8月18日，在36氪集团旗下联合办公品牌氪空间与华兴资本旗下早期FA品牌华兴Alpha联合主办的“「影响力投资」——创业又一个十字路口的来临”大型峰会上，36氪CEO刘成城、华兴资本创始人兼CEO包凡、万通控股董事长冯仑、信中利资本集团创始人兼董事长汪潮涌、红杉资本中国基金合伙人郑庆生共同探讨了“十字路口”之上的创投之道。
寒冬来了吗? 嘉宾们颇为乐观。“我对整个中国经济还是非常乐观的，我们国家第一次出现跟全球发达国家年轻人接轨， 90后这代人是全球接轨的。另外一点有意思的情况，是中国即将出现跟全球接轨的中老年”，郑庆生说。汪潮涌则表示：“我们这些做创业的人每天都是如履薄冰，所以我们不考虑什么寒冬”，关键在于坚持自己的商业模式，像滚雪球一样，慢慢把企业价值的雪球滚大。
那么创业和投资的机会在哪里?包凡认为，现在是最好的时候，也是最坏的时候，“回到自己的原点，不要忘记自己的初衷，动机对了，成功的概率也就大了。”冯仑说，随着互联网产业的发展，互联网本身已经越来越像电灯一样成为一种基础设施，因此在度过了红利期之后，就要把互联网看作是标配，考虑在同一个新起点上大家怎么竞争。
“放大了看整个寒冬在整个经济周期里也不算什么。但过去的五年，其实是中国经济在增长、互联网行业也在增长，我们跳进这个行业里，大家可以去分这两块增长的部分”，刘成城说，而现在往后五年，基本上这两部分增长有限，那么就要考虑下一个五年里这些公司怎么发展。
所谓寒冬，其实是互联网业态在发生变化
汪潮涌：我最近在看一本书《世界上下五千年》，讲两百年、三百年的事特别有感触，我自己做的公司是1999年6月份， 过去在中国创业的17年感触蛮多的。我1999年创业的时候有一个想法，让天下没有难创的业。为什么这么想呢?因为当时李彦宏、张朝阳刚回来，那个时候在北京有一个海归小圈子，一起喝茶喝咖啡的时候大家唉声叹气，有好的硅谷商业模式带回来却找不到钱，说你搞金融的出来帮我们一把吧，于是我就创办了信中利。一回想好像听起来做投资很光鲜，但是我们做创业者的投资公司，所以我们自己本身也是九死一生，刚成立不到两年，互联网泡沫破灭，一堆互联网公司打回原形。过完互联网泡沫以后就是“9.11”美国资本市场打击，全球悲观的情绪弥漫。好不容易熬到2005年百度上市了，搜狐的股票也很好，刚过了几年的好日子，2008年的金融危机又开始了。所以刚才冯仑讲的很对，说我们这些做创业的人是不考虑什么寒冬的，因为在我们面前每天都是如履薄冰，所以市场的好坏对于我们来讲没有太大的关系，我们要做的就是做好自己的核心业务，坚持，坚持自己的初心，坚持自己的商业模式，然后像巴菲特所讲的，像滚雪球一样，慢慢把自己的企业价值的雪球滚大。这是创业17年的心得。
郑庆生：实际上像“冬天十字路口”、“下半场”这是人类定义这个时代，但是实际上整个自然界或者整个历史没有飞跃，阳光底下没有新鲜的事情。我们今天之所以有寒冬的感觉，是因为我们在整个过去的十年、二十年当中其实中国社会的发展非常迅速，在这个过程里互联网起到了非常大的作用。下一个时代，商业模式和需要效率的同时，还会继续往前演进，到下一个时代，材料、生命科学，从这些领域我认为真正成为一个大国，这些领域还会再继续开花结果。
另外一点，随着创业的业态变的丰富，原来的BAT实际上是完成了基础设施建设，现在基础设施建设完成了，下一个阶段垂直的领域，内容的领域会慢慢起来，创业的生态变的更加的丰富之后，实际上使投资人的业态也会变的更加丰富。
刘成城：我前一段时间也看了历代经济得失，放大了看整个寒冬在整个经济周期里也不算什么。今天确实是一个回调，从今天来看，其实行业里大家都很迷茫，迷茫的原因是因为其实大的环境发生很大变化。
咱们拿五年或者十年来看，过去的五年的话，其实是中国经济也在增长，互联网行业也在增长，我们跳进这个行业里，跳进水里来，大家可以去分增长的部分。现在就往后这五年，基本上可能这两块的增长都没有，这两个因素一变的话，咱们讨论讨论这个五年有些东西就没了。
互联网变成标配，需要新的模式杀出红海
刘成城：做互联网的行业前年开始干，在去年做的不赚钱，抓用户，这些公司的话现在可能他们正在融A轮、B轮，他们往后怎么走?就得立刻开始考虑结合电商，结合广告吗?还是没戏关掉，加入别的公司?
汪潮涌：我觉得中国的微信群用户已经到了七八亿的水平，如果在上面找准自己的点的话，还是有希望，但是只会成为一个藤上的小瓜，不可能成为一个巨无霸。做创业有的人想做BAT，但是大部分公司都可以做成小而美，小而优的公司，也有投资价值。
刘成城：过去几年互联网行业，尤其2013、2014年那一段时间，很多讨论的不叫商业模式，叫用户，或者流量获取模式，一个羊毛出在猪身上，通过做微信号获得这些用户，再卖给谁，怎么怎么样。但现在讨论的都是怎么样赚钱，抓到一个用户在他身上赚钱，出现群体性思想的变化?
冯仑：我们现在比如说房地产也受到互联网的影响，大家在两年前都特别关注互联网。最近这一段大家就稍微提的少了。什么意思呢?我们最后自己去研究这个事，任何一个新的事研究不明白的时候，我们总是往回想，其实有时候去看一下过去的故事，你就可以类比，所以我们研究电灯泡+房地产、房地产+电灯泡。
电灯泡没发明的时候，屋子是黑的，这条街上的餐馆打火把来开餐馆的时候，几乎营业的时间不能太长，光照的面积也不能太大，这条街上基本上晚上8点不会再有人。突然来一个家伙，100多年前发明了电灯泡，这个家伙就他们的生意好，为什么吗?第一可以干通宵，可以24小时营业，营业时间增加了，第二个照的面积多，1000平米也都能照到，营业面积大，客户体验非常好，在这不着火，光照比较均匀，比较舒服。这一家立即成为这条街上来的人最多的，都很新奇，现金流也好，所有人都羡慕这家。但是很快灯泡需求增加了，很多就开始做灯泡了。过不了一段时间，这条街上全都是灯泡。于是这一家的利润立即就摊薄了，等到灯泡到了全村都用的时候，灯泡变成成本，不变成竞争力优势了，已经完全是标配，就变成成本，任何一家开餐馆都必须这样，结果反倒加大了成本。未必回报率增加，原来营业时间短回报率和这个差不多。
