花旗：降汇丰控股(00005)评级至“中性” 目标价降至165.5港元 回购规模受限 今日观点

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智通财经APP获悉，花旗发布研报称，汇丰控股(00005) 股价年初至今上涨40%，是同业中表现最佳的股票之一，现价相当于前瞻市盈率约11倍及有形账面市净率2.2倍，对应有形股本回报率约18-19%。因此该行预期汇控股价将暂时休整，将评级由“买入”下调至“中性”，目标价由171.8港元下调至165.5港元，将每股盈利预测下调约0-3%。

该行认为，汇控若要进一步重估，需出现一段更快速的收入增长期。虽然目前有一些令人鼓舞的迹象，但需时实现。同时，汇丰已指引近期将增加成本支出，这可能限制2027年收入增长高于支出增长(positive jaws)幅度，而重新聚焦于业务量增长，也可能限制近期回购规模。