位。

标签: 一定幅度 地产政策 持续下跌