“巴菲特传人”带飞“仰望”概念股！通达动力连板的底气在哪里

据证券时报，市场传出，有“巴菲特传人”之称的知名投资人李录在其微信朋友圈提到：从“仰望”U8开始，新能源车在性能、安全上的技术边界将由比亚迪（002594）定义。除了自动驾驶，比亚迪正在取代特斯拉成为全球新能源车技术领导者。祝贺！

也就是在比亚迪发布“仰望”车型后，其供应链上游的股票接连大涨，其中涨势最为凶猛的便是通达动力（002576），近5日累计涨幅61.24%，成为名副其实的“妖股”。

比亚迪“仰望”车型超出市场预期

【资料图】

“仰望”车型是比亚迪迈向高端市场的“第一支箭”。“易四方”是比亚迪赋予高端SUV车型的核心技术。

易四方平台主要由前双电机总成、后双电机总成、刀片电池、中央控制器等组成，以四电机独立驱动为核心，适用于纯电动、混动、硬派越野、超跑等多种车型。

“易四方”技术是中国第一个量产的四电机驱动技术，它可以通过独立的四电机矢量控制技术，实现四轮驱动、制动、前进、后退，让车辆具备超强的车身姿态调整能力，同时，采用中央计算平台+分布式控制器相结合的电子电气架构，通过整车级的融合感知、决策、控制、云端数据闭环为四电机赋予“超强大脑”，实现车辆的极致安全，打破传统汽车的想象空间，创造出全新的安全技术体系。

“易四方”技术，是比亚迪在电池、电驱、电控三大技术领域的研究成果，未来，“仰望”车型将会率先应用比亚迪最先进的技术，以此来掌握高端新能源汽车的性能。不过，目前百万级豪华车市场基本被传统跨国品牌所垄断，比亚迪作为自主品牌能否通过新车、新技术在高端细分市场中占据一席之地，仍是未知数。

比亚迪产业链带动的增量机会值得关注

近期大涨的通达动力是比亚迪电机定子铁芯的供应商，而“易四方”最关键的部分便在于电机。新能源汽车需求的迅速增长带动了驱动电机产业蓬勃兴旺。

随着新能源技术的发展，驱动电机在功率、效率、响应速度、振动噪声等方面的要求不断提高，上游零部件的扩产和产业升级成为必然趋势。电机油冷化、扁平化、多合一集成化是未来的发展趋势，对零部件性能和品种提出了更高的要求。

据《电机技术》统计数据显示，定子价值量在电机零部件总价值量中占比 19%左右，所占驱动电机成本较高。目前，随着驱动电机装机量快速上升，定子铁心需求同比上升，但总体而言行业仍处于成长期，下游需求增长带动定子铁心产业发展，行业内企业数量正处上升阶段，行业总体盈利能力保持稳定增长，但市场集中度有待进一步加强。

按照近期报价，硅钢、 永磁体、铜线等主要原材料合计成本已达到 2100 元，那么单电机的总价格或是在399元左右，比亚迪“仰望”车型四个电机定子铁心的价值量在1596元，按照理想L9在12月的销量大约10608台，预计同价位的比亚迪“仰望”车型定子铁心的市场价值量在一亿六千万左右，对于营收近14亿元的通达动力来说，可能带来的业绩增量并不大，而且星帅尔（002860）也是比亚迪定子铁心的供应商，究竟两者能争取到多少订单还是未知数。

但是随着比亚迪“仰望”系列的销售取得成功，“易四方”这类四电机平台被市场所接受，那么以通达动力为代表的核心供应商也将持续受益，这种题材炒作有点类似于2018年以来的苹果产业链。

华安证券（600909）认为汽车零部件关注比亚迪上游产业链带动的增量机会，建议关注：泛亚微透(BYD 气凝胶潜在供应商)、科翔股份（300903）(BYD PCB 核心供应商)、光洋股份（002708）(BYD 轴承核心供应商)、美格智能（002881）(BYD 座舱域控模块核心供应商)、朗特智能（300916）(BYD PCBA 外协核心供应商)、通达动力(比亚迪电机定子铁芯的供应商)、震裕科技（300953）(比亚迪的定子铁芯供应商)。