负债四千亿 中铝拟通过混改募资不超160亿

负债四千亿 中铝拟通过混改募资不超160亿

图片来源于网络

在经营业绩好转之后，中铝正在将注意力更多地转向其庞大的债务。10月27日，中铝旗下上市主体——中国铝业公告称，拟对所属中铝山东有限公司等引入引入第三方投资者进行增资，增资总金额预计不超过人民币 160 亿元。

截至目前，中国铝业尚未与任何第三方投资者签署对有关所属企业的增资协议。 本次增资完成后，中国铝业将通过上述所属企业的章程和增资协议的约定，仍然拥有对上述所属企业的实质控制权。

中国铝业表示，通过本次增资，公司资产负债率将明显下降，杠杆率高的问题将得到 有效改善。

当前，中铝业绩随着供给侧改革推进而持续复苏，10月27日，中国铝业发布2017年三季报，归属母公司净利润13.6亿元，同比增长990.9%。然而与此同时，其负债777亿元，资产负债率高达72%。

相比于聚集了集团优质资产的上市平台中国铝业，其母公司中铝公司的负债额更高。

据中铝公司发布的募集说明书，2014-2016年，中铝公司的负债总额分别为4308.55亿元、4168.29亿元、 4377.32亿元，资产负债率分别为88.57%、85.63%、83.88%。

在此情况下，中铝正在通过多渠道回收现金、改善负债状况。

10月27日，中国铝业公告，公司拟以协议转让方式转让公司所属全资子公司中铝山 东工程技术有限公司 60% 的股权，转让价格为人民币 36038.65 万元。中国铝业表示，公司可进一步聚焦主业，股权转让回收资金用于支持公司主业发展。

同时，中国铝业宣布与中铝系统内部金融机构加大金融合作：

今天公告，中国铝业拟与中铝财务公司重新签订《金融服务协议》，公司在中铝财务公司的日存款余额(含应计利息)最高上限为人民币 120 亿元，日贷款余额(含应计利息)最高上限为人民币 150 亿元。

中国铝业表示，本次交易有利于优化公司财务管理、提高公司资金使用效率、降低融资成本 和融资风险。

而在此前的2015 年 4 月 ，中国铝业与中铝财务公司续签《金融服务协议》，公司在中铝财务公司的日 存款余额(含应计利息)最高上限为人民币 80 亿元，日贷款余额(含应计利息) 最高上限为人民币 100 亿元。

据官网介绍，中铝财务是中铝公司旗下核心金融企业，其成立目的是加强集团资金集中管理和提高资金使用效率。

除了内部金融机构，中铝也在寻求外部机构支持。

近期，中铝公司与中国光大银行在中铝公司总部签订战略合作协议，光大银行将给予中铝公司100亿元授信额度。

据评级报告，截至 2017 年 8 月末，中铝公司从国内各家银行获得的综合授信额度约为 5601.15 亿元，已使用额度约 3458.66 亿元，未使用的授信额度约 2142.49 亿元 。

与银行借款一样，发行债券为大型企业集团常见的融资行为。相对而言，中铝对发债则驾轻就熟，各类产品基本都有涉猎。

截至 2017 年 6 月末，中铝存续债 券余额合计人民币 775.15 亿元，其中中期票据 307 亿元，短期融资券 70 亿元， 超短期融资券 160 亿元，非公开定向债务融资工具 180 亿元，公司债 58.15 亿元。

今年9月底，新京报报道称，据不完全统计，今年以来中铝已合计发行12笔债券，包括8期超短期融资券和4期中期票据。

中铝的募资对象甚至还包括险资。

上月，中铝宣布与太保集团签署战略合作协议，拟共同建立规模不超过100亿元的太平洋-中国铝业债权投资计划，引入保险资金实施权益融资，由太平洋资产管理公司作为受托人发起设立，通过永续类债权资金形式投放中国铝业重点项目建设。

中铝的募资过程并非一帆风顺，其资本运作的标志性之作——中铝产业基金组建过程中生变。

9月28日，中国铝业发布公告称，公司与交银国际信托、中铝建信、交银国信资产签订了退伙协议，产业基金的普通合伙人由中铝建信变更为交银国信资产，拥有建行背景的中铝建信退伙。

早在今年5月，中国铝业宣布与交银国际信托、中铝建信投资基金管理(北京)有限公司(以下简称“中铝建信”)签订合伙协议，共同成立规模20亿元的产业投资基金。

不过，在中铝建信退伙的同时，中铝产业基金的规模大幅扩张：根据公告，产业基金认缴出资额由目前的20.002 亿元调增至100.01 亿元，其中，交银国际信托作为优先级合伙人认缴出资额67 亿元，中国铝业作为劣后级合伙人认缴出资额33 亿元，交银国信资产认缴出资额100万元。

中铝表示，通过产业基金这一运作平台有助于为公司加快结构调整、实现转型升级提供有力的资金支持，为公司的资本运作提供更全面、更有力的支持。(记者 赵毅波)