中材科技获21家机构调研：从行业需求来看，2022年全年招标规模超90GW，创历史新高，奠定了2023年风电装机需求高增长的基础（附调研问答）

中材科技（002080）2月7日发布投资者关系活动记录表，公司于2023年2月6日接受21家机构单位调研，机构类型为其他、基金公司、证券公司、阳光私募机构。

投资者关系活动主要内容介绍：

(资料图片仅供参考)

问：隔膜产能新增情况？

答：预计2023年新增产能将超过20亿平米，年底产能将达到35-40亿平米。南京基地、内蒙基地、宜宾基地、萍乡基地共将有20条左右的产线投产，其中16条是东芝的新线，部分东芝新线单线规模可达到年产能1.25亿平米。同时，我们预计2025年底，公司产能将达到70亿平米。

问：基膜单位盈利的展望？

答：1月份出货在1.2亿平米左右，单平净利较去年继续提升。价格上看，隔膜存在一定压力，对于我们自身来说，通过继续优化产品结构和客户结构来提升均价是第一目标，预计盈利能力会有进一步的提升。去年整体涂覆膜出货的占比在20%左右，预计今年占比将提升到30%-40%；海外客户销售占比亦在提升趋势里。同时，考虑产能翻倍及产线运营效率的提升，整体经营质量将会提升。

【叶片】

问：叶片整合的方案如何？

答：去年4季度开始启动实施风电叶片整合项目，今年1月份披露了交易备忘录，今年上半年将会全力推进该项目，风电叶片产业整合是中国建材集团对新材料板块整合的举措，同时也是基于当前风电行业形势的研判，周期底部做整合有利于增强产业核心竞争力，从而推动整体行业中长期健康稳健发展。未来的管控模式类似于之前隔膜业务，管理和经营层面统一，提升效率，共同把产业做强做优。

问：为什么叶片行业提价很难？

答：（1）风电已经发展了20多年，“十四五”之前主要是直接的的政策周期影响，随着风电产业链技术不断进步、国产替代和降本，风电在国家可再生能源战略中扮演的作用愈发重要，尤其是进入十四五，基于双碳背景，可再生能源战略高度不断提升，发展空间不断扩大。基于中长期发展前景，产业链各个环节洗牌提升集中度趋势放缓，激烈的竞争环境导致终端招标价格大幅下跌，最终传导到零部件环节；（2）风电叶片属于风电产业链中较早实现国产替代的环节，价格压力体现的尤为明显，风电叶片企业过去两年盈利能力亦受到极大的影响，这也在一定程度上抑制了行业产能急速扩张，2022年我们还是看到了部分小企业退出市场。随着疫情影响弱化，行业需求复苏，结构化需求强化，率先完成结构化转型的具备充分大叶型产能的龙头企业将会充分受益，盈利能力将会逐步恢复。

问：中复连众的基本情况？

答：中复连众是全球领先的风电叶片制造商，具备超8GW的产能，市场份额位居国内前三。从产能布局来看，中复连众在国内拥有8家生产基地及1家德国子公司，与公司基地布局基本互补；从技术及产品结构来看，中复连众近年来一直针对超大型叶片提前布局新材料、新技术、新工艺、新装备，是目前全球超百米叶片服务客户最多，型号最多的叶片制造商，公司于去年8月下线的123米风电叶片（适配16MW海风机组）亦是创造多个第一。

问：2023年叶片出货目标？

答：从行业需求来看，2022年全年招标规模超90GW，创历史新高，奠定了2023年风电装机需求高增长的基础。结合主要客户需求以及自身产能情况，23年出货情况较22年会有较好的增长。

问：产品结构情况？产能会供不应求吗？

答：22年出货平均功率4.5MW左右，今年平均功率预计至少提升20%以上，90米级别叶片占比将大幅提升，受制于模具及产能爬坡情况，行业90米级别大叶型供需依然会维持偏紧状态。

【玻纤】

问：目前产能规划及市场需求情况？

答：产能方面，根据中国建材集团“十四五”玻纤产业战略目标，公司稳步推进产能扩张，在去年公司玻纤产能120万吨左右，预计今年产能会达到130万吨，后续随着山西太原基地产能落地，公司在国内产能将稳步提升，同时启动海外基地布局。需求端，今年主要还是国内大循环，细分下游应用领域，风电、汽车等市场会较为突出，将会超过行业平均增速。

问：价格及库存展望？

答：经历了2021年市场的供不应求，玻纤行业景气度在2022年中迅速回落，因疫情造成的需求下滑和行业新增产能持续释放的双重影响，供大于求的市场环境再现，玻纤行业出现阶段性产能过剩。经过半年多的价格和库存消化，目前整体价格处于市场底部区域，库存从去年最高近70天降到年底45天左右。今年上半年预计随着开工加速以及经济复苏预期提升，玻纤行业去库存将会继续强化，合理的库存有利于价格恢复;

中材科技股份有限公司从事风电叶片的研发、制造、销售及服务，公司的主要产品是风电叶片、玻璃纤维及制品、锂电池隔膜。2006年至今，公司先后获得省部级以上科技类奖励180项，其中国家技术发明二等奖1项、国家科技进步二等奖2项、中国专利金奖1项、中国专利银奖1项，获得省部级以上工程设计和咨询类奖励116项。

调研参与机构详情如下：