焦点报道:超50万亿元定存即将到期，保险理财能否分一杯羹？

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今年超过50万亿元的银行定额存款即将到期，且大部分集中在一季度。

由于利率走低，这笔天量资金续存的比例或有所下降，部分定存资金将分流进入保险、理财、基金等，但考虑到银行定存客户多为风险厌恶型投资者，存款搬家资金直接进入股市的确定性并不高，仍需取决于权益市场的赚钱效应和居民收入预期。

深圳一家大型险企的分公司负责人透露，今年保险产品的销售业绩可观，甚至还要人为调控增速以免过快。另一家上市险企高管则表示，银行定存到期资金更可能寻找类存款产品，看好银保渠道带来的保险销售增量。

目前，尽管尚没有明确依据证明增配保险的资金来自到期的定额存款搬家，但分红型增额终身险等产品的畅销和银保渠道的贡献间接证明居民资金配置的偏好变化，尤其是“保本+保证收益+浮动收益”的分红险更受欢迎。

一方面，银行定期存款利率已较前几年大幅下调，曾经动辄3%的定期存款利率再也难觅踪影，不仅多家大型国有银行下架五年定期存款产品，1-3年期定存利率也已低于2%，保本保息的存款收益大幅缩水。

另一方面，银行理财跌破净值，股市波动及权益基金大幅亏损的风险仍让投资者记忆犹新，续存还是转投？转投什么产品？这些问题的讨论热度居高不下。

值得注意的是，存款到期并不等于存款搬家，大部分资金会选择续存。根据国金证券宋雪涛团队的研究，存款到期续作率约在90%，2022年、2023年一度达到95%或97%，2024年回落到88%或91%左右。但考虑到当前利率走低，定存续作的利率比过去低了大概1个百分点，续作率可能会有所下滑。

尽管定存到期资金不完全搬家，不过即使只有10%左右规模也非常可观，国金证券测算搬家的存款规模保守在7万亿元左右，如考虑续存比例下降至80%则可能在14万亿元左右。