铁矿石现货、期货价均破900元/吨大关 下游钢企该如何应对？

连日来，铁矿石价格屡创新高。据同花顺iFind数据显示，2023年以来，铁矿石期货主力合约累计涨幅18.27%。截至2月22日收盘时间，铁矿石期货主力合约收报909.5元/吨，较前一日的高位919元/吨微跌1%。

“铁矿石价格持续上涨，对公司盈利是否有影响？”作为钢材的一种原材料，铁矿石价格走高让不少投资者对下游钢企的盈利略感担忧，纷纷在公开互动平台留言询问。需要注意的是，截至目前，A股有26家上市钢企发布业绩预告，2022年近九成上市钢企深陷业绩下滑或亏损的困境。

铁矿石价格的阶段性上涨会否对本就盈利艰难的钢企再添烦恼？对此，兰格钢铁研究中心主任王国清对《证券日报》记者表示，这要看成本端如铁矿石、焦炭等价格走势与盈利端钢材价格走势的相互博弈。“若成本端价格上涨幅度高于盈利端，则钢企仍持续承压；若成本端价格上涨幅度低于盈利端，则钢企盈利会有一定修复。”

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铁矿石价格疯涨

根据数据统计显示，2月17日，铁矿石期货主力合约已突破900元/吨关口。当日，大连商品交易所发布市场风险提示公告称，近期，影响市场运行的不确定性因素较多，铁矿石等品种价格波动较大，提醒各市场主体理性合规参与，防控风险。

“伴随着经济复苏，市场对钢材的需求恢复预期向好，钢材价格自年初以来呈现震荡走强的趋势，进而带动上游原料铁矿石价格上涨。”对于铁矿石期货价格的攀高，兰格钢铁研究中心主任王国清对《证券日报》记者表示，“从供给端来看，每年的一季度，澳大利亚、巴西等地会迎来雨季或飓风的气候，在一定程度上会影响当地铁矿石的生产量，近期价格走强也与这些因素有关。”

此外，她补充道：“铁矿石也具有金融属性，价格走高是市场对其未来的预期偏高一些。”

“这一轮铁矿石期货价格的上涨带有炒预期的特征。”中国企业联合会特约研究员胡麒牧告诉《证券日报》记者，“去年年底出台的房地产政策对钢材价格带来较好的需求预期支撑，钢材价格上涨进而带动铁矿石价格水涨船高。同时，从供给端看，铁矿石的进口量给市场带来短期供应趋紧的预期。因而，供需端的预期合力推动铁矿石期货价格走高。”

“当前铁矿石期货价格的走势多由市场预期导致，并没有现实的证据支撑该预期。”胡麒牧进一步指出，市场只是有良好的预期，然而，实际需求有没有恢复还尚未可知。“房地产的回暖需要时间，具体还要看三月份后房地产及基建的开工情况，若实际需求与预期相悖，铁矿石期货价格可能会迎来拐点。”

事实上，不止期货价格在涨，近期铁矿石现货价格也在持续上扬。据兰格钢铁网监测数据显示，2月22日，日照港港口的铁矿石现货价格为910元/吨，相较年初价格855元/吨涨6.43%。

为遏制铁矿石过度投机炒作，今年1月份以来，国家发改委已多次发声，要求市场不得哄抬价格。

钢企盈利承压

铁矿石价格上涨，对下游钢企带来一定压力。

据同花顺iFind数据统计显示，截至2月22日，A股有26家上市钢企发布业绩预告。其中，除3家2022年业绩预增外，其余23家均显示业绩预减或亏损。有上市钢企在业绩预告中直言，2022年，钢铁行业面临宏观经济承压、下游需求转弱、原料价格高位波动等复杂局面，尤其下半年以来，行业已出现大面积亏损。

在公开互动平台，不少投资者对钢企询问，铁矿石价格走高会否影响盈利。对此，有上市钢企在公开互动平台回复称，铁矿石价格的上涨，将对公司采购成本造成一定的影响。面对成本承压，公司始终坚持按需采购、极致库存的策略，对原料采购全流程进行管控，确保采购目标实现。

也有钢企表示，公司将与其他国内钢企一起，共同追求铁矿石等大宗商品价格稳定合理运行，维护供应链的长期健康发展。

“铁矿石价格上涨，下游钢企的成本必然会提升。”胡麒牧认为，除了铁矿石以外，今年钢企的盈利能否修复还要看焦煤、焦炭以及环保等成本会不会上升。不过，他指出，总体来看，今年钢企的盈利情况会比去年有所好转。“去年的制约因素主要是需求端太弱，今年钢企的需求端会改善很多。”

面对成本端铁矿石的上涨，胡麒牧建议，钢企一要合理控制自己的采购节奏，避免大量采购推高价格；二要通过套期保值的方式锁定成本；三要对内部进行精细化管理，以降本增效；四要通过科技创新去优化产品结构，提升产品的附加值，从而增大利润空间。