幸福蓝海：华安基金投资者于1月6日调研我司

2023年1月6日幸福蓝海（300528）（300528）发布公告称华安基金张杰伟于2023年1月6日调研我司。

具体内容如下：

问：公司有没有参与 2023 年春节档影片？

(资料图片)

答：公司参投的《中国乒乓之绝地反击》已定档大年初一春节档。影片根据相关真实历史改编而成，通过对时代群像的生动刻画，充分展现了国球复兴、重新登上“世界之巅”的经历，展现了中国体育健儿热血拼搏的奋斗精神和永不言败的家国情怀。

问：公司旗下自有影城的卖品收入等非票收入的在影城收入中占比多少？卖品收入等非票收入的恢复情况如何？

答：公司旗下自有影城在疫情前的非票收入（含卖品收入）占自有影城总收入比约为 25%左右，在全行业居于相对领先地位。疫情期间，幸福蓝海影城坚决执行防疫政策，落实安全观影措施，将观众的健康安全摆在首位，卖品等非票营收业务相对受影响较大。随着国家防疫政策的优化调整和电影市场的快速复苏，公司卖品等非票营收业务也将逐步恢复并继续发展。

问：《阿凡达 2》的引进能否认为是今后海外片引进的一个相对不错的信号？

答：《阿凡达 2》的前期票房受到疫情政策优化调整期的影响，目前该片仍在热映，总体票房还在稳步上升。电影市场的繁荣离不开产业链上下游的共同繁荣。海外进口片特别是“分账片”仍将是电影票房市场的重要组成部分。我们希望《阿凡达 2》的引进能进一步丰富近年来相对缺失的海外进口片市场。这也有利于国内票房市场的快速复苏。

问：公司自有影城的发展规划是什么？

答：幸福蓝海作为始终坚持电影全产业链发展的国有文化类上市公司，充分认识到院线和影院终端是电影全产业链的重要组成部分。我们创新构建了以“城市院线”加“人民院线”、“艺术院线”、乡镇影院共同构成的“立体化”终端模式。放眼未来，我们肯定将继续着力发展院线及影城业务，当然也包括优质乡镇影院战略布局。

具体而言，幸福蓝海自有影城终端布局采取“深耕江苏、两沿（沿江、沿海）发展、辐射全国”的战略。公司下决心继续提升江苏市场占有率，自有影城积极寻求与大地产商进行战略合作。在乡镇影院建设方面，依托国家和江苏省内乡镇影院发展政策，选择有消费实力和市场潜力的优质乡镇落子布局。在院线拓展方面，我们将继续强强联手的发展策略，积极与江苏本土优质品牌连锁影城运营商洽谈合作，吸引他们加盟幸福蓝海院线。

问：公司自有影城每年选址和建设的具体情况如何？

答：公司自有影城在审慎评估、严控风险的前提下稳步推进既定的布局发展战略，公司每年的新项目签约及建设开业计划在相关定期报告中向广大投资者披露。

问：公司在内容生产方面储备情况如何？

答：我们的内容生产有着丰富的项目储备。电视剧项目方面，对标“十四五”期间重大宣传主题和节点，我们提前策划准备了《兵自风中来》《张謇》《邻居》《和平颂》《甲午战争》《生铁开花》《快乐的小马庄》《可可托海的牧羊人》《太阳系公民》等主题电视剧。我们在互联网市场也取得了新的进步，爱奇艺定制剧《孤舟》立项开拍，《朱阙记》《国王在冬眠》《快乐村庄》《主任日记》等储备网剧项目稳步推进。

电影方面，在成功合作电影《守岛人》之后，我们拟和陈力导演再合作一部反映大国外交主题的电影《老伙计》。公司参投电影《中国乒乓之绝地反击》已定档春节档，参投电影《新秩序》等待定档上映。同时我们也在筹划电影投资资金池模式，参与更多重点影片。

幸福蓝海（300528）主营业务：电影、电视剧制作发行及院线电影放映发行

幸福蓝海2022三季报显示，公司主营收入5.28亿元，同比下降4.97%；归母净利润-2.02亿元，同比下降79.36%；扣非净利润-2.21亿元，同比下降59.15%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入2.46亿元，同比上升121.07%；单季度归母净利润-7404.81万元，同比上升2.35%；单季度扣非净利润-8143.53万元，同比下降2.82%；负债率90.25%，投资收益-90.49万元，财务费用5986.36万元，毛利率51.28%。

该股最近90天内无机构评级。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，幸福蓝海（300528）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力较差，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标0.5星，好价格指标1星，综合指标0.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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